核心觀點：
公司發(fā)布三季報，1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入7.90億元，同比增長15.46%，歸母凈利潤5528萬元，同比降低13.02%。符合之前公司發(fā)布的業(yè)績預告，公司同時公告，2016年全年歸母凈利潤的變動區(qū)間為-20%到20%。
傳統(tǒng)機床業(yè)務穩(wěn)健，積極布局激光切割業(yè)務公司三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比增長29.34%，實現(xiàn)凈利潤960萬元，同比下滑5.93%，母公司業(yè)務收入和利潤仍然保持穩(wěn)健的增速。
在宏觀經(jīng)濟調(diào)整的階段，公司堅持技術(shù)領(lǐng)先(7211.58,66.380,0.93%)戰(zhàn)略，發(fā)展符合市場新需求的激光裝備、自動化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機器人(24.10,0.120,0.50%)等新產(chǎn)品新業(yè)務。在引入了和君灃盈后，公司將會在資本運作、人才儲備、產(chǎn)業(yè)跨界等方面實現(xiàn)跨越式發(fā)展。在新產(chǎn)品領(lǐng)域，激光切割業(yè)務是公司目前重點布局的領(lǐng)域，上半年，公司數(shù)控二維激光激光切割機訂單同比增長120%。
擬現(xiàn)金收購盛雄激光，公司業(yè)務向非金屬加工領(lǐng)域布局本次擬收購標的為盛雄激光，核心產(chǎn)品是工業(yè)激光技術(shù)應用及成套皮秒飛秒激光微細加工裝備產(chǎn)品，主要應用于藍寶石、液晶面板和觸摸屏、半導體微電子、手機部品件等行業(yè)，客戶包括歐菲光(39.34,0.590,1.52%)、三環(huán)集團(18.60,0.300,1.64%)、順絡電子(19.07,-0.250,-1.29%)、信利電子、星星科技(15.46,0.130,0.85%)、水晶光電(24.45,0.090,0.37%)、步步高(14.51,-0.140,-0.96%)等上市公司及知名企業(yè)。未來有望受益于3C消費電子下游設備升級帶來的業(yè)績彈性。收購盛雄，公司在激光系統(tǒng)集成應用領(lǐng)域再次得到拓展，從汽車逐步切入到3C領(lǐng)域。
投資建議：考慮此次收購業(yè)績并表貢獻，預計公司16-18年營業(yè)收入分別為10.41/14.98/17.17億元，EPS分別為0.21/0.40/0.46，基于公司新業(yè)務的逐步完善布局和盛雄激光未來的成長性，我們繼續(xù)維持“買入”評級。
風險提示：激光切割機業(yè)務低于預期；下游需求低迷帶來主業(yè)下滑；盛雄激光并購風險；盛雄激光業(yè)績不達預期。
公司發(fā)布三季報，1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入7.90億元，同比增長15.46%，歸母凈利潤5528萬元，同比降低13.02%。符合之前公司發(fā)布的業(yè)績預告，公司同時公告，2016年全年歸母凈利潤的變動區(qū)間為-20%到20%。
傳統(tǒng)機床業(yè)務穩(wěn)健，積極布局激光切割業(yè)務公司三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比增長29.34%，實現(xiàn)凈利潤960萬元，同比下滑5.93%，母公司業(yè)務收入和利潤仍然保持穩(wěn)健的增速。
在宏觀經(jīng)濟調(diào)整的階段，公司堅持技術(shù)領(lǐng)先(7211.58,66.380,0.93%)戰(zhàn)略，發(fā)展符合市場新需求的激光裝備、自動化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機器人(24.10,0.120,0.50%)等新產(chǎn)品新業(yè)務。在引入了和君灃盈后，公司將會在資本運作、人才儲備、產(chǎn)業(yè)跨界等方面實現(xiàn)跨越式發(fā)展。在新產(chǎn)品領(lǐng)域，激光切割業(yè)務是公司目前重點布局的領(lǐng)域，上半年，公司數(shù)控二維激光激光切割機訂單同比增長120%。
擬現(xiàn)金收購盛雄激光，公司業(yè)務向非金屬加工領(lǐng)域布局本次擬收購標的為盛雄激光，核心產(chǎn)品是工業(yè)激光技術(shù)應用及成套皮秒飛秒激光微細加工裝備產(chǎn)品，主要應用于藍寶石、液晶面板和觸摸屏、半導體微電子、手機部品件等行業(yè)，客戶包括歐菲光(39.34,0.590,1.52%)、三環(huán)集團(18.60,0.300,1.64%)、順絡電子(19.07,-0.250,-1.29%)、信利電子、星星科技(15.46,0.130,0.85%)、水晶光電(24.45,0.090,0.37%)、步步高(14.51,-0.140,-0.96%)等上市公司及知名企業(yè)。未來有望受益于3C消費電子下游設備升級帶來的業(yè)績彈性。收購盛雄，公司在激光系統(tǒng)集成應用領(lǐng)域再次得到拓展，從汽車逐步切入到3C領(lǐng)域。
投資建議：考慮此次收購業(yè)績并表貢獻，預計公司16-18年營業(yè)收入分別為10.41/14.98/17.17億元，EPS分別為0.21/0.40/0.46，基于公司新業(yè)務的逐步完善布局和盛雄激光未來的成長性，我們繼續(xù)維持“買入”評級。
風險提示：激光切割機業(yè)務低于預期；下游需求低迷帶來主業(yè)下滑；盛雄激光并購風險；盛雄激光業(yè)績不達預期。
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