光伏激光國際領先企業(yè)，核心競爭力保障毛利率水平。公司主營業(yè)務為光伏精密激光加工解決方案的設計及其配套設備的研發(fā)、生產和銷售，公司作為全球光伏激光設備領先企業(yè)，產品覆蓋了高效太陽能(3.330, -0.04,-1.19%)電池的PERC、MWT、SE、LID\/R等多個工藝環(huán)節(jié)。近年來，公司的業(yè)績增速保持較高增長，2016-2018年營業(yè)收入和歸母凈利潤復合增長率分別達117.74%、135.78%；毛利率分別為64.07%、65.88%和62.07%，平均高出同行業(yè)約25個pct。公司毛利率遠超同行主要由于公司產品技術門檻高且專注定制化，彰顯公司核心競爭力。

高效光伏電池技術加速滲透，市場規(guī)模不斷擴大。隨著光伏平價上和相關政策持續(xù)出臺驅動光伏行業(yè)效率不斷提升，加速高效電池技術滲透率提升。以PERC電池為代表的高效光伏電池能夠有效提升效率，降低發(fā)電成本，為光伏電站和光伏電池廠商帶來可觀收益。在產業(yè)趨勢、政策影響及高收益驅動下，高效太陽能電池市場迅速擴容。根據PVInfolink研究報告，至2021年全球光伏電池產能將達到約187GW，其中PERC電池產能預計約為126GW左右，占比約67%。

此外，SE技術具有與電池片產線兼容強的優(yōu)勢，能給PERC電池片發(fā)展帶來更多上升的空間，至2021年預計將有110GW左右電池產能搭載SE工藝，因此PERC、SE高效太陽能電池工藝對應的激光加工設備市場容量合計超過38億元。加上MWT、LID\/R、半片、疊瓦、擴硼等高效太陽能電池工藝，高效太陽能電池激光加工設備的市場總量有望超過58億元，市場空間十分廣闊。

綁定核心客戶市占率高，打造堅強競爭壁壘。根據EnergyTrend統(tǒng)計，截至2018年底，主要光伏電池廠商的PERC工藝產能中約77%采用了公司的設備，SE工藝產能中約86%采用了公司的設備，保持較高市占率水平。此外，公司擁有優(yōu)質客戶資源，晶科、天合、晶澳、隆基、阿特斯、韓華、東方日升(11.100, -0.18, -1.60%)等2018年全球光伏組件出貨量前十企業(yè)目前均與公司開展合作，近三年公司與其銷售金額占當期銷售收入比例分別為47.21%、47.73%和35.56%。據公司公告，截至2018年底，2018年全球光伏組件出貨量前十企業(yè)與公司之間簽訂的在手訂單金額合計達4.66億元（不含稅），占公司在手訂單的46.53%，保障公司業(yè)績持續(xù)增長。