商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，殘酷激烈。

鮮有溫情脈脈，往往你死我活。

牛年的春天，光伏產(chǎn)業(yè)鏈以“漲價(jià)”為特征的價(jià)格戰(zhàn)繼續(xù)開(kāi)打。

誰(shuí)的定價(jià)權(quán)？這背后無(wú)疑意味著更強(qiáng)的市場(chǎng)地位，更多的話語(yǔ)權(quán)，更多的金錢(qián)和利潤(rùn)。

光伏產(chǎn)業(yè)到底需要形成怎樣的價(jià)格機(jī)制？這半年多時(shí)間，各種爭(zhēng)議、各種質(zhì)疑、批評(píng)、預(yù)測(cè)、辯解，力挺，充斥產(chǎn)業(yè)與網(wǎng)絡(luò)，從未停止過(guò)。

有些問(wèn)題，短期內(nèi)似乎“無(wú)解”；產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)，也顯然各有各的“心思”。

市場(chǎng)論、供需論、短期反彈？企業(yè)家精神、行業(yè)責(zé)任、做“優(yōu)秀公司”還是“偉大公司”？某個(gè)環(huán)節(jié)吃盡利潤(rùn)，還是大家一起分享發(fā)展？數(shù)家企業(yè)盆滿缽滿，還是“大家好才是真的好”？不同企業(yè)、不同媒體；不同立場(chǎng)、不同判斷；層出不窮。

去年光伏玻璃價(jià)格猛漲，有媒體說(shuō)：別讓玻璃劃傷了整個(gè)行業(yè)！今年硅料價(jià)格持續(xù)飆到120元/KG，不少人呼吁：別讓硅料燙傷了整個(gè)行業(yè)！

在行業(yè)拼打十余年的一位分布式企業(yè)創(chuàng)始人說(shuō)：孔子懵了，孟子懵了，老子也懵了，說(shuō)好的平價(jià)上網(wǎng)呢，說(shuō)好的新產(chǎn)能大量釋放、繼續(xù)降價(jià)呢？中國(guó)光伏就這樣吧。

頗受“詬病”的上游企業(yè)也有自己的委屈。一位硅料企業(yè)高管向黑鷹光伏“訴苦”：第一，供需決定價(jià)格，這點(diǎn)道理這點(diǎn)常識(shí)都不懂嗎？第二，企業(yè)是逐利的，我們硅料企業(yè)那么多年日子苦巴巴的，大家使勁賺錢(qián)的時(shí)候誰(shuí)管我們？如果以后行情反轉(zhuǎn)，我們幾千上萬(wàn)人的員工，你來(lái)養(yǎng)啊？都是些“紙上談兵” 的噴子。

“爭(zhēng)議”仍在繼續(xù)。有觀察者甚至表示洗牌“正常”：組件產(chǎn)能本來(lái)就嚴(yán)重過(guò)剩，沒(méi)競(jìng)爭(zhēng)力的獨(dú)立組件商減產(chǎn)也很正常，過(guò)分解讀說(shuō)是硅料的原因有失公允。過(guò)去5年來(lái)硅料一直賠本賺吆喝尸橫遍野就剩下最后這幾家身板硬挺得住的，下游硅片、電池、組件賺了這么多年的錢(qián)，這硅料剛漲了幾個(gè)月的價(jià)，就各種不利于行業(yè)發(fā)展的聲音一片喊打，難道硅料環(huán)節(jié)就只配給硅片、電池、組件當(dāng)墊腳石么？說(shuō)到底，這次硅料、組件輔材漲價(jià)，倒是組件行業(yè)大洗牌的好時(shí)機(jī)，沒(méi)有上游一體化業(yè)務(wù)的獨(dú)立組件廠商，如果死了，也只能怪自己戰(zhàn)略上不如隆基、晶澳、晶科、天合等等！無(wú)他！

充滿情緒的抱怨或呼吁終究無(wú)意義。也許漲價(jià)背后的秘密和真正的“想法”，只存在于各大環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)家的腦海中，也存在于下游投資巨擘掌舵人的心中。欲知真相，大家只能去問(wèn)瞿曉鏵、高紀(jì)凡、劉漢元、劉永行、李振國(guó)、靳保芳等企業(yè)家們。

出乎意料，又意料之中，2021年年初的價(jià)格上漲，是去年硅料、玻璃等漲價(jià)事件的延續(xù)。2020年，光伏產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)歷了V字型起伏的過(guò)程，光伏產(chǎn)業(yè)硅料、玻璃和EVA膠膜等部分原輔材料環(huán)節(jié)出現(xiàn)的供需緊張也前所未有。

3月10日，硅業(yè)分會(huì)公布最新多晶硅成交價(jià)格，硅料價(jià)格仍處于上漲通道：國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在110-119元/kg，成交均價(jià)為117.3元/kg，環(huán)比上漲5.87%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在108-117元/kg，成交均價(jià)為114.2元/kg，環(huán)比上漲5.74%；單晶菜花料價(jià)格區(qū)間在108-114元/kg，成交均價(jià)為111.8元/kg，環(huán)比上漲6.17%；多晶用料價(jià)格區(qū)間在61-70/kg，成交均價(jià)為63.3元/kg，價(jià)格不變。此外，根據(jù)PVinfolink價(jià)格跟蹤，單晶致密料高報(bào)價(jià)120元/kg。

由此推算：年初至今，多晶用料上漲8.3元/kg，漲幅約15%；單晶菜花料上漲29.8元/kg，漲幅約36%；單晶致密料上漲29.2元/kg，漲幅約34%；單晶復(fù)投料上漲30元/kg，漲幅約34%。

在上游硅料漲價(jià)的影響下，硅片、電池片也隨之抬高價(jià)格，壓力傳導(dǎo)至組件端。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，如硅料價(jià)格上漲10元/kg，對(duì)應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。

硅料價(jià)格的上漲已經(jīng)預(yù)示了硅片、電池片環(huán)節(jié)調(diào)價(jià)。2021年2月26日，繼硅料暴漲12%后，隆基宣布硅片漲價(jià)：182mm上漲0.39元/片，漲至4.44元；166mm上漲0.3元/片，漲至3.65元；158mm上漲0.3元/片，漲至3.55元。同日晚間，通威太陽(yáng)能發(fā)布3月電池片價(jià)格，較上期分別上漲5分錢(qián)。

最新的消息是，3月15日，隆基公示單晶硅片價(jià)格，其中G1、M6（170μm厚度）報(bào)價(jià)為3.65元/片、3.75元/片，每片上漲0.1元。M10（175μm）報(bào)價(jià)為4.56元/片，上漲0.12元/片，漲幅2.7%。

硅業(yè)分會(huì)的的分析認(rèn)為，由于本輪單晶硅片的漲價(jià)幅度完全可覆蓋多晶硅原料的漲價(jià)成本，故成本壓力直接傳導(dǎo)至下游電池片和組件環(huán)節(jié)，而電池片和組件環(huán)節(jié)在終端需求的短期增量和提價(jià)空間均受限，部分廠商已出現(xiàn)開(kāi)工率下滑的跡象，預(yù)期后續(xù)電池片和組件企業(yè)對(duì)硅料、硅片漲價(jià)的接受度會(huì)逐步降低，并有繼續(xù)降低開(kāi)工率的可能，部分上游需求將受到影響。

下游，組件大廠也先后開(kāi)始調(diào)漲新訂單的組件報(bào)價(jià)。2月底，廣東粵電火炬農(nóng)場(chǎng)農(nóng)業(yè)光伏綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目30MW光伏組件集采開(kāi)標(biāo)。根據(jù)報(bào)價(jià)分析，雙面雙玻組件的最高報(bào)價(jià)為1.79元/瓦，最低報(bào)價(jià)為1.71元/瓦，均價(jià)為1.748元/瓦。

3月10日當(dāng)天，遂溪縣粵水電官田水庫(kù)50MW光伏項(xiàng)目組件采購(gòu)開(kāi)標(biāo)。本次招標(biāo)組件規(guī)格為530W以上單晶雙玻組件，最高投標(biāo)報(bào)價(jià)為1.854元/W，最低報(bào)價(jià)為1.713元/W，均價(jià)為1.768元/W。

綜合去年至今各方的觀點(diǎn)，上游硅料、玻璃等緊缺，供應(yīng)鏈的極度不平衡，是導(dǎo)致2020下半年光伏持續(xù)漲價(jià)的“推手”。

進(jìn)入2021年后，這樣的“不平衡”還在延續(xù)，甚至更加嚴(yán)重。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)是全球光伏裝機(jī)預(yù)測(cè)150-170GW，國(guó)內(nèi)55-65GW。彭博新能源的最新樂(lè)觀預(yù)期是，2021年新增209GW，未來(lái)兩年將分別達(dá)到221和240GW。

但即便最終實(shí)現(xiàn)如此的增量，光伏產(chǎn)業(yè)絕大部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能還是遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求，形成“絕對(duì)過(guò)?！薄！隘偪駭U(kuò)產(chǎn)”，這是過(guò)去2020年，乃至2021年的至今的主題詞，且這一輪擴(kuò)產(chǎn)潮涉及產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面。最近一個(gè)多月，更多“驚人”的消息傳來(lái)：

2021年2月1日，中環(huán)股份與相關(guān)方共同投資建設(shè)50GW(G12)太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料智能工廠及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目達(dá)成合作。

2月28日，保利協(xié)鑫與上機(jī)數(shù)控就顆粒硅研發(fā)及生產(chǎn)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擴(kuò)產(chǎn)標(biāo)的是30萬(wàn)噸顆粒硅。

3月2日，特變電工（600089）公告，子公司新特能源在內(nèi)蒙古包頭投資建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目，總投資87.99億元。

3月12日，投資180億元的青海高景光伏科技產(chǎn)業(yè)園50GW直拉單晶硅棒項(xiàng)目落地西寧市南川工業(yè)園區(qū)，并于當(dāng)日奠基動(dòng)工。

最新的消息是，3月14日，雙良節(jié)能(600481.SH)公告稱(chēng),公司擬70億搶灘20GW大硅片市場(chǎng)。

從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來(lái)看，包括硅料、硅片、電池、組件等各環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)都極為激進(jìn)。但由于硅料環(huán)節(jié)投產(chǎn)周期問(wèn)題，硅料的供應(yīng)在一個(gè)一個(gè)周期內(nèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上下游擴(kuò)產(chǎn)的需求。

（此表格數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截止2021年1月）

僅過(guò)去一年，中國(guó)光伏行業(yè)新增360余條電池產(chǎn)線，按照每條產(chǎn)線400MW的產(chǎn)能計(jì)，對(duì)應(yīng)140GW+的新增電池產(chǎn)能。也就在2020年，中國(guó)光伏全行業(yè)一年新增500條組件產(chǎn)線，折合200GW+的產(chǎn)能，一年擴(kuò)張的產(chǎn)能就超越全球需求！此外，僅福斯特一家企業(yè)在2021年底就會(huì)擁有200GW的膠膜產(chǎn)能，加上其他家的產(chǎn)能，全行業(yè)膠膜也會(huì)達(dá)到300GW。

簡(jiǎn)言之：硅片、電池、組件等各環(huán)節(jié)，過(guò)去一年的擴(kuò)廠產(chǎn)能，已經(jīng)超越當(dāng)年全球的市場(chǎng)需求。

下游大肆擴(kuò)產(chǎn)，硅料產(chǎn)能卻明顯緊缺。黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截止2020年底，通威股份、江蘇中能&新疆協(xié)鑫新能源、新疆大全、亞洲硅業(yè)、新特能源5大硅料巨頭已簽出86.73萬(wàn)噸硅料，折合到2021年約22.6——23.7萬(wàn)噸。通威股份、中能、大全、亞洲硅業(yè)4家企業(yè)雖然拋出20余萬(wàn)噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但2021年產(chǎn)能釋放仍然有限。

（上述數(shù)據(jù)為加入2021年新公布投資產(chǎn)能）

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的判斷，正常情況下，原有產(chǎn)能2021年產(chǎn)量將達(dá)到43萬(wàn)噸；若新增產(chǎn)能如期投產(chǎn)，能帶來(lái)約5萬(wàn)噸新增產(chǎn)量， 使2021年國(guó)內(nèi)硅料總產(chǎn)量達(dá)到約48萬(wàn)噸左右。海外OCI和瓦克的產(chǎn)能8.7萬(wàn)噸，預(yù)期進(jìn)口料將保持8——9萬(wàn)噸，年總供應(yīng)量為56——58萬(wàn)噸。按1W組件對(duì)應(yīng)3g硅料，預(yù)期可支持180——190GW的組件產(chǎn)量。

中信證券則預(yù)計(jì)硅料中短期供給有限，產(chǎn)能釋放速度較慢；2021、2022兩年內(nèi)，硅料均“供不應(yīng)求”，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)：2021-2022年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)165/200GW左右，考慮1:1.2的容配比，預(yù)計(jì)全球新增光伏裝機(jī)對(duì)應(yīng)的組件需求為198GW和240GW。在單GW組件硅料需求量2900噸的情況下，上述組件規(guī)模對(duì)應(yīng)的硅料需求約為58萬(wàn)噸和70萬(wàn)噸。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)，更傾向于將目前硅料的供需環(huán)境，定義為“緊平衡”：2021年硅料總體供應(yīng)還是平衡的，不是供不應(yīng)求?！皾q價(jià)的核心原因在于季節(jié)性趨緊，和結(jié)構(gòu)性緊張。比如高品質(zhì)的致密料，供連續(xù)拉晶復(fù)投的料供應(yīng)趨緊;但供應(yīng)多晶鑄錠的非致密料就有富余。”

有硅料企業(yè)高管向媒體表示：“現(xiàn)階段，硅料的利潤(rùn)率大概可以做到40%的水平，但是在此前(硅料每噸6萬(wàn)元時(shí)期)，即便是最高端(技術(shù)先進(jìn)、成本控制等)的產(chǎn)能，利潤(rùn)率極限也僅能達(dá)到10%，一噸利潤(rùn)只有幾千元。而這也是為什么很多硅料產(chǎn)能此前選擇退出或進(jìn)行停產(chǎn)檢修的原因?！?/p>

由此綜合來(lái)看，推升此輪硅料價(jià)格上行的核心因素大致有三：首先，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致不具成本優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)能退出(檢修)，減少了硅料市場(chǎng)供給;其二，去年下半年以來(lái)，硅片緊俏，觸發(fā)了行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，變相刺激了硅料需求;其三，考慮硅料端投資強(qiáng)度、達(dá)產(chǎn)周期等客觀因素，新近產(chǎn)能釋放仍需時(shí)日。

Solarwit治雨則判斷是“緊缺”：至2021四季度，國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)出只可以滿足60%下游需求；硅料產(chǎn)能對(duì)應(yīng)年初的180GW勉強(qiáng)會(huì)增長(zhǎng)到2021年底的193GW，而其他環(huán)節(jié)的產(chǎn)能則會(huì)增長(zhǎng)的不成樣子，紛紛沖破300GW大關(guān)！

以上圖表是行業(yè)中硅料長(zhǎng)約簽單情況，基于這份長(zhǎng)約匯總，Solarwit判斷得出一個(gè)令人擔(dān)憂的結(jié)論：全行業(yè)2021年有限的52.7萬(wàn)噸硅料產(chǎn)出已經(jīng)通過(guò)長(zhǎng)約鎖定的方式鎖定掉97%。就是說(shuō)：在之前沒(méi)能進(jìn)行過(guò)充分的硅料產(chǎn)能布局的企業(yè)，接下來(lái)都可能會(huì)面臨無(wú)料可用的情況。雖然我們也看到了玻璃、硅片等環(huán)節(jié)有大量長(zhǎng)約在，但鎖定比例遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到硅料這樣夸張的情況。

與硅料供應(yīng)狀況相似的，還有玻璃環(huán)節(jié)。去年連續(xù)的漲價(jià)事件讓人記憶尤深。供應(yīng)短缺，連續(xù)漲價(jià)背后，光伏玻璃擴(kuò)張加速鍵直到2020年四季度才被按下。到2021年，對(duì)應(yīng)部分核心環(huán)節(jié)動(dòng)輒300GW的產(chǎn)能，玻璃的供應(yīng)緊缺必將還要持續(xù)一段時(shí)間，而后是逐漸寬松，乃至再次陷入過(guò)剩。

牛年春節(jié)后，光伏繼續(xù)漲價(jià)。在“3060”目標(biāo)指引下，在平價(jià)上網(wǎng)的大趨勢(shì)下，持續(xù)“漲價(jià)”似乎“大逆不道”。但市場(chǎng)的事，誰(shuí)能“扭轉(zhuǎn)乾坤”？

對(duì)于上游材料“緊缺”、“緊平衡”，以及持續(xù)漲價(jià)，已有人和媒體呼吁“相關(guān)部門(mén)”加以調(diào)節(jié)。也有觀察者呼吁“別讓光伏玻璃劃傷了整個(gè)行業(yè)”、“別讓硅料燙傷了整個(gè)光伏行業(yè)”。等等。

但也有產(chǎn)業(yè)人士為上游硅料企業(yè)鳴不平：“光伏行業(yè)最賺錢(qián)的是硅料廠嗎？硅片廠持續(xù)的高毛利為什么沒(méi)有人來(lái)說(shuō)話？之前電池賺錢(qián)的時(shí)候也沒(méi)人說(shuō)話？硅料這剛剛賺了幾天錢(qián)就要燙傷行業(yè)了？”

組件廠家似乎成了此番漲價(jià)背后最“弱勢(shì)”，也最委屈的“群體”。

記得去年硅料漲價(jià)，以及光伏玻璃緊缺背景下，10月，光伏們有篇報(bào)道《賠錢(qián)供貨的組件廠與駐廠催貨的投資商：何必互相為難？》：某一線組件企業(yè)銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人，在近半個(gè)月時(shí)間里，數(shù)次飛往北京與業(yè)主單位密集溝通組件供貨情況?！拔覀円呀?jīng)全球砍單了，這是沒(méi)辦法的事，盡力保國(guó)內(nèi)，保央企訂單，但仍然無(wú)法及時(shí)交貨”，這位負(fù)責(zé)人的焦慮并不是個(gè)例，對(duì)于2020年央企集采中標(biāo)容量前5名的組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，保證訂單的交付已經(jīng)是不可能完成的任務(wù)。

到了2021年，組件廠商仍然面臨壓力。Solarwit治雨分析：組件環(huán)節(jié)將會(huì)是供應(yīng)鏈的戰(zhàn)爭(zhēng)，因?yàn)楣枇暇o缺導(dǎo)致的供應(yīng)有限，諸多企業(yè)并不會(huì)缺乏訂單而是缺乏交付能力；那些沒(méi)有來(lái)得及做硅料戰(zhàn)略布局的企業(yè)將會(huì)在2021年面臨有單沒(méi)物料、沒(méi)辦法交付的窘境。

根據(jù)多家媒體的調(diào)研，截止目前，數(shù)家組件廠商正計(jì)劃通過(guò)減產(chǎn)來(lái)抑制此番上游環(huán)節(jié)的持續(xù)漲價(jià)，從調(diào)研情況來(lái)看，這一計(jì)劃已經(jīng)付諸行動(dòng)。3月份，幾家一線組件廠商的開(kāi)工率平均下調(diào)30%左右，其中最高下調(diào)了40%+。還有消息稱(chēng)，某組件龍頭企業(yè)旗下孫公司部分組件生產(chǎn)已安排減產(chǎn)，由此引發(fā)了子公司的裁員事件，也間接印證了這一點(diǎn)。據(jù)涉事員工表示，“近期工廠沒(méi)有活，入職僅不到一月被勸離職。”之后該企業(yè)回應(yīng)稱(chēng)，“系上游原輔材料階段性供應(yīng)影響對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行調(diào)配，于2月底開(kāi)展的人員工作安排調(diào)整?！?/p>

從2021春節(jié)后組件采購(gòu)開(kāi)標(biāo)可以看得出來(lái)，與去年四季度組件企業(yè)不得不虧本供貨的情形不同的是，此次組件企業(yè)將上游漲價(jià)傳導(dǎo)至終端的意向勢(shì)在必行。

明顯的“矛盾點(diǎn)”在于，上游持續(xù)漲價(jià)，組件環(huán)節(jié)持續(xù)跟漲，且漲到一定限度，下游的投資商，特別是以五大四小為代表的電力央企投資商，是否會(huì)持續(xù)買(mǎi)賬？

從何各方數(shù)據(jù)來(lái)看，單晶445/450Wp規(guī)格組件報(bào)價(jià)已經(jīng)從1.48-1.50元/W上升至1.52-1.57元/W，單晶535/540Wp規(guī)格組件報(bào)價(jià)范圍也已經(jīng)從1.52-1.70元/W上升至1.52-1.78元/W。而對(duì)光伏電站所需的電纜、支架以及除了組件以外其他原材料也都分別上漲了0.02-0.03元、0.05元和0.1-0.2元。

一位EPC行業(yè)人士在接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：在當(dāng)前支架、電纜、組件等原材料在不斷漲價(jià)的背景下，原本敲定的3.5元/W的項(xiàng)目基本無(wú)法落實(shí)，即使將利潤(rùn)率降低至10%的底線，價(jià)格也仍然至少在3.7元/W。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：PVInfolink）

因此，運(yùn)營(yíng)商唯有降低投資預(yù)期，接受漲價(jià)，否則就只能延期項(xiàng)目。但是目前除了玻璃價(jià)格有所下降外，其余材料仍在高位，預(yù)計(jì)延期則需要到二、三季度才能展開(kāi)。現(xiàn)階段，上游原材料價(jià)格還在上漲，光伏運(yùn)營(yíng)商企業(yè)的預(yù)期收益率已經(jīng)下調(diào)，央企國(guó)企的IRR紅線也從去年的8%降至6% -6.5%。

興業(yè)證券算了一筆賬：隨著系統(tǒng)成本每上升1毛錢(qián)，電站收益率就會(huì)下降0.2-0.3pct，也就意味如果考慮6%的IRR底線的話，系統(tǒng)成本的上限就是4.2元/W，對(duì)應(yīng)的組件價(jià)格是2.55元/W左右。因此，如果后續(xù)成本進(jìn)一步提升，一旦超過(guò)4.2元/W，裝機(jī)量或者進(jìn)程就會(huì)受到影響。

在下游的運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)格局的影響方面，隨著成本提升，企業(yè)的收益率下滑，行業(yè)有望加速洗牌，融資能力更強(qiáng)的央企國(guó)企無(wú)疑具備更好的優(yōu)勢(shì)。

特別值得注意的是，各大央企帶有政治任務(wù)色彩的大目標(biāo)，也給了行業(yè)進(jìn)行價(jià)格博弈的底氣。

截止目前，與市場(chǎng)擔(dān)心漲價(jià)會(huì)影響裝機(jī)量的“焦慮”相對(duì)應(yīng)的是，華能、大唐、華電等以“五大四小”為代表的電力央企并沒(méi)有削減裝機(jī)量的計(jì)劃。甚至加快了在全國(guó)跑馬圈地的步伐。

興業(yè)證券的分析認(rèn)為，即使系統(tǒng)成本提高至3.7-3.8左右，企業(yè)的IRR仍然可以達(dá)到7%左右，仍然高于6%的IRR紅線。而且，在地方光照好、土地更便宜的地區(qū)，可以承受更高的價(jià)格成本。

根據(jù)光伏們的調(diào)研，各家央企投資商的測(cè)算方法各不相同。比如某央企將光伏電站項(xiàng)目全投資收益率從8%降至6.5%，并且明確了25年的財(cái)務(wù)測(cè)算周期；另外一家則明確保持8%的全投資收益率要求不變，但自有資金出資比例從30%降至20%，間接降低了對(duì)投資收益率的要求。

某央企相關(guān)負(fù)責(zé)人向光伏們表示，從央企本身來(lái)說(shuō)，目標(biāo)定下來(lái)了之后政治任務(wù)必須完成，具體組件價(jià)格的接受度具體項(xiàng)目具體分析，收益率算過(guò)賬來(lái)就行。

在這樣的情形下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲無(wú)非會(huì)帶來(lái)兩種結(jié)果，一是組件價(jià)格漲價(jià)導(dǎo)致項(xiàng)目開(kāi)工放緩，終端需求降低，反饋到上游迫使各環(huán)節(jié)降價(jià)。二是產(chǎn)業(yè)鏈不斷試探央企的收益率底線，持續(xù)博弈出一個(gè)雙方都能接受的合理價(jià)格，趁著氣候目標(biāo)大躍進(jìn)之時(shí)，各環(huán)節(jié)利潤(rùn)增長(zhǎng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配。

2021年上下游的價(jià)格博弈將成為貫穿全年的主旋律。

從2020下半年光伏上游第一波漲價(jià)開(kāi)始，至今大半年時(shí)間，有的變化我們預(yù)料到了，有的變化，甚至龍頭企業(yè)的老大們也未必料到。

記得2020年8月14日，晶科能源董事長(zhǎng)李仙德發(fā)文《我理解的，我見(jiàn)到的》，談到“漲價(jià)”：漲價(jià)是個(gè)話題啊，但沒(méi)什么好聊的，再過(guò)三個(gè)月，就隨秋風(fēng)去了。這好比對(duì)抗疫情，憋過(guò)14天，病毒就被你憋死了。

“沒(méi)什么好辦法，憋住就是最好的辦法。”

但已經(jīng)半年過(guò)去，光伏漲價(jià)并沒(méi)有“隨秋風(fēng)而去”。在最新的一篇文章中，晶科的CTO問(wèn)李仙德：“研發(fā)，還有意義嗎？”

李仙德明白這位高管的意思：“研發(fā)耗費(fèi)巨大人力財(cái)力，才辛苦換來(lái)的效率提升和成本下降，這些所有被材料們一個(gè)春風(fēng)十里的漲價(jià)一笑擼過(guò)。開(kāi)發(fā)商一手捧紅的寡頭最終讓開(kāi)發(fā)商痛苦到不想明天，3060說(shuō)出去的目標(biāo)誰(shuí)來(lái)承擔(dān)完成的額外代價(jià)，賺的盆滿缽滿的原來(lái)和技術(shù)沒(méi)有關(guān)系，人間有正道嗎？問(wèn)者的態(tài)度誠(chéng)誠(chéng)懇懇的，我卻只能語(yǔ)焉不詳蒙混過(guò)去。你的問(wèn)題我都懂，但我回答不了，你高估了我的智商。”

2020年第一波漲價(jià)，有媒體朋友報(bào)道：1.海外市場(chǎng)組件報(bào)價(jià)漲至1.7元/瓦以上，大型地面項(xiàng)目擬拖延采購(gòu)時(shí)間。2.五大四小組件招標(biāo)全部重新議價(jià)，組件企業(yè)進(jìn)退兩難。有的中標(biāo)企業(yè)已經(jīng)明確撕?jiǎn)巍?.許多原本還在觀望的項(xiàng)目決定暫停，組件企業(yè)停掉部分產(chǎn)能。

對(duì)于彼時(shí)光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)的漲價(jià)事件，2020年8月14日晚間，也就在中環(huán)股份首次公示硅片價(jià)格，體現(xiàn)穩(wěn)定市場(chǎng)的決心后，愛(ài)旭科技高級(jí)副總經(jīng)理何達(dá)能在與黑鷹光伏、索比、能源一號(hào)、光伏們等媒體的溝通交流中表態(tài)：愿意盡最大努力承擔(dān)一些責(zé)任。愛(ài)旭科技正通過(guò)提升管理效率和技術(shù)進(jìn)步，盡力做到最大化的吸收大部分的原物料的成本，不過(guò)多傳導(dǎo)到終端市場(chǎng)。

何達(dá)能的分析：“只有永遠(yuǎn)的供過(guò)于求，沒(méi)有永遠(yuǎn)的供不應(yīng)求，供不應(yīng)求是短暫的。行業(yè)表面上看起來(lái)繁榮風(fēng)光，實(shí)際上到了一個(gè)非常危險(xiǎn)的時(shí)刻，下游訂單隨時(shí)可能熄火。”“一旦熄火全行業(yè)所有的參與者都是輸家?！?/p>

2020年8月的時(shí)候，已有行業(yè)預(yù)測(cè)：未來(lái)多晶硅價(jià)格還可能進(jìn)一步漲至120元/公斤?，F(xiàn)在，也就是2021年的春天——當(dāng)時(shí)的預(yù)測(cè)已經(jīng)“實(shí)現(xiàn)”了

也就在愛(ài)旭發(fā)聲的同一天，在PV-Tech在采訪賽拉弗的一篇報(bào)道中，賽拉弗總裁李綱判斷：“漲價(jià)是在預(yù)期之中，但漲幅比預(yù)想的要大。7月招標(biāo)、8月投標(biāo)、9-11月供貨。在這個(gè)情況下，價(jià)格不往上走是不可能的，我們一開(kāi)始就預(yù)測(cè)價(jià)格會(huì)扭轉(zhuǎn)上半年下跌的情況，加上幾家上游硅料廠檢修，價(jià)格會(huì)繼續(xù)往上走?！?/p>

李綱建議，如果下游做電站的企業(yè)不著急，稍微等一等，收益率會(huì)更好。他預(yù)測(cè)，這輪漲價(jià)會(huì)持續(xù)到11月底，之后會(huì)有一個(gè)大的價(jià)格洼地。

但現(xiàn)在回頭看，李綱的預(yù)測(cè)顯然還是樂(lè)觀了。直到現(xiàn)在，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)，而且尚沒(méi)有止住的意思。

讓媒體人記憶深刻的是，在上海SNEC期間，晶科能源副總裁錢(qián)晶在與20余家媒體溝通交流時(shí)坦誠(chéng)企業(yè)面臨的壓力。這位企業(yè)高管的兩句話讓人印象深刻：

1.壓力大，但“重視對(duì)客戶的承諾。”

2.未來(lái)會(huì)盡快“補(bǔ)短板”，提高垂直一體化程度。

對(duì)于組件價(jià)格，錢(qián)晶判斷：國(guó)內(nèi)由于并網(wǎng)時(shí)間限制，電站投資企業(yè)對(duì)組件的需求較為集中，這導(dǎo)致近期組件價(jià)格可能持續(xù)居高不下，直到2020年11月份搶裝結(jié)束才能回到合理區(qū)間。她強(qiáng)調(diào)，對(duì)于已經(jīng)簽訂的訂單，晶科會(huì)重視對(duì)客戶的承諾，但對(duì)于沒(méi)有簽訂或走完流程的訂單，晶科也會(huì)將一部分壓力傳導(dǎo)至下游電站開(kāi)發(fā)商。

包括晶科在內(nèi)的不少組件企業(yè)顯然感受到了供應(yīng)鏈壓力，錢(qián)晶建議頭部組件企業(yè)從此次“卡脖子”事件中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，酌情考慮，適度提高垂直一體化發(fā)展水平，而不是盲目追求市場(chǎng)占有率，讓未來(lái)發(fā)展更可持續(xù)更自主。

但說(shuō)是一回事，要做起來(lái)可能很難。在光伏產(chǎn)業(yè)十余年的一位企業(yè)高管分析：光伏制造業(yè)一體化通常是后向，也就是向下游延伸，很少看到前向一體化，直沖到硅料幾乎不可能。

非常時(shí)期，總有非常發(fā)聲，并引發(fā)非常關(guān)注。

那段時(shí)間，協(xié)鑫集團(tuán)掌舵人朱共山在接受媒體問(wèn)詢時(shí)表示：行業(yè)內(nèi)其他上游公司的提價(jià)，他本人不便發(fā)表評(píng)論，“從協(xié)鑫公司自身來(lái)說(shuō)，多晶硅報(bào)價(jià)并沒(méi)有進(jìn)行大幅度跟隨，還是按照自己的價(jià)格機(jī)制來(lái)走。每家公司都有自己的價(jià)格政策，協(xié)鑫也有自己的價(jià)格節(jié)奏。目前，協(xié)鑫多晶硅沒(méi)有報(bào)出最高價(jià)。”

“現(xiàn)在可透露的是，協(xié)鑫新疆廠將很快恢復(fù)部分產(chǎn)能，緩解市場(chǎng)層面對(duì)多晶硅的大量需求。協(xié)鑫新疆發(fā)生所發(fā)生的情況是一個(gè)例外，我們也會(huì)盡全力，向市場(chǎng)提供最佳品質(zhì)的多晶硅產(chǎn)品。維護(hù)行業(yè)健康、有序的運(yùn)作，是大企業(yè)不容置疑的堅(jiān)持與責(zé)任，也是中國(guó)光伏企業(yè)能長(zhǎng)久發(fā)展的基本共識(shí)。”

朱共山的發(fā)聲，贏得叫好人一片。

2020年10月，有觀察人士分析：上半年由于需求不足，產(chǎn)業(yè)鏈上價(jià)格一路下跌，后端組件價(jià)格跌到1.40及以下，市場(chǎng)的呼聲還在看1.30甚至更低，這其實(shí)很不理性了，在這樣的價(jià)格下，產(chǎn)業(yè)鏈各端除少數(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)還有點(diǎn)利潤(rùn)，大多數(shù)企業(yè)只能持平不虧，這不是一個(gè)行業(yè)的健康狀態(tài)，而進(jìn)入下半年需求起來(lái)了，除突發(fā)原因外，價(jià)格本身也要有個(gè)報(bào)復(fù)性反彈的，特別是頭部上市公司，企業(yè)需要發(fā)展擴(kuò)張，要給股東好的回報(bào)，得到市場(chǎng)的認(rèn)可，那增加利潤(rùn)是必須的選擇，價(jià)格上漲也就隨之而來(lái)了，供求關(guān)系是價(jià)格變化的重要因素，很正常。

“無(wú)論是531之后的價(jià)格雪崩，還是這輪的價(jià)格飛漲，都是市場(chǎng)行為，不必以情懷去苛責(zé)任何企業(yè)?！?/p>

但也有不少觀察者和媒體認(rèn)為，上游相關(guān)企業(yè)連續(xù)漲價(jià)，缺少行業(yè)擔(dān)當(dāng)和責(zé)任?！皟?yōu)秀的公司賺取利潤(rùn)，偉大的公司贏得人心。光伏行業(yè)從來(lái)不缺少優(yōu)秀的企業(yè)，希望行業(yè)能出幾個(gè)偉大的公司！”

2020年上海SNEC期間，對(duì)于上調(diào)單晶硅片價(jià)格一事，隆基股份董事長(zhǎng)鐘寶申對(duì)媒體表示，主要因近期個(gè)別多晶硅廠出了偶發(fā)事故，造成短期的供給短缺，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下就會(huì)有一些價(jià)格上漲?！暗@對(duì)整個(gè)光伏平價(jià)上網(wǎng)不會(huì)構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)性的影響，只是在平靜的水面扔了一顆石子，起了一點(diǎn)漣漪而已?！?/p>

抑或，2020年光伏行業(yè)的兩大“黑天鵝”事件，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上看，也僅是一點(diǎn)“漣漪”而已。抑或，我們也都僅僅是“看客”，現(xiàn)在對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的擔(dān)心也是“多余”的?！蚕Ｍ罱K事實(shí)證明，擔(dān)心是多余的。

有言語(yǔ)激烈的評(píng)論這如此說(shuō)：跟賭徒談良心？跟商人談責(zé)任？跟窮人談財(cái)富？只是告誡看客，圍觀保持距離。無(wú)論市場(chǎng)行為、戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)行為還是扯淡行為，讓時(shí)間去評(píng)判一切，嚼舌根的只是村婦行為而已。如果說(shuō)供需是燈塔，現(xiàn)在看到的只是海市蜃樓。如果這是一場(chǎng)看不見(jiàn)旌旗號(hào)角的戰(zhàn)爭(zhēng)，也只是傷敵八百自損一千的游戲而已。

終究，商業(yè)與市場(chǎng)沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的敵人。供應(yīng)鏈的矛盾，某種程度促成了2020至今的各種合作、聯(lián)盟、朋友。甚至一些曾經(jīng)并無(wú)任何業(yè)務(wù)來(lái)往企業(yè)也成為了核心利益聯(lián)盟。

選擇最有利于自身企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略和盟友，這是成熟企業(yè)家的“不二之選”。

也就在晶科副總裁錢(qián)晶表示不能被“卡脖子”，要提高垂直一體化發(fā)展水平的半年余，2021年2月，晶科能源與通威股份簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就共同投資年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、年產(chǎn)15GW硅片項(xiàng)目，以及開(kāi)展相應(yīng)供應(yīng)鏈合作達(dá)成共識(shí)。

也是在2月，隆基股份7家子公司與保利協(xié)鑫旗下江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司簽訂多晶硅料采購(gòu)協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雙方2021年3月至2023年12月期間多晶硅料合作量不少于9.14萬(wàn)噸。預(yù)估本合同總金額約73.28億元。

同期，中環(huán)股份也發(fā)布公告，中環(huán)股份公告稱(chēng)，子公司天津環(huán)睿與保利協(xié)鑫簽訂《多晶硅購(gòu)銷(xiāo)合作長(zhǎng)單框架協(xié)議》，在2022年1月-2026年12月間，該子公司將向保利協(xié)鑫采購(gòu)包括顆粒硅在內(nèi)的多晶硅料合計(jì)共35萬(wàn)噸。若按照相關(guān)機(jī)構(gòu)單晶高純硅料成交均價(jià)測(cè)算，中環(huán)股份與保利協(xié)鑫的合同交易金額約317億元。

更多的牽手，更多的協(xié)同一體化在過(guò)去一年層出不窮，綿延至今。此外，供應(yīng)鏈的矛盾，也促使五大四小等央企高層與光伏制造企業(yè)之間的頻繁“走動(dòng)”和交流溝通。

觀察去年至今的漲價(jià)事件，我們可以發(fā)現(xiàn)：固有的、依靠發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供需變化，從而按圖索驥的投資策略依然奏效；但另一方面，也應(yīng)看到，如今肩負(fù)著重大使命，又備受矚目的光伏產(chǎn)業(yè)，比以往任何時(shí)候都更為需要產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。構(gòu)建一種內(nèi)生的、市場(chǎng)化的供需平衡機(jī)制、協(xié)調(diào)機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制正愈發(fā)迫切。

到底什么是“定價(jià)權(quán)”？傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋?zhuān)侵腹緦?duì)其產(chǎn)品價(jià)格制定擁有主動(dòng)權(quán)，若改變產(chǎn)品定價(jià)不會(huì)對(duì)需求有負(fù)面影響，擁有定價(jià)權(quán)的公司在成本上升情況下可以順利通過(guò)提價(jià)將新增成本傳導(dǎo)給下游且不影響銷(xiāo)量。

現(xiàn)在的矛盾點(diǎn)，以及大家的焦慮點(diǎn)在于，大幅提高產(chǎn)品定價(jià)，會(huì)否影響終端需求？

目前中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，能否“斗而不破”？

借由索比光伏網(wǎng)曹宇的觀點(diǎn)，光伏良好的定價(jià)機(jī)制，并不是行業(yè)謀求壟斷，而是通過(guò)各方面的制度，尋求一個(gè)較好的生態(tài)，讓在產(chǎn)業(yè)鏈中的各環(huán)節(jié)企業(yè)能夠穩(wěn)定且相對(duì)快速的發(fā)展，而不是每隔一到兩年，就過(guò)山車(chē)式的跌宕起伏。