深圳市南山區(qū)又將走出一家上市企業(yè)，這次是動(dòng)力電池的上游環(huán)節(jié)——精密激光焊接設(shè)備公司。成立于2005年，聯(lián)贏激光即將登陸科創(chuàng)板上市，招股書顯示，聯(lián)贏激光是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的精密激光焊接設(shè)備及自動(dòng)化解決方案供應(yīng)商，專業(yè)從事精密激光焊接機(jī)及激光焊接成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。本次募集資金中，計(jì)劃投入3.22億元到高精密激光焊接成套設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，加碼自主研發(fā)，降低設(shè)備成本。

目前，聯(lián)贏激光的產(chǎn)品主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、汽車制造、五金家電、消費(fèi)電子、光通訊等制造業(yè)領(lǐng)域下游客戶群體，覆蓋包括寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、比亞迪、格力智能、富士康、泰科電子、長(zhǎng)盈精密、億緯鋰能、松下、三星、中航動(dòng)力等行業(yè)知名企業(yè)。

手握多項(xiàng)核心技術(shù) 行業(yè)地位靠前

激光焊接系統(tǒng)是動(dòng)力電池生產(chǎn)線的重要組成部分。其原理是利用高能量密度的激光束作為熱源的一種高效精密焊接方法，激光焊劑與激光切割、激光打標(biāo)共同構(gòu)成激光加工技術(shù)的三駕馬車，在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用較為廣泛。

與傳統(tǒng)焊接相比，激光焊接具有多種優(yōu)勢(shì)，包括熔深深、速度快、變形小、對(duì)焊接環(huán)境要求不高、功率密度大、不受磁場(chǎng)的影響、不局限于導(dǎo)電材料、不需要真空的工作條件并且焊接過程中不產(chǎn)生X射線，由此被廣泛應(yīng)用于高端精密制造領(lǐng)域，尤其是新能源汽車及動(dòng)力電池行業(yè)。

優(yōu)勢(shì)明顯的同時(shí)，激光焊接設(shè)備采購(gòu)成本高，對(duì)自動(dòng)化和被焊接材料屬性及夾具精度要求也更高。公開數(shù)據(jù)顯示，一套激光焊接成套設(shè)備的單價(jià)在數(shù)十萬到上百萬不等。隨著下游客戶對(duì)產(chǎn)品定制化、技術(shù)性能差異化需求增加，對(duì)生產(chǎn)廠商的技術(shù)儲(chǔ)備及持續(xù)研發(fā)、差異化服務(wù)能力都提出了更高的要求。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)需求，聯(lián)贏激光在行業(yè)內(nèi)有起步早、產(chǎn)品系列齊全、性能穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。目前，公司在動(dòng)力電池激光焊接系統(tǒng)方面已經(jīng)擁有完整的產(chǎn)品線：動(dòng)力電池頂蓋焊接、密封釘焊接、軟連接焊接及模組焊接系統(tǒng)，產(chǎn)品系統(tǒng)具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。同時(shí)，已經(jīng)建立起自身的核心技術(shù)體系。同時(shí)，研發(fā)投入近年持續(xù)增長(zhǎng)，由2017年的4485萬元增長(zhǎng)到2019年的6080萬元，研發(fā)人員數(shù)量占比超過40%，并與深圳大學(xué)、香港理工大學(xué)、華南師范大學(xué)等院校建立了研發(fā)合作關(guān)系。

數(shù)據(jù)來源：wind

截至2019年9月30日，聯(lián)贏激光擁有122項(xiàng)專利，其中19項(xiàng)發(fā)明專利，另外還擁有110項(xiàng)軟件著作權(quán)。公司核心技術(shù)“波形控制實(shí)時(shí)激光能量負(fù)反饋技術(shù)”提高了激光輸出能量的穩(wěn)定性，有效降低了焊接產(chǎn)品的不良率，獲得“廣東省科學(xué)技術(shù)二等獎(jiǎng)”、“深圳市科技進(jìn)步獎(jiǎng)”。公司自主研發(fā)的多波長(zhǎng)激光同軸復(fù)合焊接技術(shù)，可有效減少焊接缺陷，提高焊接效率，榮獲“2018年度中國(guó)工業(yè)激光器創(chuàng)新貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。

由于其研發(fā)團(tuán)隊(duì)及研發(fā)平臺(tái)水平較高，聯(lián)贏激光承擔(dān)了省市若干激光焊接相關(guān)實(shí)驗(yàn)室及研究中心、技術(shù)中心的組建。2015年至2018年，組建了深圳高精密激光焊接技術(shù)工程實(shí)驗(yàn)室，被認(rèn)定為 “廣東省精密激光焊接裝備工程技術(shù)研究中心”、“深圳動(dòng)力電池激光裝備制造研發(fā)工程研究中心”和“深圳市市級(jí)企業(yè)未來產(chǎn)業(yè)技術(shù)中心”。

縱覽市場(chǎng)，目前聯(lián)贏激光的市場(chǎng)占有率名列前茅。根據(jù)《2019中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2018年中國(guó)激光加工設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為605億元，2018年我國(guó)規(guī)模以上激光相關(guān)企業(yè)已超過120家。根據(jù)估算，公司2018年在激光焊接市場(chǎng)占有率約為10%。

隨著工業(yè)激光產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)激光加工技術(shù)的要求越來越高，激光技術(shù)已從單一應(yīng)用逐漸轉(zhuǎn)向多元化應(yīng)用，激光加工方面不再是單一的切割或者焊接，市場(chǎng)對(duì)激光加工要求切割和焊接一體化的需求也越來越多，激光切割和激光焊接的切焊一體化激光加工設(shè)備應(yīng)運(yùn)而生。

行業(yè)長(zhǎng)期向好 國(guó)產(chǎn)替代或成增長(zhǎng)點(diǎn)

近年來，由于下游新能源行業(yè)政府補(bǔ)貼下降，激光焊接行業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)都受到一定影響，例如行業(yè)龍頭銳科激光2019年歸母凈利潤(rùn)同比下降24.81%、大族激光凈利潤(rùn)同比下降62.63%。聯(lián)贏激光2019年?duì)I業(yè)收入增速為3.02%，歸母凈利潤(rùn)同比下降13.56%，短期內(nèi)受到一定影響。

數(shù)據(jù)來源：wind

數(shù)據(jù)來源：wind

長(zhǎng)期來看，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈匹配度提升、產(chǎn)品逐步完善、政策持續(xù)支持，全球動(dòng)力電池趨勢(shì)向好，以寧德時(shí)代、LG化學(xué)為首的行業(yè)龍頭將擁有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。以寧德時(shí)代為下游主要客戶的聯(lián)贏激光，有望受惠于此，天風(fēng)證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)2020年應(yīng)用于鋰電池領(lǐng)域的激光焊接細(xì)分市場(chǎng)空間達(dá)35億元。2019年，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)為聯(lián)贏激光貢獻(xiàn)了超過七成營(yíng)收。

如前所述，由于動(dòng)力電池激光焊接設(shè)備具有定制化設(shè)計(jì)、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、安裝調(diào)試復(fù)雜等特點(diǎn)，動(dòng)力電池生產(chǎn)商對(duì)激光焊接設(shè)備采購(gòu)較慎重，采用后具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性。一般而言，激光焊接設(shè)備從銷售訂單的簽訂到設(shè)備驗(yàn)收，即確認(rèn)收入通常需要8-16個(gè)月，而招股書顯示，2019年9月30日，公司在手訂單含稅金額為9.96億元，可預(yù)計(jì)聯(lián)贏激光在2020年業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定。

目前，我國(guó)激光器在焊接領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)地位弱于切割領(lǐng)域，聯(lián)贏激光的激光器設(shè)備仍主要來自于IPG及德國(guó)通快，但占比已出現(xiàn)下降，主要是由于公司自制高功率光纖激光器比例有所提升。本次新股募集資金中，將有3.22億元用于高精密激光焊接成套設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。未來隨著相關(guān)技術(shù)研發(fā)的加碼，國(guó)產(chǎn)替代、降低成本將有望實(shí)現(xiàn)。