激光由激發(fā)輻射過(guò)程產(chǎn)生。LASER 是“Light Amplification by Stimulated Emission of Radiation”的縮寫，受激發(fā)射（Stimulated emission）是由愛(ài)因斯坦 1917 年提出，狄 拉克 1927 年首次實(shí)驗(yàn)證明受激發(fā)射存在。除受激輻射外另外一種光的發(fā)射過(guò)程是自發(fā) 輻射。激光是 20 世紀(jì)以來(lái)，繼原子能、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體之后，人類的又一重大發(fā)明，是一種 人造光，被稱為“最快的刀”、“最準(zhǔn)的尺”、“最亮的光”和“奇異的激光”。它的亮度約 為太陽(yáng)光的 100 億倍。

歷經(jīng)多年的發(fā)展，激光技術(shù)已廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。激光產(chǎn)業(yè)鏈 上游主要包括光源材料、光學(xué)元器件及其他組成激光器的材料；中游主要為各種激光器、 機(jī)械系統(tǒng)、數(shù)控系統(tǒng)，其他例如電源、散熱器、傳感器、分析儀、防護(hù)鏡等；下游則是 成套的激光加工設(shè)備，如激光切割機(jī)、激光焊接設(shè)備、激光打標(biāo)機(jī)等。激光產(chǎn)業(yè)鏈的終 端應(yīng)用領(lǐng)域涉及交通、醫(yī)療、電池、家電、商業(yè)用途等。

在激光加工設(shè)備生產(chǎn)成本中，人工成本及制造成本占比 10%左右，原材料成本占比 90% 左右，其中激光器成本占比在 30-50%。中國(guó)激光加工設(shè)備原材料成本占比 90%左右。激光是由受激輻射的光放大產(chǎn)生的輻射。其中激光器是產(chǎn)生、輸出激光的器件，是激光 加工系統(tǒng)的核心器件。激光器是激光的發(fā)生裝臵，有三大功能部件：泵浦源、增益介質(zhì)、 諧振腔。泵浦源為激光器提供光源，增益介質(zhì)（也稱為工作物質(zhì)）吸收泵浦源提供的能 量后將光放大，諧振腔為泵浦光源與增益介質(zhì)之間的回路，振腔振蕩選模輸出激光。

工業(yè)是激光行業(yè)的主要應(yīng)用市場(chǎng)，滲透率有望快速提升

激光加工是利用高強(qiáng)度的激光束，經(jīng)光學(xué)系統(tǒng)聚焦后，通過(guò)激光束與加工工件的相對(duì)運(yùn) 動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)材料（包括金屬與非金屬）進(jìn)行加工的一門技術(shù)，廣泛地應(yīng)用于切割、蝕刻、 焊接及精細(xì)微處理等諸多工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。激光加工具有加工對(duì)象廣、變形小、精度高、 能耗低、公害小、遠(yuǎn)距離加工、自動(dòng)化加工等顯著特點(diǎn)，目前已成為一種新型制造技術(shù) 和手段，被譽(yù)為“永不磨損的萬(wàn)能加工工具”。

激光加工具有輸出能量集中、穩(wěn)定的特點(diǎn)，能夠較好地處理傳統(tǒng)工藝方法 較難處理的硬 度大、熔點(diǎn)高的材料。激光加工設(shè)備是實(shí)現(xiàn)激光加工的工具，按照不同的用途，主要可 以分為：激光切割設(shè)備、激光刻蝕設(shè)備、激光打標(biāo)設(shè)備、激光焊接設(shè)備等。在精細(xì)微加 工領(lǐng)域，激光具備切割質(zhì)量好、切割效率高、切割速度快、非接觸式切割、材料損傷小 等特點(diǎn)。近年來(lái)，隨著全球制造業(yè)逐步向精細(xì)化、智能化的方向發(fā)展，激光加工設(shè)備開(kāi) 始從航空航天、機(jī)械制造、動(dòng)力能源等傳統(tǒng)宏觀加工領(lǐng)域逐步滲透到顯示面板、消費(fèi)電 子、集成電路等精細(xì)微制造領(lǐng)域，極大地推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。在未來(lái)，隨著 全球制造業(yè)升級(jí)的不斷加快，新的生產(chǎn)需求和應(yīng)用場(chǎng)景也將不斷出現(xiàn)，激光加工設(shè)備的 技術(shù)水平及應(yīng)用領(lǐng)域也將得到進(jìn)一步的發(fā)展。

工業(yè)是激光行業(yè)最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。工業(yè)激光行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力在于激光工藝對(duì)傳 統(tǒng)工藝的替代。目前材料加工行業(yè)以傳統(tǒng)的機(jī)床加工為主，但激光加工具備加工應(yīng)用范 圍廣、加工精度高、節(jié)約環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，激光加工滲透率在快速提升。

2023 年 1 月，制造業(yè) PMI 為 50.1%，2 月為 52.6%，均位于榮枯線以上，工業(yè)投資持 續(xù)改善，宏觀數(shù)據(jù)向好。

與世界制造業(yè)大國(guó)相比，我國(guó)制造業(yè)及裝備制造業(yè)中激光的應(yīng)用比例偏低，僅為 30%。而美、日、德激光在裝備制造業(yè)中的應(yīng)用比重均超過(guò)了 40%，其中德國(guó)高達(dá) 46%，高 出我國(guó) 16 個(gè)百分點(diǎn)。因此我國(guó)激光產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)潛力較大。

激光設(shè)備市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇

行業(yè)整體維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)

根據(jù)中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告的數(shù)據(jù)，2021 年全球激光設(shè)備市場(chǎng)銷售收入約為 210 億美 元，預(yù)計(jì) 2022 年將以 10％左右的速度增長(zhǎng)達(dá)到 232 億美元。

目前激光技術(shù)被應(yīng)用在鋰電、光伏、醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)。由于激光技術(shù)壁壘較高，導(dǎo)致長(zhǎng) 期以來(lái)我國(guó)激光器核心器件的進(jìn)口依存度較高，為降低對(duì)激光器核心部件的進(jìn)口依賴和 生產(chǎn)成本，近年來(lái)國(guó)內(nèi)廠商紛紛加大自主研發(fā)力度，未來(lái)隨著技術(shù)差距的進(jìn)一步縮小， 激光設(shè)備核心零部件的國(guó)產(chǎn)化率也將進(jìn)一步提升。并且隨著信息技術(shù)發(fā)展和跨領(lǐng)域應(yīng)用 逐漸增加，其與制造業(yè)的融合日趨緊密，隨著信息技術(shù)發(fā)展和跨領(lǐng)域應(yīng)用逐漸增加，其 與制造業(yè)的融合日趨緊密。同時(shí)激光加工技術(shù)越來(lái)越多地滲透進(jìn)入材料加工與光刻、高 端工程機(jī)械、橋梁建筑模板、裝配式建筑、特變電輸送鐵塔、航空航天、通訊與光儲(chǔ)存、 醫(yī)療美容等工業(yè)及消費(fèi)領(lǐng)域，上述領(lǐng)域未來(lái)廣闊的發(fā)展空間為激光加工設(shè)備提供了廣闊 的發(fā)展機(jī)遇。

激光器作為激光設(shè)備的核心部件，迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代

激光器是激光設(shè)備的核心部件。激光器的主要原材料為激光晶體、芯片、特種光纖等激 光材料和元器件，因此產(chǎn)業(yè)鏈上游為光學(xué)材料、光學(xué)元器件、數(shù)控系統(tǒng)等制造商。激光 器組裝成激光設(shè)備后可以完成多種激光加工工作，例如打標(biāo)、切割、焊接、清洗和熔覆 等，應(yīng)用服務(wù)面非常廣泛，包括汽車、鋼鐵、石油、造船、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域。既可 用于傳統(tǒng)加工行業(yè)，又可進(jìn)軍高新技術(shù)行業(yè)，為光伏電池、鋰電池等新能源技術(shù)的實(shí)現(xiàn) 提供支撐。激光器是激光加工設(shè)備的部件，而激光器器件包括泵浦源、光學(xué)諧振腔等，由于其技術(shù) 壁壘較高，導(dǎo)致長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)激光器器件的進(jìn)口依存度較高。為降低對(duì)激光器部件的進(jìn) 口依賴和生產(chǎn)成本，近年來(lái)國(guó)內(nèi)廠商紛紛加大力度，投入多科研資源，我國(guó)激光器行業(yè) 逐漸步入成長(zhǎng)階段，國(guó)產(chǎn)化程度逐年提升。對(duì)于激光加工應(yīng)用場(chǎng)景，業(yè)界一般定義功率低于 100W 為低功率激光器，功率位于 100W-1000W 之間為中功率激光器，功率大于 1000W 為高功率激光器，在中、低功率 激光器領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代率高，而在高功率激光器領(lǐng)域，仍被國(guó)外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，但 近年來(lái)，中低功率市場(chǎng)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，廠商紛紛向高功率段進(jìn)軍，高功率激光 器研發(fā)不斷突破。

在激光加工設(shè)備生產(chǎn)成本中，人工成本及制造成本占比 10%左右，原材料成本占比 90% 左右，其中激光器成本占比在 30-50%。

近年來(lái)，中國(guó)激光器市場(chǎng)規(guī)模一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 109.1 億美元，同 比增長(zhǎng) 7.16%，占全球激光器市場(chǎng) 66.12%的份額。根據(jù) Laser Focus World，預(yù)計(jì) 2022 年將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 147.4 億美元。目前中國(guó)激光器市場(chǎng)主要以光纖激光器為主導(dǎo)，由于光纖激光器性能優(yōu)異，適用性較強(qiáng)， 近十年市場(chǎng)份額快速提升，占比達(dá) 51%。半導(dǎo)體激光器、固體激光器、氣體激光器占比 相差較小，分別為 17%、16%和 16%。

2021 年我國(guó)光纖激光器市場(chǎng)增長(zhǎng)超出預(yù)期，達(dá)到 124.8 億元，根據(jù)中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào) 告，預(yù)計(jì) 2022 年整個(gè)市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)到 138 億元。

除光纖激光器外，近年超快激光器成為激光器市場(chǎng)中受關(guān)注較多的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。這是 因?yàn)槿缃窀鱾€(gè)行業(yè)的產(chǎn)品都向更小的體積，更強(qiáng)大的功能方向發(fā)展，帶動(dòng)了生產(chǎn)工藝精 細(xì)化和微納化。超快激光器具有超短脈沖寬度和超高峰值功率密度，可提供可靠、高質(zhì) 量的精密“冷加工”，這種“冷加工”無(wú)沖擊，熱量幾乎不會(huì)傳遞到材料中，可以減少熔 化區(qū)和熱影響區(qū)，微裂紋較少，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)敏感材料的一致、受控加工。

先進(jìn)制造助力激光加工設(shè)備發(fā)展，行業(yè)集中度較低，看好龍頭企業(yè)成長(zhǎng)空間

近年，隨著我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深層次發(fā)展，激光先進(jìn)制造技術(shù)憑借其加工效率、精 度、加工質(zhì)量及環(huán)保等優(yōu)勢(shì)，替代傳統(tǒng)制造工藝領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，是支撐我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型 升級(jí)的關(guān)鍵技術(shù)之一，為世界各國(guó)重點(diǎn)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域。我國(guó)激光加工設(shè)備行業(yè)起步較晚，但近年來(lái)發(fā)展迅猛。激光加工設(shè)備行業(yè)屬于高端技術(shù) 制造業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)鼓勵(lì)和大力支持。近年來(lái)，中國(guó)激光市場(chǎng)快 速增長(zhǎng)，2021 年中國(guó)激光設(shè)備產(chǎn)量約為 20.19 萬(wàn)臺(tái)。

激光加工設(shè)備行業(yè)，目前隨著國(guó)內(nèi)上游核心元器件以及高功率激光器的持續(xù)研發(fā)投入， 國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)占有率逐步提升，大族激光、華工科技等國(guó)產(chǎn)廠商一定程度上沖擊了 IPG 等國(guó)外品牌此前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壟斷地位?？傮w來(lái)看我國(guó)激光加工設(shè)備行業(yè)集中度相對(duì)較 低，大族激光在 2020 年市場(chǎng)份額為 13.0%，化工科技占比 3.3%；我們認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)廠商不斷加大對(duì)激光加工設(shè)備的研發(fā)力度，國(guó)產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。

激光切割技術(shù)是利用經(jīng)聚焦的高功率密度激光束照射工件，使被照射的材料迅速熔化、 汽化、燒蝕或達(dá)到燃點(diǎn)，同時(shí)借助與光束同軸的高速氣流吹除熔融物質(zhì)，從而將工件割 開(kāi)。激光切割具有切割質(zhì)量好、切割效率高.切割速度快、非接觸式切割、可切割材料種 類多等優(yōu)勢(shì)。根據(jù)《2022 中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)，2021 年我國(guó)激光加工設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 到 821 億元，其中激光切割設(shè)備為激光加工技術(shù)的第一大應(yīng)用領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 280.1 億元，占比高達(dá) 34%。預(yù)計(jì) 2022 年國(guó)內(nèi)激光加工設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 950 億元， 其中激光切割設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 324.6 億元。激光焊接設(shè)備市場(chǎng)隨著汽車制造、新能源電池、數(shù)碼加工、精密加工等領(lǐng)域應(yīng)用的崛起， 國(guó)內(nèi)激光焊接設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)《2022 中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，近年來(lái)受 新能源汽車、鋰電池、半導(dǎo)體及新興市場(chǎng)的需求驅(qū)動(dòng)，同時(shí)受益于激光功率的不斷提升 和激光器價(jià)格的下降，激光焊接設(shè)備在各行業(yè)滲透率不斷提高。2021 年中國(guó)激光焊接成 套設(shè)備市場(chǎng)銷售收入為 66.5 億元，同比增長(zhǎng) 29.9%，預(yù)計(jì) 2023 年將近 90 億元。

激光熔覆技術(shù)，又稱激光增材制造技術(shù)，是一種以激光為能量源的增材制造技術(shù)。可以 達(dá)到顯著改善工件的耐磨、耐蝕、耐熱、抗氧化等性能，或達(dá)到修復(fù)工件表面尺寸、強(qiáng) 化延長(zhǎng)壽命的效果。根據(jù)《2022 中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)，2021 年我國(guó)激光熔覆 設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 42.9 億元，預(yù)計(jì) 2023 年將達(dá)到 53.7 億元。

光伏激光設(shè)備市場(chǎng)廣闊，技術(shù)迭代釋放需求

光伏行業(yè)作為目前我國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)力的新興可再生能源產(chǎn)業(yè)之一，經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展， 光伏產(chǎn)業(yè)從技術(shù)到產(chǎn)業(yè)，都成為中國(guó)領(lǐng)先并引領(lǐng)全球發(fā)展的“長(zhǎng)板”，正以不可估量的速 度飛速發(fā)展，是推動(dòng)我國(guó)能源變革的重要引擎，也是未來(lái)實(shí)現(xiàn)我國(guó)承諾減排目標(biāo)“2030 年碳達(dá)峰、2060 年碳中和”的主力軍。目前我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水 平、應(yīng)用市場(chǎng)拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面均位居全球前列。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)加快能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)引領(lǐng)和全球清潔能源 加速應(yīng)用背景下，光伏裝機(jī)容量將持續(xù)攀升。據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，2022 年上半年國(guó)內(nèi) 光伏發(fā)電裝機(jī) 30.88GW，同比增長(zhǎng) 137.4%，已超過(guò) 2021 年 1-10 月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)容 量總和。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2022 年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)將達(dá)到 85～100GW。預(yù)計(jì) 2022 年-2025 年，國(guó)內(nèi)年均新增光伏裝機(jī)將達(dá)到 83～99GW，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)總體呈現(xiàn)穩(wěn) 定上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

光伏行業(yè)嘗試各種渠道推動(dòng)電池片生產(chǎn)成本的下降。一是通過(guò)技術(shù)進(jìn)步降低成本，根據(jù) 中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，電池轉(zhuǎn)換效率每提升 1%，成本可下降 5%-7%，因此提升轉(zhuǎn) 換效率是降低生產(chǎn)成本的主要途徑之一；二是通過(guò)降低物耗以降低成本，電池片加工環(huán) 節(jié)的主要材料成本包括晶硅和漿料，其中漿料價(jià)格與銀等大宗商品掛鉤，下降難度較大， 因此企業(yè)往往通過(guò)技術(shù)升級(jí)來(lái)降低電池片中的漿料用量，從而達(dá)到降低成本的目的；三 是通過(guò)壓低原材料價(jià)格以促進(jìn)成本降低；四是通過(guò)設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化，提升生產(chǎn)品質(zhì)的同時(shí) 大幅度降低投資成本。綜上，為在平價(jià)上網(wǎng)的大背景下保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，電池片生產(chǎn)成 本降低將成為市場(chǎng)趨勢(shì)。此外，占地面積小、單位面積發(fā)電量高的高效電池成為產(chǎn)業(yè)發(fā) 展的重要方向。電池片轉(zhuǎn)換效率主要由其技術(shù)路線、工藝和生產(chǎn)設(shè)備等因素決定。光伏發(fā)電將憑著環(huán)保優(yōu)勢(shì)對(duì)傳統(tǒng)能源形成較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在能源中的占比將迅速上升， 由此帶來(lái)對(duì)光伏組件的巨大需求。在此背景下，高效太陽(yáng)能電池加工設(shè)備的市場(chǎng)需求將 被進(jìn)一步拉動(dòng)。

PERC 電池仍為主流，激光技術(shù)助力增效

太陽(yáng)能電池是通過(guò)光電反應(yīng)將光能轉(zhuǎn)換成電能的能量轉(zhuǎn)換器，在太陽(yáng)能電池生產(chǎn)中，激 光加工技術(shù)目前主要應(yīng)用于消融、切割、刻邊、摻雜、打孔、激光修復(fù)、激光劃片等工 藝。

PERC 疊加激光摻雜 SE：采用激光摻雜的 SE 技術(shù)可以顯著提高太陽(yáng)能電池淺擴(kuò)散區(qū)域的表面濃度，降低表面復(fù) 合，在金屬接觸區(qū)域?qū)崿F(xiàn)重?fù)诫s，改善金屬漿料和電池的接觸，降低接觸電阻，提高電 池轉(zhuǎn)換效率。因此，激光摻雜技術(shù)能在與現(xiàn)有 PERC 電池線兼容的基礎(chǔ)上，提高產(chǎn)出電 池的光電轉(zhuǎn)換效率。PERC+SE 電池較普通PERC 電池的光電轉(zhuǎn)換效率絕對(duì)值可提高0.3% 至 0.5%。利用激光加工工藝實(shí)現(xiàn) PERC+電池，光伏制造企業(yè)僅需在 PERC 生產(chǎn)線基礎(chǔ) 上增加 SE 激光摻雜設(shè)備，投入較小，效益明顯。2019 年，為降低太陽(yáng)能電池生產(chǎn)過(guò)程中的酸排放，堿拋技術(shù)逐步替代傳統(tǒng)的硝酸和氫氟 酸，成為 PERC 電池 PN 結(jié)隔離的主要手段。堿拋技術(shù)的應(yīng)用，提升電池背鈍化面的平整 度，提升了背面反射率和鈍化效果，提升了轉(zhuǎn)換效率提升。針對(duì)堿拋工藝的激光摻雜技 術(shù)也應(yīng)運(yùn)而生，解決了原有技術(shù)的局部腐蝕問(wèn)題，提升了轉(zhuǎn)換效率。

隨著大尺寸硅片時(shí)代的到來(lái)，182mm 和 210mm 的大尺寸硅片進(jìn)一步提升了激光消融和 摻雜整幅面的均勻性的要求，PERC 疊加激光摻雜 SE 技術(shù)和堿拋已經(jīng)成為 2020 年新增 PERC 產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)配置。

PERC 消融（刻蝕）工藝：PERC 高效太陽(yáng)能電池是通過(guò)在電池背面增加鈍化層，阻止載流子在一些高復(fù)合區(qū)域（如 電池表面與金屬電極的接觸處）的復(fù)合行為，減少電損失，同時(shí)可以增強(qiáng)電池下表面光 反射，減少光損失，從而提高電池的轉(zhuǎn)換效率，提高電池的性能。PERC 電池與常規(guī)全 鋁背場(chǎng)電池最大的區(qū)別在于：電池背面用全表面介質(zhì)膜鈍化和局域金屬接觸方式取代全鋁背場(chǎng)電極。

在 PERC 技術(shù)中，背面電極透過(guò)鈍化層實(shí)現(xiàn)微納級(jí)高精度的局部接觸是技術(shù)難點(diǎn)之一。加工過(guò)程中，在對(duì)鈍化膜精密刻蝕的同時(shí)，不能損傷到硅襯底材料，否則會(huì)影響電池片 最終轉(zhuǎn)化效率。早期實(shí)驗(yàn)室主要采用濕法刻蝕工藝，產(chǎn)業(yè)化難度高，且成本高。即便利 用激光方式，也要求激光加工能夠定位最優(yōu)化的能量密度分布，精確控制激光作用時(shí)間， 同時(shí)保證每個(gè)脈沖嚴(yán)格一致。只有特制的激光器和光路控制，配合長(zhǎng)期積累的工藝經(jīng)驗(yàn)， 才能得到最佳的電池性能。迅速定位與特定材料加工匹配的微納級(jí)激光加工技術(shù)和適應(yīng) 高效生產(chǎn)的控制系統(tǒng)是 PERC 電池激光加工設(shè)備的技術(shù)核心，同時(shí)也是高效太陽(yáng)能電池 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的保證。

激光摻雜幫助 TOPCon 的效率進(jìn)一步提升

在 PERC 高效太陽(yáng)能電池快速發(fā)展的同時(shí)，限制于電池結(jié)構(gòu)的限制，轉(zhuǎn)換效率逐步接近 天花板。以 N 型電池為代表的 TOPCon 電池、HJT 電池、IBC 等高效太陽(yáng)能電池結(jié)構(gòu)不 斷技術(shù)升級(jí)，逐步從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化。

據(jù) PV Infolink 預(yù)測(cè)，各大企業(yè)對(duì) N 型的研發(fā)投入逐漸加大，在未來(lái)幾年內(nèi)，以 N 型為 主的 TOPCon、HJT 和 IBC 增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。從生產(chǎn)工藝來(lái)看，IBC 電池工藝最難最復(fù)雜， TOPCon 次之，HJT 電池工藝最簡(jiǎn)單、步驟最少。從生產(chǎn)設(shè)備來(lái)看，TOPCon 電池與現(xiàn)有 主流技術(shù) PERC 太陽(yáng)能電池生產(chǎn)工藝兼容性最高，可從 PERC 產(chǎn)線升級(jí)，IBC 次之，HJT 電池完全不兼容現(xiàn)有設(shè)備，需要新建產(chǎn)線，且設(shè)備投資額最大。2013 年德國(guó)Fraunhofer ISE 研究所提出TOPCon電池概念，采用N型硅材料作為襯底， 硼擴(kuò)散形成發(fā)射極，背面采用一層超薄氧化層和摻雜多晶硅層鈍化層，雙面絲網(wǎng)形成金 屬電極，經(jīng)過(guò)幾年的技術(shù)優(yōu)化，F(xiàn)raunhofer ISE 公布的最高轉(zhuǎn)換 效率已達(dá)到 26%。國(guó)內(nèi)晶科能源、天合光能、中來(lái)股份等多家光伏企業(yè)相繼開(kāi)展了相關(guān) 研究，量產(chǎn)的轉(zhuǎn)換效率得到快速提升。在 TOPCon 電池生產(chǎn)流程中，激光技術(shù)可以用于選擇性重?fù)剑⊿E 工藝）及激光轉(zhuǎn)印等環(huán) 節(jié)。

TOPCon 電池中，激光硼摻雜為提效核心工藝之一，可實(shí)現(xiàn) 0.2%-0.3%的效率提升。從技術(shù)原理上看，TOPCon 的激光硼摻工藝原理與 PERC+SE 基本相同，即通過(guò)實(shí)現(xiàn)局部 重?fù)剑嵘怆娹D(zhuǎn)換效率。但最大差異在于，兩種工藝的擴(kuò)散材料本身存在差異，前者 擴(kuò)散硼，而 PERC 電池?cái)U(kuò)散磷。且擴(kuò)硼難度高于擴(kuò)磷難度、更為復(fù)雜。PERC 電池技術(shù)標(biāo) 配激光 SE 為一次摻雜，但 TOPCON 電池用的是 N 型硅片襯底，需要硼擴(kuò)散，硼擴(kuò)散速 率慢、溫度高，在硅中固溶度低、一次摻雜困難，此前行業(yè)內(nèi)使用二次摻雜方案較多。二次摻雜工藝主要工序?yàn)榕饠U(kuò)散后首先用激光開(kāi)槽，將表面BSG硼硅玻璃打穿至摻雜面， 然后再進(jìn)行一次硼擴(kuò)形成高低結(jié)重?fù)健５桥饠U(kuò)溫度極高、能耗較大，同時(shí)第二次硼擴(kuò) 也會(huì)額外增加硼擴(kuò)、清洗等設(shè)備投資。

激光 LIA 修復(fù)設(shè)備幫助 HJT 提效降衰

晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)電池（HeteroJunction with intrinsic Thinlayer solar cell）是在晶體硅 上沉積非晶硅薄膜，綜合了晶體硅電池與薄膜電池的優(yōu)勢(shì)，具有轉(zhuǎn)換效率高、工藝溫度 低、穩(wěn)定性高、衰減率低、雙面發(fā)電等顯著優(yōu)點(diǎn)。日本三洋公司在 1990 年研發(fā)了 HJT 電池，2010 年核心專利過(guò)期后，多家公司開(kāi)始專注于 HJT 技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

在光照情況下，對(duì) HJT 電池進(jìn)行加熱退火，可以提高非晶硅的鈍化效果，提高電池轉(zhuǎn)換 效率。除此之外，在 HTT 電池上，LIA 技術(shù)同時(shí)能減少電池片的暗衰減，延長(zhǎng)電池組件 的使用壽命。修復(fù)工藝的核心是能否將效率提升穩(wěn)定保持到組件上，主要路徑有 LED 光注入和激光 LIA 設(shè)備。激光 LIA 設(shè)備兼具抗衰減和提效雙重功能，且可以有效降低組件端衰減，已 成為 HJT 光注入修復(fù)路徑中的重要選項(xiàng)，較傳統(tǒng) LED 工藝具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在 HJT 電池中的應(yīng)用方面，以帝爾激光為例，公司激光修復(fù)技術(shù)通過(guò)激光均勻輻照，整 幅面激光輻照均勻性可達(dá) 5%以內(nèi)，滿足 230mm 以下尺寸電池片高光強(qiáng)輻照，提高非 晶硅的鈍化效果，提升電池開(kāi)路電壓，同時(shí)改善銀漿與襯底的接觸，大幅提高填充因子， 進(jìn)而提升轉(zhuǎn)換效率。根據(jù)帝爾激光投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其激光 LIA 設(shè)備曾獲量產(chǎn)訂 單，單臺(tái)設(shè)備價(jià)格不低于 300 萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)激光 LIA 設(shè)備單 GW 價(jià)值量約 3000 萬(wàn)元。

新型無(wú)接觸激光轉(zhuǎn)印技術(shù)，替代空間廣闊

激光圖形轉(zhuǎn)印技術(shù)(Pattern TransferPrinting，簡(jiǎn)稱：PTP)是一種新型的非接觸式的印刷 技術(shù)，該技術(shù)在特定柔性透光材料上涂覆所需漿料，采用高功率激光束高速圖形化掃描， 將漿料從柔性透光材料上轉(zhuǎn)移至電池表面，形成柵線。PTP 技術(shù)能夠突破傳統(tǒng)絲網(wǎng)印刷 的線寬極限，輕松實(shí)現(xiàn) 25μm 以下的線寬，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的高寬比，幫助電池實(shí)現(xiàn)超細(xì)密柵 電池，匹配選擇性發(fā)射極技術(shù)，提升電池轉(zhuǎn)換效率，做到 18um 以下可以漿料節(jié)省 30%， 在 PERC 上已經(jīng)得到論證，HJT 電池使用的是低溫銀漿，顆粒度小，轉(zhuǎn)印可以達(dá)到更新 的線寬，從而降低銀漿耗量，提升電池效率，TOPCON 工藝是 N 型雙面銀漿，對(duì)銀漿耗 量更為敏感，在 TOPCon、HJT 等路線上的節(jié)省量會(huì)更高。

絲網(wǎng)印刷過(guò)程中，為保證整個(gè)電池幅面印刷質(zhì)量，全程對(duì)電池表面施加比較大的壓力。PTP 技術(shù)加工過(guò)程中則無(wú)需接觸電池表面。隨著 182mm、210mm 電池尺寸時(shí)代的到來(lái)， 印刷面積更大，硅片進(jìn)一步減薄，加工過(guò)程中的壓力降低可以顯著降低電池的破損率， 提高生產(chǎn)的良率，進(jìn)而降低生產(chǎn)成本。PTP 印刷技術(shù)在高效太陽(yáng)能電池生產(chǎn)中的應(yīng)用， 可以實(shí)現(xiàn)超細(xì)線寬的銀漿印刷，改善印刷質(zhì)量，進(jìn)一步提升高效電池的轉(zhuǎn)換效率，同時(shí) 降低銀漿耗量，降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，PTP 印刷技術(shù)不局限于電池結(jié)構(gòu)，在 PERC、TOPCon、 HJT、IBC 等電池中均有廣泛的應(yīng)用前景，同時(shí)，對(duì)于銀包銅、低溫銀漿等不同的漿料類 型也可以使用。

鋰電激光設(shè)備：下游需求不斷釋放，發(fā)展空間寬廣

鋰電激光設(shè)備是指利用激光技術(shù)，實(shí)現(xiàn)新能源鋰電池組焊接、切割、清洗、焊接、打碼 等工藝流程的設(shè)備。根據(jù)加工目的不同，鋰電激光設(shè)備可分為鋰電激光切割設(shè)備、鋰電 激光焊接設(shè)備、鋰電激光打標(biāo)設(shè)備、鋰電激光清洗設(shè)備等。鋰電激光設(shè)備具有安全性高、 自動(dòng)化水平高、精度高等優(yōu)勢(shì)，隨著鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鋰電激光設(shè)備市場(chǎng)需求不斷釋放， 行業(yè)發(fā)展前景廣闊。鋰電池生產(chǎn)工藝復(fù)雜，制造技術(shù)、安全性和設(shè)備要求極高，近年來(lái)， 隨著鋰電池能量密度、生產(chǎn)自動(dòng)化水平提升，市場(chǎng)對(duì)加工設(shè)備的精度、安全性等提出了 更高要求，激光作為新一代綠色環(huán)保、節(jié)能降耗的先進(jìn)技術(shù)，在此背景下，其在鋰電池 加工領(lǐng)域應(yīng)用越來(lái)越廣泛，進(jìn)而帶動(dòng)鋰電激光設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。

目前激光技術(shù)已廣泛應(yīng)用在鋰電池制造的各環(huán)節(jié)，隨著鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展，鋰電激 光設(shè)備市場(chǎng)需求隨之增加。根據(jù) GGII 的數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國(guó)鋰電激光設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模 達(dá) 74 億元，同比增長(zhǎng) 42.3%，預(yù)計(jì) 2022 年將達(dá) 89 億元。

相較于傳統(tǒng)加工技術(shù)，激光加工技術(shù)具有高效精密、穩(wěn)定可靠、自動(dòng)化和安全程度高、 潔凈環(huán)保等特點(diǎn)。隨著鋰電池，尤其是動(dòng)力電池廠商產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，對(duì)鋰電設(shè)備的精度、 安全性以及一致性提出了更高要求。激光加工技術(shù)作為一種先進(jìn)的加工技術(shù)，高度契合 鋰電池的生產(chǎn)需求，在鋰電設(shè)備中的應(yīng)用量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。從全球市場(chǎng)來(lái)看，海外市場(chǎng)長(zhǎng)期使用圓柱電池，圓柱電池市場(chǎng)滲透率顯著高于國(guó)內(nèi)。一 致性高、安全性好、成本優(yōu)勢(shì)明顯的圓柱全極耳電池已經(jīng)成為特斯拉、寶馬、松下、LG、 億緯鋰能、蜂巢能源等全球巨頭的一致選擇，電池全極耳化發(fā)展趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)，并面臨 迫切量產(chǎn)需求。隨著鋰電設(shè)備全球化發(fā)展與圓柱全極耳電池全球量產(chǎn)加速，圓柱全極耳 電池設(shè)備有望成為鋰電設(shè)備的新增長(zhǎng)極。

鋰電激光設(shè)備市場(chǎng)參與者較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較分散，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，鋰電激光設(shè)備供 應(yīng)商主要有聯(lián)贏激光、大族激光、光大激光、迅鐳激光、華工科技、海目星激光、尚拓 激光、杰普特等。隨著激光技術(shù)在鋰電池制造廣泛應(yīng)用，鋰電激光設(shè)備市場(chǎng)需求不斷釋放，未來(lái)行業(yè)發(fā)展 前景廣闊。鋰電激光設(shè)備供應(yīng)商多，市場(chǎng)相對(duì)分散，但隨著需求升級(jí)，鋰電激光設(shè)備定 制化發(fā)展趨勢(shì)明顯，相關(guān)企業(yè)憑借技術(shù)、定制化服務(wù)、快速響應(yīng)等優(yōu)勢(shì)，與下游客戶建 立較強(qiáng)粘性，將提升鋰電激光設(shè)備行業(yè)進(jìn)入壁壘。

激光切割：鋰電池加工對(duì)精確性、可控性和加工機(jī)器的質(zhì)量要求比較高，在激光技術(shù)出現(xiàn)前，鋰電 池產(chǎn)業(yè)通常使用傳統(tǒng)機(jī)械進(jìn)行加工和切割，但傳統(tǒng)模切刀設(shè)備在使用過(guò)程中，會(huì)不可避 免地出現(xiàn)磨損，粉塵掉落并產(chǎn)生毛刺，可能進(jìn)而引起電池過(guò)熱、短路、甚至爆炸等各類 危險(xiǎn)問(wèn)題。與傳統(tǒng)的機(jī)械切割相比，激光切割擁有無(wú)工具磨損、切割形狀靈活、邊緣質(zhì) 量控制、精確性更高和運(yùn)營(yíng)成本較低等優(yōu)勢(shì)，有利于降低制造成本、提高生產(chǎn)效率、大 幅縮短新產(chǎn)品模切周期。鋰電池作為新能源汽車的核心零部件，直接決定整車性能。由于對(duì)精確性、可控性和加工機(jī)器的質(zhì)量要求較高，金屬箔分切（foil slitting），金屬箔 切割（foil cutting）和隔離膜切割（separator foil cutting）等需要運(yùn)用到切割工藝的環(huán) 節(jié)更適合使用激光進(jìn)行加工。

激光焊接：激光焊接機(jī)的作用是為客戶提供整套鋰電池生產(chǎn)裝備，確保電池在運(yùn)行過(guò)程中的續(xù)航里 程和安全性。相比傳統(tǒng)的氬弧焊、電阻焊等方式，激光焊接具有顯著優(yōu)勢(shì)：一是熱影響 區(qū)小，二是非接觸加工，三是加工效率高。從激光焊接來(lái)看，鋰電池主要的焊接材料包 括鋁合金和銅合金。電池外殼形狀主要分為方形和圓柱。目前，方形電池在國(guó)內(nèi)的普及 率比較高。焊接方式主要包括拼接焊和疊焊。在新能源鋰電領(lǐng)域，激光焊接技術(shù)已經(jīng)大 規(guī)模用于極耳、電芯殼體、密封釘、軟連接、防爆閥、電池模組等焊接。

激光清洗：（1）極片涂覆前激光清洗，鋰電池的正負(fù)極片是在金屬薄帶上涂覆鋰電池正負(fù)極材料而 成，金屬薄帶在涂覆電極材料時(shí)，需要對(duì)金屬薄帶進(jìn)行清洗，金屬薄帶一般為鋁薄或銅 薄，原來(lái)的濕式乙醇清洗，容易對(duì)鋰電池其他部件造成損傷。激光干式清洗機(jī)能夠更好 的解決以上問(wèn)題。（2）電池焊接前激光清洗，采用脈沖激光直接輻射去污，使其表面溫 度升高而發(fā)生熱膨脹，熱膨脹使污染物或者基底振動(dòng)，從而使污染物克服表面吸附力脫 離基底表面從而達(dá)到去除物體表面污漬的目的。該方式可以為電池焊接提前做準(zhǔn)備，以 減少焊接的不良品。（3）電池組裝過(guò)程中激光清洗，需要對(duì)鋰電池電芯進(jìn)行外貼膠處理， 以起到絕緣的作用，防止短路的發(fā)生以及保護(hù)線路、防止刮傷。對(duì)絕緣板、端板進(jìn)行激 光清洗，清潔電芯表面臟污，粗化電芯表面，提高貼膠或涂膠的附著力，且清洗后不會(huì) 產(chǎn)生有害污染物，屬于環(huán)保的綠色清洗方法，這在全球高度關(guān)注環(huán)保的情況下越發(fā)顯出 它的重要性。

激光打標(biāo)：為更好地把控產(chǎn)品品質(zhì)，追溯鋰電池的全程生產(chǎn)信息，需要將關(guān)鍵信息（包括原料信息、 生產(chǎn)過(guò)程和工藝、產(chǎn)品批次、生產(chǎn)廠家及日期等）存儲(chǔ)在二維碼內(nèi)并在電池上進(jìn)行標(biāo)識(shí)。傳統(tǒng)的油墨噴打碼技術(shù)存在易摩擦，長(zhǎng)時(shí)間容易缺失信息等問(wèn)題，而激光打標(biāo)具有永久 性強(qiáng)、防偽性高、精度高、耐磨性強(qiáng)、安全可靠等特點(diǎn)，可以為產(chǎn)品品質(zhì)追蹤提供最佳 的解決方案。

行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司分析

華工科技：新能源業(yè)務(wù)增添發(fā)展動(dòng)力，盈利能力迎來(lái)提升

2022 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 120.11 億元，同比+18.14%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 9.06 億元， 同比+19.07%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn) 7.21 億元，同比+32.53%；其中第四季度實(shí)現(xiàn) 歸母凈利潤(rùn) 1.84 億元，同比+551.99%。

公司毛利水平從 21 年的 17.04%，提升到 2022 年的 19.16%；凈利率水平從 21 年的 7.36%，提升到 7.41%；公司的盈利能力、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量都得到了顯著提升。同時(shí)在新能源 汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展、裝備國(guó)產(chǎn)化的背景下，公司為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈提供的產(chǎn)品收入在 2022 年已超過(guò) 21 億元，產(chǎn)品利潤(rùn)超過(guò) 5 億元，較 2021 年增長(zhǎng)幅度超 100%。

智能制造業(yè)務(wù)：公司圍繞新能源、工程機(jī)械、軌道交通、船舶等重點(diǎn)行業(yè)，銷售重心轉(zhuǎn)向新能源汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈。其中第三代三維五軸激光切割智能裝備面向熱成形行業(yè)交付 突破 200 臺(tái)，產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平；并且聚焦鋰電和光伏方向，成功推出了鋰電 大卷清洗設(shè)備，其中基于激光技術(shù)的寬幅正極鋰電池清洗設(shè)備為行業(yè)首臺(tái)；應(yīng)用于新能 源汽車行業(yè)的激光加工裝備收入同比增長(zhǎng) 71%。去年公司智能裝備事業(yè)群業(yè)務(wù)收入同比 增長(zhǎng) 30%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 73%。在激光微納加工領(lǐng)域，公司聚焦半導(dǎo)體制造核心工 藝制程，解決激光表切、隱切、退火、缺陷檢測(cè)等關(guān)鍵技術(shù)，推出半導(dǎo)體激光表面切割 劃片設(shè)備、半導(dǎo)體激光隱形切割劃片設(shè)備和 SIC 襯底外觀缺陷檢測(cè)設(shè)備，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代 裝備應(yīng)用；持續(xù)拓寬新能源賽道，圍繞“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)汽車”，聚焦比亞迪、特斯拉 等行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭客戶，打造扁線電機(jī)自動(dòng)化產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

感知業(yè)務(wù)：公司的新能源 PTC 熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，覆蓋國(guó)內(nèi)近八成新能源汽車品 牌，同比增長(zhǎng) 260%；國(guó)際業(yè)務(wù)成功進(jìn)入 Daikin（大金）品牌供應(yīng)系統(tǒng)，Whirlpool（惠 而浦）、BSH（博西家電）、GE（通用電氣）智能家電用傳感器實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)。去年公司 傳感器業(yè)務(wù)整體銷售收入同比增長(zhǎng) 60%，新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務(wù)成為公司主導(dǎo)業(yè)務(wù)， 銷售貢獻(xiàn)占比超過(guò) 54%。聯(lián)接業(yè)務(wù)：公司繼續(xù)圍繞下一代信息通信網(wǎng)絡(luò),從芯片、材料、 技術(shù)、工藝和應(yīng)用布局新領(lǐng)域。2022 年公司的 100G/200G/400G 全系列光模塊批量交 付，進(jìn)入海內(nèi)外多家頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商；應(yīng)用于超大規(guī)模云數(shù)據(jù)中心 800G 硅光模塊已于 2022 年第三季度正式推向市場(chǎng)。在 5G 業(yè)務(wù)領(lǐng)域，無(wú)線光模塊系列產(chǎn)品發(fā)貨量保持行業(yè) 領(lǐng)先地位，客戶側(cè) 10G-400G 傳輸類光模塊全覆蓋，線路側(cè) CFP2/QSFP-DD 產(chǎn)品迭代取 得重大進(jìn)展，光模塊產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng) 21%；“覺(jué)影”(Joinsite)5G 無(wú)線小站產(chǎn)品發(fā)貨量 行業(yè)領(lǐng)先，并成功推出 RHUB 新產(chǎn)品，產(chǎn)品向更高端邁進(jìn)。公司全球光器件供應(yīng)商排名 躍升至第八位，市場(chǎng)影響力進(jìn)一步提升。

光伏激光設(shè)備龍頭企業(yè)——帝爾激光

公司主要產(chǎn)品為應(yīng)用于光伏產(chǎn)業(yè)的精密激光加工設(shè)備。在光伏領(lǐng)域，公司可針對(duì)國(guó)內(nèi)外 客戶需求提供定制化、綜合化的高效太陽(yáng)能電池激光加工解決方案及相關(guān)配套設(shè)備和服 務(wù)。同時(shí)公司也在積極研發(fā)高端消費(fèi)電子、新型顯示和集成電路等領(lǐng)域的激光加工設(shè)備。2022 前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 10.53 億元，同比+12.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 3.36 億元， 同比+19.52%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 3.2 億元，同比+19.03%。

公司 2022 前三季度毛利率 46.9%，同比+2.3pct，主要原因系應(yīng)用于大尺寸 PERC 電池 片激光設(shè)備毛利率較高，凈利率為 31.95%。

公司已成功將激光加工技術(shù)應(yīng)用到 PERC、MWT、TOPCON、IBC、HJT、鈣鈦礦等高效 太陽(yáng)能電池及組件技術(shù)，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠提供高效太陽(yáng)能電池激光加工綜合解決方案 的企業(yè)。隆基綠能、通威股份、愛(ài)旭科技、晶科能源、晶澳太陽(yáng)能、天合光能、阿特斯 太陽(yáng)能、韓華新能源、東方日升等國(guó)際知名光伏企業(yè)均與公司開(kāi)展合作。

在光伏領(lǐng)域，公司對(duì)激光印刷相關(guān)技術(shù)進(jìn)行了多年的研究與開(kāi)發(fā)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，綜合 幾種技術(shù)來(lái)看，激光轉(zhuǎn)印的優(yōu)勢(shì)非常明顯，主要優(yōu)勢(shì)在于：激光轉(zhuǎn)印的柵線更細(xì)，因此 漿料節(jié)省更多，低溫銀漿也同樣適用，激光轉(zhuǎn)印為非接觸式印刷，可以避免擠壓式印刷 存在的隱裂、破片、污染、劃傷等問(wèn)題。同時(shí)，未來(lái)硅片薄片化趨勢(shì)，薄片化會(huì)帶來(lái)更 多隱裂問(wèn)題，激光轉(zhuǎn)印由于非接觸式印刷，可以有效解決這個(gè)問(wèn)題，該技術(shù)在 PERC、 TOPCON、HJT、IBC 等電池工藝上都可以應(yīng)用。除 PERC 激光消融、SE 激光摻雜等技術(shù) 外，在 TOPCON 電池工藝上，公司擁有激光硼摻雜、激光開(kāi)膜、特殊漿料開(kāi)槽等相關(guān)技 術(shù)儲(chǔ)備；在 HJT 電池工藝上，公司的 LIA 激光修復(fù)技術(shù)已取得客戶量產(chǎn)訂單；在 IBC 電 池工藝上，公司的激光開(kāi)槽技術(shù)已經(jīng)取得量產(chǎn)訂單；同時(shí)，公司也在開(kāi)展鈣鈦礦電池的 相關(guān)研發(fā)并取得訂單。組件方面，公司在薄膜打孔、切割、激光無(wú)損劃片擁有相關(guān)技術(shù) 儲(chǔ)備，其中激光無(wú)損劃片、疊瓦已有量產(chǎn)設(shè)備交付。除光伏領(lǐng)域之外，在顯示面板行業(yè)， 公司針對(duì) LCD/OLED、Mini LED 的激光修復(fù)工藝，均開(kāi)展了研發(fā)和樣機(jī)試制，在半導(dǎo) 體封裝、應(yīng)用電子領(lǐng)域的激光微孔工藝，公司已取得設(shè)備訂單并交付。

激光焊接設(shè)備龍頭企業(yè)——聯(lián)贏激光

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的精密激光焊接設(shè)備及自動(dòng)化解決方案供應(yīng)商，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于動(dòng)力 電池、汽車制造、五金家電、消費(fèi)電子、光通訊等制造業(yè)領(lǐng)域。公司產(chǎn)品主要包括：激 光器及激光焊接機(jī)、工作臺(tái)以及激光焊接自動(dòng)化成套設(shè)備。2022Q1-Q3 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.94 億元，同比+106.80%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.87 億元， 同比+232.33%。并且公司發(fā)布 2022 年業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 28.23 億元，同比 +101.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.75 億元，同比+198.64%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn) 2.47億元，同比+258.41%。

盈利能力方面，2022Q3 公司的毛利率為 35.94%，較上年同期下降 0.38pct；凈利率水 平上升較多，2022Q3 公司的凈利率為 9.90%，較上年同期上升 3.74pct。

公司主要產(chǎn)品涵蓋激光器、工作臺(tái)以及激光焊接自動(dòng)化成套設(shè)備。激光器產(chǎn)品包括：YAG 激光器、光纖激光器、復(fù)合激光器、半導(dǎo)體激光器、藍(lán)光激光器、脈沖激光器等系列產(chǎn) 品。與一般專業(yè)激光器廠家不同之處在于：公司的激光器是專門針對(duì)焊接進(jìn)行開(kāi)發(fā)、生 產(chǎn)的，工作臺(tái)和成套設(shè)備也是根據(jù)客戶的產(chǎn)品和要求定制化設(shè)計(jì)、生產(chǎn)。公司產(chǎn)品廣泛 應(yīng)用于動(dòng)力電池、汽車制造、五金家電、消費(fèi)電子、光通訊等領(lǐng)域，客戶群體覆蓋寧德 時(shí)代、比亞迪、欣旺達(dá)、億緯鋰能、上汽時(shí)代、國(guó)軒高科、科達(dá)利、星恒電源、富士康、 泰科電子、長(zhǎng)盈精密、松下、三星、中航動(dòng)力等行業(yè)知名企業(yè)。在激光焊接領(lǐng)域精耕細(xì) 作，積累了大量的核心技術(shù)及行業(yè)客戶資源，形成了較為突出的品牌、技術(shù)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 現(xiàn)已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)激光焊接行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

激光器+激光智能裝備促進(jìn)成長(zhǎng)——杰普特

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售工業(yè)激光器、激光精密加工裝備及光學(xué)精密檢測(cè)設(shè)備。產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、半導(dǎo)體、集成電路、被動(dòng)元件、動(dòng)力電池、光伏材料等的精 密制造和檢測(cè)。公司是中國(guó)首家商用“脈寬可調(diào)高功率脈沖光纖激光器（MOP A 脈沖光 纖激光器）”生產(chǎn)制造商和領(lǐng)先的光電精密檢測(cè)及激光加工智能裝備提供商。公司 2022 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 11.73 億元，同比-2.17pct，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn) 0.77 億元，同 比-15.99pct，扣非凈利潤(rùn) 0.54 億元，同比-16.80pct。

2022 年前三季度，公司毛利率為 33.42%，較上年同期下降 0.09pcts；凈利率為 6.27%， 較上年同期下降 0.71pct。

公司深耕上游核心激光光源技術(shù)，通過(guò)與 3C、新能源、集成電路、半導(dǎo)體等重點(diǎn)行業(yè)標(biāo) 桿客戶深度合作，實(shí)現(xiàn)激光技術(shù)和產(chǎn)品在重點(diǎn)領(lǐng)域的突破。公司的“激光光源+”發(fā)展戰(zhàn)略，依托于品類齊全的自主激光光源，讓公司能夠在新領(lǐng) 域拓展的時(shí)候快速匹配最合適的激光器，并針對(duì)加工工藝的需求做定制化的調(diào)教，以達(dá) 到最佳的加工效果。

鋰電：目前公司的產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋了鋰電生產(chǎn)的全部激光加工工序，并且在頭部客戶里面 完成了所有激光加工工藝的驗(yàn)證。公司為客戶設(shè)計(jì)的激光解決方案已在批量出貨并在持 續(xù)對(duì)接客戶的新需求。除新擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)線中進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代以外，原有激光器的替換、鋰電生 產(chǎn)的創(chuàng)新激光應(yīng)用、儲(chǔ)能等泛新能源領(lǐng)域我們也在積極跟客戶驗(yàn)證。同時(shí)公司也在持續(xù) 對(duì)接更多的鋰電客戶，未來(lái)在鋰電頭部客戶開(kāi)始批量使用國(guó)產(chǎn)激光器并穩(wěn)定生產(chǎn)后其他 鋰電客戶也將進(jìn)行激光器的國(guó)產(chǎn)替代工作。光伏：2022 年公司在晶硅電池的技術(shù)路線上從組件端到電池片端做了更多激光器品類的 擴(kuò)展，從電池片無(wú)損裂片、光伏玻璃鉆孔，到 PREC 開(kāi)槽以及這兩年下游擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)較為 明確的 TOPCon SE 摻雜，都是國(guó)產(chǎn)激光器新工藝的突破，目前都已經(jīng)批量出貨。未來(lái)公 司將繼續(xù)配合下游客戶需求，在光源方面做更多工藝及設(shè)計(jì)上的優(yōu)化，進(jìn)一步提高激光 工藝對(duì)電池片光電轉(zhuǎn)換效率的提升作用。在鈣鈦礦方面，公司激光膜切設(shè)備推出了第二 代產(chǎn)品方案，涵蓋 P1-P3 薄膜劃切工藝段及 P4 清邊工藝四臺(tái)設(shè)備及前后小型自動(dòng)化設(shè) 備，第二代方案在線寬可調(diào)區(qū)間以及加工效率方面相比之前都有較大的提升，目前公司 正在廣泛與下游客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

激光設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)——大族激光

公司主要從事工業(yè)激光加工設(shè)備與自動(dòng)化等配套設(shè)備及其關(guān)鍵器件，公司的主要業(yè)務(wù)分 為：通用元件及行業(yè)普及產(chǎn)品、行業(yè)專機(jī)產(chǎn)品、極限制造產(chǎn)品，業(yè)務(wù)范圍從工業(yè)激光加 工設(shè)備與自動(dòng)化等配套設(shè)備拓展到上游的關(guān)鍵器件。2022 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 149.61 億元，同比-8.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 12.97 億元，同 比-39.35%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn) 9.75 億元，同比-43.25%。

2022 年，在經(jīng)濟(jì)下行及全球通貨膨脹等外部因素影響下，消費(fèi)電子行業(yè)需求低迷，行業(yè) 設(shè)備投資明顯減少。公司信息產(chǎn)業(yè)設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 48.36 億元，同比減少 31.06%。其中，消費(fèi)電子設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 20.50 億元，同比減少 30.13%。PCB 設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 27.86 億元，同比減少 31. 72%。作為 PCB 產(chǎn)業(yè)的主要下游 之一，消費(fèi)電子行業(yè)需求的低迷直接帶來(lái) PCB 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)幅度的大幅放緩，訂單的驟然下 滑降低了企業(yè)對(duì)新設(shè)備投資的意愿。

同時(shí)公司新能源設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 27.64 億元，同比增長(zhǎng) 30.60%。其中，鋰電設(shè)備業(yè) 務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 25. 36 億元，同比增長(zhǎng) 27.94%。公司與寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航(原中航鋰 電)、億緯鋰能、欣旺達(dá)、海辰、蜂巢能源等行業(yè)主流客戶保持良好合作關(guān)系。光伏設(shè)備 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2.28 億元，同比增長(zhǎng) 69.81%。公司 PECVD（等離子增強(qiáng)氣相沉積設(shè) 備）、擴(kuò)散爐、退火爐等設(shè)備已經(jīng)中標(biāo)行業(yè)頭部客戶批量訂單。在光伏新技術(shù)領(lǐng)域，公司 在 TOPCON 領(lǐng)域產(chǎn)品布局完整，逐步具備 TOPCON 電池全產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備研發(fā)制造能力；在 HJT 電池已布局 PECVD（等離子增強(qiáng)氣相沉積設(shè)備）、PVD （物理氣相沉積設(shè)備）等 設(shè)備產(chǎn)品。鈣鈦礦技術(shù)領(lǐng)域，憑借多年在薄膜電池領(lǐng)域的技術(shù)積累，公司自主研發(fā)了鈣 鈦礦激光刻劃設(shè)備，已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售，與協(xié)鑫光電等行業(yè)頭部客戶一直保持合作關(guān)系。半導(dǎo)體設(shè)備（含泛半導(dǎo)體）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 20.94 億元，較上年同期增長(zhǎng) 7.70%。2022 年，LED 市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，公司在行業(yè)空檔期，完成了多款 LED 設(shè)備產(chǎn)品的迭代升級(jí)，包 括激光剝離，激光全切以及 Mini-LED 修復(fù)等設(shè)備。推出的新產(chǎn)品 LED 分選機(jī)，迅速獲 得客戶認(rèn)可，并且取得批量訂單。

激光自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)——海目星

公司是激光及自動(dòng)化綜合解決方案提供商，主要從事消費(fèi)電子、動(dòng)力電池、鈑金加工等 行業(yè)激光及自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，并在光伏、新型顯示等領(lǐng)域取得突 破性進(jìn)展，在激光、自動(dòng)化和智能化綜合運(yùn)用領(lǐng)域已形成較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。2022 年，根據(jù)公司的業(yè)績(jī)快報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 41.1 億元，同比+106.9%；歸母凈 利潤(rùn) 3.8 億元，同比+249.5%；扣非歸母凈利潤(rùn) 2.9 億元，同比+305.3%。

2022 年三季報(bào)，公司銷售毛利率為 34.22%，同比增加 6.02pct；銷售凈利率 9.11%， 同比增加 5.58pct。

近年來(lái)，我國(guó)工業(yè)制造業(yè)開(kāi)始了新一輪的轉(zhuǎn)型升級(jí)。一方面，激光技術(shù)作為高端制造的 核心技術(shù)之一，在精細(xì)化制造、智能制造等領(lǐng)域有著極其重要的地位，未來(lái)將逐步替代 傳統(tǒng)工業(yè)制造業(yè)技術(shù)的存量市場(chǎng)；另一方面，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的持 續(xù)提高，新能源汽車、消費(fèi)電子、光伏、顯示面板等下游應(yīng)用的旺盛需求，這一部分增 量業(yè)務(wù)亦將助力我國(guó)激光設(shè)備市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。公司主要產(chǎn)品根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域分為：動(dòng)力電池激光及自動(dòng)化設(shè)備、3C 消費(fèi)類電子激光及自 動(dòng)化設(shè)備、鈑金激光切割設(shè)備，同時(shí)，公司產(chǎn)品在光伏、新型顯示等領(lǐng)域亦取得突破性 進(jìn)展。公司的動(dòng)力電池激光及自動(dòng)化設(shè)備覆蓋了下游方形、圓柱及軟包電池的部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)。根據(jù)公司官方微信公眾號(hào)顯示，公司繼去年全國(guó)首臺(tái) TOPCon 激光一次摻雜設(shè)備順利交 付后，近日，海目星 20GW 的 TOPCon 一次摻雜設(shè)備在客戶處持續(xù)穩(wěn)定量產(chǎn)，產(chǎn)線提效 在 0.3%左右，助力客戶承接高效組件訂單。進(jìn)入 2023 年以來(lái)，海目星多次中標(biāo)光伏頭 部客戶多個(gè)基地的全額訂單，截至目前，TOPCon 一次摻雜設(shè)備已開(kāi)標(biāo)的項(xiàng)目公司中標(biāo) 率超 60%。2022 年，公司攻克 TOPCon 的一次激光硼摻雜工藝，同年，首批 TOPCon激光一次硼摻雜設(shè)備訂單批量交付客戶，目前，累計(jì)量產(chǎn)數(shù)量接近 20GW，量產(chǎn)光電效 率提升 0.3%左右，未來(lái)有潛力增值至 0.5%。