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能源環(huán)境新聞
“2019年以來,隆基組件海外市場的銷售和國內(nèi)市場銷售占比為7:3,去年還是3:7。”在第十四屆亞洲太陽能光伏創(chuàng)新展覽會暨合作論壇上,王英歌非常平靜地透露了這一數(shù)據(jù)。

身為隆基樂葉全球營銷總監(jiān),一年多來,他帶領(lǐng)團隊沖到了國內(nèi)企業(yè)出口額同比增幅第一的位置上,高達301.8%,由此可見隆基開拓海外市場的力度和決心之大。而這也僅是中國光伏產(chǎn)業(yè)出海熱潮的一個縮影。

據(jù)《能源》雜志根據(jù)公司財報和官方披露信息不完全統(tǒng)計,晶科、天合光能、阿特斯、正泰新能源、通威、協(xié)鑫、晶澳等企業(yè)海外市場占比均已超過60%,有的甚至高達90%。

如此高的比例,與我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最早起源于海外、多年來持續(xù)積累不無關(guān)系。在2012年歐美挑起雙反以前,我國光伏產(chǎn)業(yè)一直是“兩頭在外”的情況。2013年,中國一舉成為全球最大光伏裝機市場,光伏企業(yè)開始了在國內(nèi)大肆跑馬圈地的歲月。

海外出口額增幅在一年來陡升,直接原因還是日漸逼近的平價上網(wǎng)。業(yè)內(nèi)預計,到2021年,我國光伏將完全進入無補貼時代。

與此同時,在全球氣候變暖及傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型的大背景下,全球光伏市場展現(xiàn)出越來越旺盛的需求。來自國際能源署(IEA)的《可再生能源裝機容量統(tǒng)計2019》顯示,世界光伏裝機總量從2013年的135GW,逐步增至2018年底的480GW。5年時間實現(xiàn)了3.5倍的增長。

上述因素驅(qū)動下,到海外去,已經(jīng)成為國內(nèi)光伏企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重中之重。事實上,經(jīng)過10多年的發(fā)展,包括多晶硅、硅片到電池片、組件等在內(nèi),國內(nèi)產(chǎn)能占到全球的70%以上。光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成長為我國在全球范圍內(nèi)少數(shù)占據(jù)絕對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)之一。

如今,歷經(jīng)十多年的歷練,國內(nèi)光伏企業(yè)在出海方式和管理上,都已經(jīng)做出更大膽的嘗試和運作。同樣,海外市場也蘊藏著重重風險,如何應對這些風險,是國內(nèi)光伏企業(yè)需要長期應對的課題。解決風險的能力,似乎又是未來光伏江湖座次排名的關(guān)鍵因素。

出海熱潮

2019年,我國光伏產(chǎn)業(yè)在海外市場大放異彩。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2019年上半年,我國組件出口量為34.20GW,同比增長99.50%,出口總金額88.88億美元,同比增長51.20%億元。以晶科、晶澳、天合光能為代表的一線光伏組件企業(yè)海外市場出貨規(guī)模占比超過50%。

其中,出口額排名靠前的企業(yè)同比增量都非??捎^。隆基樂葉高達301.8%;東方日升同比增長184.7%,尚德達到159.9%,正泰新能源同比增長153.5%;天合光能同比增長達143.9%。

顯而易見,這一輪出海熱潮的直接動力來自2018年的“531新政”。新政不但嚴控裝機規(guī)模,還大幅降低補貼。相較于2013年實行的1元/千瓦時的電價標準,新政規(guī)定的三大資源區(qū)標桿電價分別下降44.44% 、36.84%和30%。一路狂奔的中國光伏產(chǎn)業(yè)遭遇急剎車,企業(yè)紛紛將增長目標轉(zhuǎn)向海外市場。

此時的海外市場,也正展現(xiàn)出蓬勃生機。以越南為例,今年的裝機總量達到5GW。彭博新能源財經(jīng)高級分析師欒棟的預測,今年全球光伏裝機將達123-149GW,吉瓦級市場將有19個。

海外市場的爆發(fā),得益于全球?qū)夂騿栴}的關(guān)注及能源轉(zhuǎn)型的需求,還有欠發(fā)達國家和地區(qū)對電力的需求。IEA預測,到2030年全球光伏累計裝機量有望達1721GW,到2050年將進一步增加至4670GW。

此外,隨著技術(shù)和生產(chǎn)工藝的進步,光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下降,中國光伏產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢越發(fā)凸顯。以光伏組件為例,2008年,光伏組件的價格是35元/瓦,現(xiàn)在則低于2元/瓦,10年時間下降了17.5倍。在產(chǎn)能上,根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計,2018年,光伏行業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),如多晶硅、硅片到電池片、組件等,中國產(chǎn)能占到全球70%以上。

“海外企業(yè)經(jīng)營狀況不佳,被迫停產(chǎn)或減產(chǎn),制造業(yè)進一步向中國大陸集中,硅片產(chǎn)能遠不能滿足當?shù)仉姵仄a(chǎn)能需求,需依賴從中國大陸進口硅片、電池片等光伏產(chǎn)品?!?中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華說。

除了組件出口,中國光伏產(chǎn)業(yè)出海已經(jīng)充分延伸至產(chǎn)業(yè)鏈下游。目前,國內(nèi)企業(yè)出海模式包括電站開發(fā)及運營、EPC業(yè)務、儲能業(yè)務等,可以做到針對不同的地區(qū)采用不同的出海模式。

以正泰新能源為例,據(jù)副總經(jīng)理李崇衛(wèi)介紹,針對于“一帶一路”的區(qū)域,公司主要是選擇一些合作伙伴,進行小規(guī)模的投資,短期持有,建成以后再退出;像越南、泰國,主要是提供工程EPC總包為主。

在出海區(qū)域上,也呈現(xiàn)更加多元化的格局。來自中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),2019年我國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)覆蓋到200多個國家和地區(qū)。在排名前十的國家和地區(qū)中,亞洲有4個,歐洲3個,拉美國家占2個,大洋洲1個。這些國家和地區(qū)出口額占到總出口額的68.8%,較以往而言,集中度進一步降低。

“我們的電站在20多個國家布局,這種業(yè)務布局,就是雞蛋不放在一個籃子里,可以減少比較大的風險,單體國家的能源政策變動,對我們的收入和財務狀況不會有很大的影響?!卑⑻厮关攧张c業(yè)務開發(fā)部總監(jiān)謝琬超對本刊記者表示。

值得一提的是,出于規(guī)避反傾銷或關(guān)稅等原因,不少上游企業(yè)都以經(jīng)加大了到海外投資建廠的步伐。中國新能源海外發(fā)展聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在以越南、泰國等為代表的東南亞光伏基地群,共有12家國內(nèi)光伏企業(yè)參與建設光伏組件工廠,公告產(chǎn)能超過7GW;在以德國、希臘等為代表的歐洲光伏基地群,共建設超過7座組件工廠,公告產(chǎn)能超過3GW。


收益幾何

光伏出海大潮下,實際收益究竟幾何?

“只要你開發(fā)的電站是成功的,利潤就很好?!闭┬履茉纯偛藐懘ū硎尽?br />
至今,正泰在荷蘭開發(fā)了超過130MW的項目,實現(xiàn)了超2000萬歐元的凈利潤。利潤主要來自項目權(quán)出售利潤及項目建設的工程利潤。而且,在電站建好前,項目權(quán)就已經(jīng)被基金接盤。在西班牙、荷蘭、德國、日本、韓國、澳洲等地區(qū),正泰新能源也進行了類似的操作。

陸川為本刊記者算了一筆賬,在西歐開發(fā)電站,回報率大約在6.5%-7%,對國內(nèi)投資人來說,回報率太低。但是歐洲基金公司對IRR要求低,只需要4%。“所以,回報率7%的項目賣給基金,平均一瓦能賺到0.15-0.2歐元,折合成人民幣有1元多?!?br />
在陸川看來,建設電站的目的不是做業(yè)主,而是把項目變成EPC,把企業(yè)的產(chǎn)品和服務帶出去,“這不是單純的財務投資,而是一種戰(zhàn)略玩法。這樣的話,公司的資金一直在滾動,能夠維持比較好的收益率和現(xiàn)金流?!?br />
阿特斯被陸川推崇為這一運作模式的開創(chuàng)者。

“電站資產(chǎn)本身就是一個金融工具?!敝x琬超介紹,2009年以來,阿特斯已經(jīng)在20多個國家開發(fā)了數(shù)百個電站,而99%以上的電站都出售給了兩大類投資者:一是全球的能源巨頭;二是歐美的退休基金或人壽基金。

值得注意的是,正泰新能源和阿特斯的此類操作基本上都在發(fā)達國家和地區(qū)?!爸饕前l(fā)達國家法律透明,融資也非?;钴S。電站建成后,容易轉(zhuǎn)手賣給基金公司。”陸川說。

此外,電站開發(fā)的收益也得益于相對低的融資成本。謝琬超介紹,在政治環(huán)境和經(jīng)濟增長率都很穩(wěn)定的國家,如果電站本身資產(chǎn)很好,現(xiàn)金流足夠充沛,就可以說服國際性的銀行提供無追索融資。這樣的話,項目融資就不需要再拿母公司的資信來做擔保,可以依照優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)單體去融資。

同時,發(fā)達國家的基準利率也比較低。以歐洲和日本為例,這些地區(qū)的基準利率都是零,歐洲存款甚至是負利率?!爱?shù)氐娜谫Y項目長期貸款利率基本都是1%-1.5%,而國內(nèi)的貸款利率要遠遠高于這個水平?!标懘ū硎荆┬履茉丛诤M獾捻椖?,基本上都是爭取本地化融資。

在發(fā)展中國家的電站開發(fā),收益更加誘人。這些國家為了吸引投資,當?shù)卣鶗炗啽容^高的PPA協(xié)議。中國電建貴州工程公司海外三部副總經(jīng)理李勇介紹,和以美元進出結(jié)算的地區(qū)相比,那些高匯率,或者營商環(huán)境欠發(fā)達國家,電站收益要比美元市場高出一倍,但是,高的收益往往也伴隨著高風險,這增加了投資人對海外投資的風險把控能力。

單純的產(chǎn)品銷售上,不同地區(qū)的的收益也存在很大差別。發(fā)展中國家的光伏市場常以大規(guī)模電站建設開發(fā)為主,產(chǎn)品多直接對接大客戶進行直銷。而歐美等市場,由于家庭用電電價高于工業(yè)用電,而且居住環(huán)境好,光伏發(fā)電經(jīng)濟性更好。因此,這些地區(qū)的分布式光伏發(fā)展迅速,多采用分銷的方式,溢價空間較高。

但隨著出海勢頭增強,國內(nèi)企業(yè)間的競爭也越發(fā)激烈,拼價格的情況也時有發(fā)生,一定程度上影響收益。正泰新能源海外電站事業(yè)部總監(jiān)陳棟介紹,海外項目,很多都是國內(nèi)公司相互競爭,項目發(fā)起方或投資人,主要考量企業(yè)在當?shù)丶叭虻臉I(yè)績、資金能力,有沒有自己的組件工廠。這些情況都差不多的情況下,投資方還是會選低價。

此外,世界范圍內(nèi),光伏發(fā)電都在走向平價。以中東地區(qū)為例,2015年-2018年,中東地區(qū)連創(chuàng)全球投標電價新低,已經(jīng)成為全球光伏電站投標競價的方向標?!昂蛧鴥?nèi)比,海外一些項目的收益不一定更高。”李勇表示。

電站盈利的前提是,從前期溝通到電站建設的每個階段都要規(guī)避掉風險。陳棟介紹,一個好的電站,要想保證收益,組件、電氣設備、工程質(zhì)量上都要達到要求。如果不達標,業(yè)主會要求改進,如果改進后還不行,電站就廢了,涉及到大額的賠償。全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)在控制風險上有一定優(yōu)勢。

風險重重

雖然中國光伏產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)占據(jù)絕對優(yōu)勢,但在全球化上仍面臨來自不同國家的政治、法律、電網(wǎng)穩(wěn)定性、電價調(diào)整等方方面面的風險。

在海外電站開發(fā)上,施工效率是國內(nèi)企業(yè)普遍遭遇到的問題。特變電工新疆新能源公司的副總經(jīng)理陳斌曾經(jīng)負責海外市場十多年,效率問題是令他最頭疼的問題之一。他介紹,之前在建設一個海外項目時,為了趕工期,特變電工曾組織起一支3000-4000人的施工隊伍,基本都是當?shù)厝恕K赋?,工期拖延主要有兩種情況,一是審批效率低;二是當?shù)毓と说墓ぷ餍实?。上述項目,當?shù)氐墓と?,四個工人的出力相當于國內(nèi)一個工人的。

“出海的核心一點,還是依托國內(nèi)的技術(shù),國內(nèi)的工程施工經(jīng)驗,國內(nèi)的開發(fā)經(jīng)驗,依托國內(nèi)的經(jīng)驗‘走出去’?!标惐笳f。

工程建設需要大量的資金,歐美發(fā)達國家融資相對容易,而欠發(fā)達的地區(qū),往往會要求EPC或者電站開發(fā)商帶資金出去,也就是“要掙錢,先出錢”。這些地區(qū)通常要求中國承包商從中國的銀行進行融資,業(yè)主要求在融資關(guān)閉前先墊資開工。這對企業(yè)的資金運作能力都是極大的考驗。

據(jù)李勇介紹,目前,世界范圍內(nèi)部分主權(quán)評級高的國家,如日本,中東的沙特、阿聯(lián)酋等,允許投資人做資本金借款融資(EBL),即投資人在不需要實際出資的情況下,僅依靠企業(yè)的評級即可在銀行借到一定比例的資本金,借以撬動整個投資。這種模式下,投資人零出資或出資比例更小,充分調(diào)動金融杠桿,帶來了更高的收益?!暗?,大部分的國家還是需要從國內(nèi)帶資本金過去。”他強調(diào)。

即使融資不成問題,但后續(xù)施工過程中,還可能面臨金融機構(gòu)態(tài)度變化、利率波動,及放款節(jié)奏不匹配現(xiàn)金流需求等問題。

海外項目開發(fā)還時時面臨著一定的法律風險。以土地征收為例,海外許多國家實施土地是私有化制度,一塊地涉及幾十家、甚至上百家的業(yè)主,溝通協(xié)調(diào)起來非常困難。陳斌透露,他們曾經(jīng)遇到過3-5年溝通不完的情況。

“依托當?shù)氐穆蓭熓聞账彝瑫r找2-3家律所,對項目進行風險評判?!标惐蟊硎荆@種操作方式已經(jīng)成為特變電工慣常做法?!拔覀兡弥鴩鴥?nèi)的法律去跟國外溝通,完全不適應國外?!?br />
考慮到出海的多重風險,業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)抱團出海的趨勢。得益于在海外實施工程建設20多年的經(jīng)驗,中國電建搭建了國際新能源解決方案平臺(INES),目前吸納的合作伙伴包括中國出口信用保險公司、華為、阿特斯、隆基等。

此外,在應對風險上,在當?shù)剡x擇可靠的合作伙伴也至關(guān)重要,可以是當?shù)氐哪茉淳揞^,或者當?shù)氐腅PC工程商,甚至政治人物。在泰國建設工廠時,正泰新能源曾有過非常戲劇性的遭遇。工廠開工后,有當?shù)夭块T過來狠狠敲了一筆,由于早期和一位將軍建立了聯(lián)系,一個電話后,錢又被退了回來?!罢乙粋€靠譜的人或者合作伙伴太重要了?!标悧澅硎尽?br />
產(chǎn)能出海的風險也不容忽視。一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士透露,此前,國內(nèi)有三家光伏企業(yè)到東南亞某國家級的工業(yè)園投資建廠。由于水資源短缺,該國各地都有用水的限制,而光伏電池生產(chǎn)對水的需求量又很大。因此,三家企業(yè)遭遇了限水的窘境,產(chǎn)能不能完全發(fā)揮出來。

此外,產(chǎn)業(yè)鏈的完善程度也是產(chǎn)能輸出的重要考量維度。事實上,海外工廠的硅棒、硅片、電池、組件等很多還需要從國內(nèi)進口。因此,綜合衡量下來,海外工廠的生產(chǎn)成本不一定更低。“但是,海外建廠是企業(yè)全球化戰(zhàn)略布局不可或缺的一部分,早前,中國企業(yè)吃夠了雙反的苦頭?!蹦硺I(yè)內(nèi)人士表示。

在海外市場銷售占比已經(jīng)超過國內(nèi)市場的情況下,海外市場的開發(fā)程度和運營管理水平,決定著企業(yè)的未來發(fā)展。如果說,國內(nèi)光伏市場的黃金歲月,奠定了一批企業(yè)的江湖地位。在海外市場的征伐,將是另一個角逐江湖地位的舞臺。

“對于一些熱門市場,或者規(guī)模較小的市場,如果第一撥沒有進去,往往就很難再有機會了。早期時候,當?shù)卣疄榱税l(fā)展光伏產(chǎn)業(yè),往往會簽訂比較高的PPA,后期跟進的話,很難再有好的價格?!标悧澱f。

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