近期，為了評(píng)估中美貿(mào)易摩擦對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的影響，美國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)，委托波士頓咨詢集團(tuán)進(jìn)行了一項(xiàng)獨(dú)立研究，并出具了一份報(bào)告。該機(jī)構(gòu)將半導(dǎo)體行業(yè)分為32個(gè)類(lèi)別，羅列了美國(guó)的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，及哪些可替代的可能性較大，并預(yù)測(cè)未來(lái)三到五年內(nèi)，美國(guó)半導(dǎo)體會(huì)出現(xiàn)哪些走勢(shì)，以及對(duì)中美雙方產(chǎn)生何種影響。芯三板對(duì)這篇進(jìn)行了翻譯，帶領(lǐng)讀者以一個(gè)客觀而又全面的視角解讀半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的未來(lái)格局。

摘要

強(qiáng)大的半導(dǎo)體對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)家安全至關(guān)重要，美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直是全球半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)頭羊，擁有45%至50%的市場(chǎng)份額。美國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)地位建立在一個(gè)良性創(chuàng)新周期的基礎(chǔ)上，這一周期依賴于進(jìn)入全球市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)所需的規(guī)模，為巨額研發(fā)投資提供資金，從而始終保持美國(guó)技術(shù)領(lǐng)先于全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

除了中國(guó)工廠為外國(guó)公司提供的制造活動(dòng)外，中國(guó)公司占全球半導(dǎo)體需求的23%。今天，中國(guó)本土的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)只滿足了14%的國(guó)內(nèi)需求。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)的半導(dǎo)體自給率將提高25%到達(dá)40%，從而使得美國(guó)在全球的份額減少2到5個(gè)百分點(diǎn)。

美國(guó)對(duì)于中國(guó)的技術(shù)限制，可能會(huì)顯著加深加速美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)市場(chǎng)份額的流失，從現(xiàn)在來(lái)看，非美國(guó)供應(yīng)商已經(jīng)可以滿足中國(guó)70%的半導(dǎo)體需求了，在接下來(lái)的三到五年時(shí)間里，可能會(huì)出現(xiàn)以下三種情況。

最后的結(jié)果是，韓國(guó)可能在幾年內(nèi)取代美國(guó)，成為全球半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)軍者。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)可能會(huì)取得領(lǐng)導(dǎo)地位。通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和其他科技行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)表明，一旦美國(guó)失去全球領(lǐng)導(dǎo)地位，這種動(dòng)態(tài)就會(huì)有效地逆轉(zhuǎn)該行業(yè)的良性創(chuàng)新周期，將美國(guó)企業(yè)推入競(jìng)爭(zhēng)力迅速下降、市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率不斷下降的惡性循環(huán)。較低的研發(fā)投資將抑制美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的增長(zhǎng)，并最終可能迫使美國(guó)依賴外國(guó)半導(dǎo)體供應(yīng)商。

中美摩擦給美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)帶來(lái)了巨大的阻力。自“貿(mào)易戰(zhàn)”開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)最大的25家半導(dǎo)體公司的收入同比增長(zhǎng)中位值，從2018年7月第一輪關(guān)稅實(shí)施前的4個(gè)季度的10%，大幅降至2018年底的約1%。在美國(guó)2019年5月限制向華為出售某些技術(shù)產(chǎn)品后的三個(gè)季度里，美國(guó)最大的半導(dǎo)體公司報(bào)告營(yíng)收中值下降了4%~9%，這些公司中有許多都將與中國(guó)的貿(mào)易沖突列為業(yè)績(jī)的一個(gè)重要因素。

美國(guó)半導(dǎo)體領(lǐng)先的秘訣——良性循環(huán)

根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，美國(guó)的半導(dǎo)體公司——包括集成設(shè)備制造商(IDMs)和無(wú)晶圓廠設(shè)計(jì)公司——在2018年占據(jù)了全球48%的半導(dǎo)體市場(chǎng)。事實(shí)上，美國(guó)在32個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品類(lèi)別中的23個(gè)都處于世界領(lǐng)先地位。

美國(guó)半導(dǎo)體公司將這種市場(chǎng)成功轉(zhuǎn)化為強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在過(guò)去五年里，它們的股東年平均回報(bào)率接近14%，比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高出4個(gè)多百分點(diǎn)，截至2019年11月，它們的總市值已達(dá)到約1萬(wàn)億美元。這種持續(xù)的財(cái)務(wù)實(shí)力對(duì)該行業(yè)在未來(lái)繼續(xù)大力投資研發(fā)至關(guān)重要。

事實(shí)上，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位要?dú)w功于大量研發(fā)投資帶來(lái)的技術(shù)卓越和產(chǎn)品創(chuàng)新。半導(dǎo)體是由高度先進(jìn)的制造工藝生產(chǎn)的高度復(fù)雜的產(chǎn)品。改進(jìn)常常需要在多年才能實(shí)現(xiàn)的硬科學(xué)上取得突破。

半導(dǎo)體是高度復(fù)雜的產(chǎn)品，由高度先進(jìn)的制造工藝生產(chǎn)。改進(jìn)往往需要長(zhǎng)年累月的科學(xué)突破才能實(shí)現(xiàn)。在過(guò)去的十年里，美國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)在研發(fā)上投入了3120億美元，僅在2018年就投入了390億美元——幾乎是世界其他國(guó)家半導(dǎo)體研發(fā)投資總和的兩倍。就美國(guó)政府而言，它在基礎(chǔ)研究上投入了大量資金，這有助于填補(bǔ)學(xué)術(shù)突破和新商業(yè)產(chǎn)品之間的鴻溝。然而，與其它國(guó)家相比，美國(guó)政府投資多年來(lái)一直持平或下降。

技術(shù)領(lǐng)先使美國(guó)公司建立了一個(gè)創(chuàng)新的良性循環(huán)。大規(guī)模的研發(fā)工作帶來(lái)了更先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品，進(jìn)而帶來(lái)更高的市場(chǎng)份額，通常也會(huì)帶來(lái)更高的利潤(rùn)率，從而為這種良性循環(huán)提供了動(dòng)力。

這種良性循環(huán)的核心在于兩個(gè)因素:研發(fā)強(qiáng)度和規(guī)模。從歷史上看，美國(guó)半導(dǎo)體公司在研發(fā)方面的投資一直占其收入的17%至20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)半導(dǎo)體公司7%至14%的投資比例。事實(shí)上，2018年美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)中排名第二，僅次于制藥/生物技術(shù)行業(yè)。

規(guī)模是創(chuàng)新良性循環(huán)的第二支柱。2018年，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的全球產(chǎn)品收入約為2260億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)的同行。它的規(guī)模是韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的兩倍，是日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的5倍，是歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的6倍，是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的15倍。

開(kāi)放國(guó)際市場(chǎng)是擴(kuò)大規(guī)模的關(guān)鍵要求，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占全球半導(dǎo)體需求的比例不到25%。大約80%的美國(guó)工業(yè)收入來(lái)自對(duì)出口市場(chǎng)的銷(xiāo)售，包括占全球需求約23%的中國(guó)。根據(jù)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(US International TradeCommission)的數(shù)據(jù)，按價(jià)值計(jì)算，2018年半導(dǎo)體是美國(guó)第四大出口產(chǎn)品，僅次于飛機(jī)、成品油和原油。

接入全球產(chǎn)業(yè)鏈的美國(guó)半導(dǎo)體，可以利用高度專(zhuān)業(yè)化的資源來(lái)制造日益復(fù)雜的產(chǎn)品。例如，依靠臺(tái)積電的晶圓制造，ASML的光刻機(jī)，日本企業(yè)的半導(dǎo)體材料，美國(guó)在各種電子材料方面同樣依賴于外國(guó)合作伙伴;用于某些工序的設(shè)備;以及用于芯片的制造、組裝和測(cè)試。沒(méi)有任何一家公司或國(guó)家具備控制整個(gè)供應(yīng)鏈的技術(shù)能力。

全球競(jìng)爭(zhēng)格局加劇

盡管美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)在全球處于明顯的領(lǐng)先地位，但它面臨著相當(dāng)大的競(jìng)爭(zhēng)。智能手機(jī)、PC和消費(fèi)電子產(chǎn)品等終端市場(chǎng)的快速產(chǎn)品周期意味著，美國(guó)半導(dǎo)體公司每年都必須展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，以贏得每一代設(shè)備的供應(yīng)合同。

在全球行業(yè)分類(lèi)中的32個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品線中，占全球需求總量61%的18條產(chǎn)品線中，至少都有一家非美國(guó)公司占據(jù)10%的市場(chǎng)份額，這就使得這些公司能夠替代美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)。

此外，美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)正面臨來(lái)自韓國(guó)和中國(guó)的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。自2009年以來(lái)，韓國(guó)和中國(guó)的市場(chǎng)份額分別增長(zhǎng)了12和3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，美國(guó)企業(yè)在美國(guó)本土市場(chǎng)也面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。歐洲和日本的領(lǐng)先半導(dǎo)體企業(yè)正加大投資力度，以擴(kuò)大自己的投資組合和業(yè)務(wù)，通常是通過(guò)大規(guī)模收購(gòu)。

韓國(guó)

韓國(guó)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)，在一定程度上反映了市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)品需求的飆升。韓國(guó)兩家公司都是存儲(chǔ)產(chǎn)品領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍企業(yè)。三星大力推動(dòng)各種附加半導(dǎo)體產(chǎn)品,如顯示驅(qū)動(dòng)程序,圖像傳感器和集成移動(dòng)處理器，這些產(chǎn)品除了內(nèi)部自產(chǎn)自銷(xiāo)外，相當(dāng)大一部分銷(xiāo)往全球，從而提高了該國(guó)在半導(dǎo)體行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也為韓國(guó)的發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。

中國(guó)

與此同時(shí)，自本世紀(jì)初以來(lái)，中國(guó)在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)方面取得了穩(wěn)步進(jìn)展，當(dāng)時(shí)它幾乎沒(méi)有任何業(yè)務(wù)。幾十年來(lái)，發(fā)展國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，減輕對(duì)外國(guó)供應(yīng)商的依賴，一直是中國(guó)政府的優(yōu)先政策。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)(CSIA)的數(shù)據(jù)，在中國(guó)本土的半導(dǎo)體公司報(bào)告的總收入在過(guò)去5年中以每年超過(guò)20%的速度增長(zhǎng)。2018年中國(guó)公司在全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售和半導(dǎo)體制造中僅占3-4%的份額。無(wú)晶圓廠設(shè)計(jì)的進(jìn)步最為顯著，近年來(lái)中國(guó)的無(wú)晶圓廠設(shè)計(jì)活動(dòng)呈爆炸式增長(zhǎng)。CSIA報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)目前有1,600多家本土企業(yè)，占全球市場(chǎng)的份額總計(jì)13%，高于2010年的5%。

在需求方面,中國(guó)目前占全球半導(dǎo)體需求的23%。這意味著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司只占中國(guó)終端設(shè)備制造商總需求的14%。

“中國(guó)制造2025”制定了一個(gè)雄心勃勃的半導(dǎo)體自給自足目標(biāo)，其目標(biāo)是到2025年使國(guó)內(nèi)供應(yīng)商滿足全國(guó)70%的半導(dǎo)體需求。為了支持這一努力，中國(guó)正在使用各種政策手段，包括國(guó)家支持的投資基金，為本土半導(dǎo)體開(kāi)發(fā)和制造提供資金。到目前為止，中央和地方政府已經(jīng)承諾為該計(jì)劃投入約1200億美元。中國(guó)也在積極尋求海外人才和并購(gòu)機(jī)會(huì)。

雖然中國(guó)距離實(shí)現(xiàn)自給自足的目標(biāo)還有很長(zhǎng)的路要走，但似乎在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域取得了重大進(jìn)展:

鑒于這些發(fā)展，分析人士預(yù)計(jì)，到2025年，中國(guó)將利用本土設(shè)計(jì)的半導(dǎo)體滿足25%至40%的國(guó)內(nèi)需求——是目前水平的兩倍多，但仍低于其70%的目標(biāo)。

貿(mào)易摩擦威脅美國(guó)半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)地位

中美之間的貿(mào)易和地緣政治摩擦給美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)帶來(lái)了一系列新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。迄今為止，中國(guó)基本上將半導(dǎo)體產(chǎn)品排除在關(guān)稅之外。自2018年初以來(lái)，中國(guó)對(duì)一系列進(jìn)口自美國(guó)的產(chǎn)品加征關(guān)稅，以報(bào)復(fù)美國(guó)提高關(guān)稅。與此同時(shí)，半導(dǎo)體是其它有爭(zhēng)議問(wèn)題的核心，比如美國(guó)政府對(duì)華為和其它中國(guó)實(shí)體實(shí)施的技術(shù)準(zhǔn)入限制，美國(guó)政府認(rèn)為這些限制違反了美國(guó)的國(guó)家安全或外交政策利益。

美國(guó)和中國(guó)在2020年1月簽署的“第一階段”協(xié)議，包含了與半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)的幾個(gè)領(lǐng)域的條款，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓要求。然而，它沒(méi)有解決其它復(fù)雜的問(wèn)題，比如國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的支持。對(duì)某些中國(guó)實(shí)體獲得與美國(guó)國(guó)家安全擔(dān)憂相關(guān)的美國(guó)技術(shù)的限制依然存在。

雙邊沖突的持續(xù)，可能危及中美半導(dǎo)體企業(yè)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)，并且使得美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備制造商損失490億美元(占其總收入的22%)風(fēng)險(xiǎn)收入的規(guī)模威脅到美國(guó)工業(yè)需要維持其創(chuàng)新和全球領(lǐng)導(dǎo)力的良性循環(huán)。 

鑒于目前的不確定性水平，未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)兩種可能的情況:

情況一：維持現(xiàn)狀

在這種情況下，中國(guó)將不再對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品征收關(guān)稅，但在可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)仍將對(duì)華為和其他幾家列入美國(guó)商務(wù)部實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)，使用美國(guó)開(kāi)發(fā)的技術(shù)實(shí)施廣泛限制。未被列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)，將被允許從美國(guó)供應(yīng)商采購(gòu)半導(dǎo)體，但因其軍事用途而受到出口管制的特定部件除外。

維持現(xiàn)狀的四個(gè)主要直接影響是:

1、全球科技公司可能會(huì)將部分供應(yīng)鏈從中國(guó)轉(zhuǎn)移出去，以便繼續(xù)服務(wù)于美國(guó)市場(chǎng)，而不必對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品征收關(guān)稅或受到其它潛在限制。

2、中國(guó)以外的消費(fèi)者和企業(yè)將不愿購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的科技產(chǎn)品，因?yàn)樗麄儞?dān)心美國(guó)的限制會(huì)損害這些產(chǎn)品的功能和質(zhì)量。因此,中國(guó)科技公司在美國(guó)以及其他發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)中的份額受到侵蝕。相反, 隨著買(mǎi)家避開(kāi)美國(guó)的產(chǎn)品，美國(guó)的技術(shù)公司將失去在中國(guó)的市場(chǎng)份額。

3、被列入實(shí)體清單的中國(guó)公司將使用來(lái)自中國(guó)、歐洲和亞洲其他供應(yīng)商的組件取代基于美國(guó)技術(shù)的組件。

4、未被列入實(shí)體清單的中國(guó)設(shè)備制造商將積極推動(dòng)半導(dǎo)體供應(yīng)商多元化，以減少對(duì)美國(guó)技術(shù)的依賴，因?yàn)樗鼈冾A(yù)計(jì)美國(guó)的限制可能會(huì)升級(jí)。這將加速中國(guó)幾家主要智能手機(jī)、消費(fèi)電子產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)在進(jìn)行的內(nèi)部努力，以設(shè)計(jì)自己的芯片。

前兩種效應(yīng)對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的影響微乎其微。將科技供應(yīng)鏈的部分轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，以繞過(guò)美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品的限制，不會(huì)引發(fā)半導(dǎo)體供應(yīng)商的變化。

另一方面，上述最后兩個(gè)影響，意味著中國(guó)客戶將不再購(gòu)買(mǎi)美國(guó)零部件，這將對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。首先，目前在實(shí)體清單上的華為和其他中國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)的所有美國(guó)半導(dǎo)體，都必須轉(zhuǎn)移到非美國(guó)供應(yīng)商。沒(méi)有直接替代美國(guó)半導(dǎo)體方案的僅約占實(shí)體公司半導(dǎo)體總需求的10-15％，這意味絕大多數(shù)中國(guó)企業(yè)都能找到替代方案。例如，2019年9月，華為發(fā)布的Mate 30旗艦機(jī)，美國(guó)制造只占比15%，其他的都已找到替代。

對(duì)于不在實(shí)體清單上的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，取代美國(guó)供應(yīng)商的努力力度可能會(huì)有所不同，這取決于美國(guó)進(jìn)一步限制的潛在風(fēng)險(xiǎn)，以及能否找到針對(duì)特定零部件的可行替代供應(yīng)商。只有在中國(guó)企業(yè)看到一個(gè)清晰、低風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，使其供應(yīng)商基礎(chǔ)多樣化的情況下，美國(guó)供應(yīng)商才會(huì)全部或部分被替代。中國(guó)客戶2018年已經(jīng)有73%的半導(dǎo)體需求有了美國(guó)之外的替代供應(yīng)商。

所以針對(duì)中國(guó)客戶可替代程度的不同，會(huì)存在以下三種情況：

即使在這些適度的假設(shè)下，也表明美國(guó)公司由于出口的綜合影響，可能會(huì)失去其在中國(guó)目前業(yè)務(wù)的50％以上。總體而言，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的全球市場(chǎng)份額將減少8個(gè)百分點(diǎn)，全球收入將下降16%，相當(dāng)于2018年的360億美元。具體在產(chǎn)品周期較短的設(shè)備，如智能手機(jī)，個(gè)人消費(fèi)電子產(chǎn)品、PC等，將會(huì)在兩到三年內(nèi)出現(xiàn)直觀體現(xiàn)。

對(duì)中國(guó)和全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言，美國(guó)的損失將是收益。中國(guó)供應(yīng)商將獲得美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)放棄的大約一半收入，使中國(guó)能夠?qū)⑵淙蚴袌?chǎng)份額提高到7%左右，并將其半導(dǎo)體設(shè)計(jì)自給率從14%提高到25%。這一比例仍遠(yuǎn)低于《中國(guó)制造2025》設(shè)定的70%的目標(biāo)，但與分析師根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)近期發(fā)展預(yù)測(cè)的區(qū)間低端相符。美國(guó)半導(dǎo)體公司損失的另一半收入，將流向歐洲或亞洲的替代供應(yīng)商。

除了情況一中對(duì)收入的影響外，美國(guó)的半導(dǎo)體研發(fā)支出每年將減少50億至100億美元，資本支出每年將減少80億美元。這將導(dǎo)致美國(guó)失去逾4萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，其中1.5萬(wàn)個(gè)將在半導(dǎo)體行業(yè)。收入的損失將迫使美國(guó)公司每年減少50億美元的研發(fā)投資，也就是13%，如果想要保持研發(fā)占收入的比例不變，以保持營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不變的話。

考慮到因?yàn)橹袊?guó)的影響，美國(guó)的行業(yè)總收入可能會(huì)因估算而停滯或下降，美國(guó)半導(dǎo)體公司可能不得不削減研發(fā)支出25%（100億美元），以實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。這將扭轉(zhuǎn)美國(guó)半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展的方向，降低研發(fā)投資，意味著將降低美國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致美國(guó)無(wú)法再同中國(guó)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

情況二:中美科技產(chǎn)業(yè)脫鉤升級(jí)

中美貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)，導(dǎo)致美國(guó)全面禁止技術(shù)出口，這實(shí)際上會(huì)導(dǎo)致兩國(guó)科技行業(yè)脫鉤。這將使美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)被擋在龐大的中國(guó)市場(chǎng)之外，并迫使中國(guó)設(shè)備制造商尋找替代供應(yīng)來(lái)源。作為對(duì)美國(guó)限制的回應(yīng)，我們假設(shè)中國(guó)也將禁止美國(guó)的軟件和設(shè)備，如智能手機(jī)、個(gè)人電腦和數(shù)據(jù)中心設(shè)備，進(jìn)入其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這將加速中國(guó)的外國(guó)技術(shù)替代計(jì)劃，該計(jì)劃已于2020年在國(guó)家機(jī)構(gòu)和公共機(jī)構(gòu)啟動(dòng)。

中國(guó)設(shè)備制造商的中斷程度因半導(dǎo)體組件而異，根據(jù)供應(yīng)情況有三種不同的響應(yīng).

1、已有成熟的中國(guó)供應(yīng)商供應(yīng)的半導(dǎo)體元件。中國(guó)電子設(shè)備制造商將把采購(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)老牌供應(yīng)商。這意味著即使沒(méi)有業(yè)界領(lǐng)先的設(shè)計(jì)工具，替代供應(yīng)商也能保持競(jìng)爭(zhēng)力，而目前這些設(shè)計(jì)工具只能從美國(guó)的供應(yīng)商那里獲得。這也取決于他們是否有能力擴(kuò)大和提升中國(guó)日益增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)制造能力，或者保持與主要亞洲制造伙伴的聯(lián)系。分析表明，在32個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品類(lèi)別中只有一個(gè)符合這一標(biāo)準(zhǔn)——它僅占中國(guó)半導(dǎo)體需求的5%。對(duì)于占中國(guó)需求23%的其他10種產(chǎn)品，規(guī)模雖小但新興的國(guó)內(nèi)供應(yīng)商可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而擴(kuò)大規(guī)模。

2、有成熟的非美國(guó)半導(dǎo)體供應(yīng)商。短期內(nèi)，中國(guó)設(shè)備制造商將把采購(gòu)轉(zhuǎn)向亞洲或歐洲其他地區(qū)的現(xiàn)有供應(yīng)商。假設(shè)這些海外供應(yīng)商繼續(xù)不受限制地使用美國(guó)開(kāi)發(fā)的設(shè)計(jì)工具和制造設(shè)備，與中國(guó)客戶做生意不受限制。從中期到長(zhǎng)期，中國(guó)可能會(huì)尋求完全或部分地用國(guó)內(nèi)供應(yīng)商取代第三國(guó)供應(yīng)商，以實(shí)現(xiàn)其半導(dǎo)體自給自足的既定目標(biāo)。總體而言，12個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品類(lèi)別(占中國(guó)需求的45%)屬于這一類(lèi)。

3、沒(méi)有美國(guó)替代商可用。中國(guó)將不得不加快本土替代的開(kāi)發(fā)?？傮w而言，占中國(guó)需求27%的9個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品類(lèi)別符合這一描述。在某些情況下，中國(guó)消費(fèi)者可以用其它芯片替代美國(guó)最先進(jìn)的處理器。例如，中國(guó)公司可以設(shè)計(jì)自己的專(zhuān)用集成電路，來(lái)代替美國(guó)的cpu、gpu和fpga。事實(shí)上，一些領(lǐng)先的中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在人工智能領(lǐng)域這樣做了。另一種選擇是開(kāi)發(fā)基于不受美國(guó)出口管制的架構(gòu)的處理器，例如RISC-V開(kāi)源架構(gòu)。這種高度復(fù)雜的半導(dǎo)體產(chǎn)品需要先進(jìn)的設(shè)計(jì)工具，而目前只有美國(guó)的供應(yīng)商可以提供這些工具，因此中國(guó)必須自行開(kāi)發(fā)一套設(shè)計(jì)工具，或者從第三國(guó)尋找能夠設(shè)計(jì)這些關(guān)鍵替代元件的新供應(yīng)商。