A股投資者翹首以盼的中芯國(guó)際（688981）發(fā)行“面貌”愈加清晰。7月5日晚間，中芯國(guó)際披露上市發(fā)行公告，公司發(fā)行價(jià)敲定為27.46元/股，綠鞋機(jī)制行使后，公司預(yù)計(jì)募集資金總額將達(dá)到532.3億元，發(fā)行市值達(dá)2029.09億元。此外，中芯國(guó)際還披露了戰(zhàn)略配售情況，公司戰(zhàn)配陣容頗為“豪華”，共計(jì)29家戰(zhàn)配對(duì)象“護(hù)航”，合計(jì)獲配金額達(dá)242.61億元。根據(jù)安排，中芯國(guó)際步入A股市場(chǎng)已“箭在弦上”，公司在7月6日路演，7月7日將正式啟動(dòng)申購(gòu)，半導(dǎo)體巨無(wú)霸中芯國(guó)際要來(lái)了。

最高募資額A股第五

在各大券商紛紛給予IPO定價(jià)區(qū)間之后，中芯國(guó)際的發(fā)行價(jià)正式敲定。7月5日晚間，中芯國(guó)際發(fā)布公告稱，公司發(fā)行價(jià)格確定為27.46元/股。按照該價(jià)格，若行使綠鞋機(jī)制，中芯國(guó)際募資額將達(dá)到532.3億元，在A股市場(chǎng)排名第五位。

根據(jù)中芯國(guó)際發(fā)布的公告顯示，在剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分后，公司與聯(lián)席主承銷商綜合考慮公司基本面、所處行業(yè)及可比公司估值水平等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為27.46元/股。據(jù)了解，此前就有多家券商對(duì)中芯國(guó)際的IPO定價(jià)在24-30元/股之間。

另外，數(shù)據(jù)顯示，中芯國(guó)際初始發(fā)行數(shù)量為16.86億股，占發(fā)行后總股本的23.62%。

按上述發(fā)行價(jià)格及發(fā)行數(shù)量，中芯國(guó)際預(yù)計(jì)募集資金總額約為462.87億元，扣除發(fā)行費(fèi)用6.35億元（含稅），預(yù)計(jì)募集資金凈額為456.52億元。

但值得一提的是，中芯國(guó)際在此次發(fā)行中行使了綠鞋機(jī)制，即超額配售選擇權(quán)。中芯國(guó)際表示，公司授予海通證券超額配售選擇權(quán)，海通證券將按本次發(fā)行價(jià)格向投資者超額配售初始發(fā)行規(guī)模15%（2.53億股）的股票，若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)公司募集資金總額為532.3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用7.27億元（含稅），預(yù)計(jì)募集資金凈額為525.03億元。

目前科創(chuàng)板市場(chǎng)行使綠鞋機(jī)制的企業(yè)并不多，投融資專家許小恒在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，綠鞋機(jī)制可以穩(wěn)定大盤(pán)股上市后的股價(jià)走勢(shì)，防止股價(jià)大起大落。

按照中芯國(guó)際目前預(yù)計(jì)最高募資額來(lái)看，將排在A股前列。經(jīng)Wind統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)下近3900家上市公司中，中芯國(guó)際532.3億元的最高募資額僅次于農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)神華、建設(shè)銀行4家企業(yè)，將排在第五位。

根據(jù)安排，中芯國(guó)際將在7月7日啟動(dòng)申購(gòu)。

29家戰(zhàn)配對(duì)象保駕護(hù)航

與其他科創(chuàng)板上市企業(yè)相比，中芯國(guó)際的戰(zhàn)配比例較高，初始戰(zhàn)略配售股票為8.43億股，占初始發(fā)行數(shù)量16.86億股的50%。就中芯國(guó)際披露的戰(zhàn)配名單來(lái)看，共計(jì)29家戰(zhàn)略配售對(duì)象，合計(jì)獲配金額達(dá)242.61億元。

7月5日晚間，根據(jù)中芯國(guó)際披露的戰(zhàn)略配售情況顯示，聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司海通創(chuàng)投、中金財(cái)富預(yù)計(jì)跟投比例分別不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行數(shù)量的2%，即3371.24萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額分別不超過(guò)10億元。除了上述兩家戰(zhàn)略配售對(duì)象之外，還有中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期”）、國(guó)新投資有限公司等27家戰(zhàn)略配售對(duì)象。

縱觀全部29家戰(zhàn)略配售對(duì)象，集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期獲配金額最高，達(dá)35.175億元；其次，新加坡政府投資有限公司（GIC Private Limited）獲配金額達(dá)33.165億元；青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“聚源芯星”）獲配金額約為22.24億元。

獲配金額超10億元以上的還有中國(guó)保險(xiǎn)投資基金（有限合伙）、國(guó)新投資有限公司、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司等，獲配金額分別達(dá)15.075億元、10.05億元、10.05億元；其余戰(zhàn)配對(duì)象獲配金額均在10億元以下，29家戰(zhàn)配對(duì)象合計(jì)獲配金額達(dá)242.61億元。

在上述獲配對(duì)象中，也不乏上市公司加持。7月5日晚間，至純科技、聚辰股份、韋爾股份、匯頂科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等多家上市公司均披露了“對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)基金的公告”，均以自有資金參與中芯聚源股權(quán)投資管理（上海）有限公司發(fā)起設(shè)立的專項(xiàng)股權(quán)投資基金。

不難看出，在中芯國(guó)際巨額募資下，29家配售對(duì)象消化了超一半募資額。資深投行人士王驥躍對(duì)此表示，中芯國(guó)際是市場(chǎng)比較搶手的公司，剩余不足200億元的募資額對(duì)于A股市場(chǎng)而言壓力不大。

上市后將拿下兩個(gè)“第一”

縱觀目前已登陸A股市場(chǎng)的半導(dǎo)體個(gè)股，中芯國(guó)際上市后將穩(wěn)居“半導(dǎo)體市值第一”的寶座，且系半導(dǎo)體板塊實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的第一股。

根據(jù)中芯國(guó)際披露的上市發(fā)行公告，按照27.46元/股的發(fā)行價(jià)格，綠鞋機(jī)制行使之前，公司上市時(shí)市值約為1959.66億元；綠鞋機(jī)制行使之后，公司上市時(shí)市值約為2029.09億元。經(jīng)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)下A股超50只半導(dǎo)體個(gè)股中，韋爾股份目前市值最高，截至7月3日收盤(pán)，公司總市值約為1799.61億元；其次，瀾起科技、兆易創(chuàng)新、匯頂科技3股的總市值也超千億元，分別約為1150.15億元、1103.56億元、1038.68億元。

不難看出，中芯國(guó)際的發(fā)行市值就已在半導(dǎo)體個(gè)股中位列第一。另外，不少券商目前已給出了中芯國(guó)際4000億-5000億元的估值。

據(jù)了解，中芯國(guó)際早已登陸港股市場(chǎng)，此次登陸科創(chuàng)板之后，公司也將成為半導(dǎo)體板塊首只“A+H”股。截至7月3日收盤(pán)，中芯國(guó)際最新股價(jià)33.25港元/股，公司總市值達(dá)1895億港元。

需要指出的是，自中芯國(guó)際5月6日披露擬科創(chuàng)板上市的消息之后，公司港股股價(jià)一路飆升。經(jīng)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在5月6日-7月3日這近41個(gè)交易日，中芯國(guó)際區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)117.89%。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電中芯國(guó)際方面進(jìn)行采訪，但電話未有人接聽(tīng)。

作為我國(guó)芯片巨頭，中芯國(guó)際與行業(yè)龍頭臺(tái)積電相比還有一定的技術(shù)差距。據(jù)中芯國(guó)際披露，臺(tái)積電分別于2015年、2016年及2018年實(shí)現(xiàn)了16納米、10納米及7納米制程的量產(chǎn)，公司14納米制程的量產(chǎn)時(shí)間為2019年，相較于臺(tái)積電已量產(chǎn)更先進(jìn)制程的現(xiàn)狀，公司在工藝制程上與行業(yè)龍頭公司仍存在一定差距。

根據(jù)IC Insights統(tǒng)計(jì)，2018年度臺(tái)積電占全球純晶圓代工市場(chǎng)份額的59%，位列第一；中芯國(guó)際占6%，位列第四。