單晶硅需求旺盛,產(chǎn)能緊平衡。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì),2018年單晶硅片產(chǎn)能為46.5GW。2018年全球光伏裝機(jī)為103GW,按照單晶硅40%的占比,單晶硅終端需求為41.2GW,處于緊平衡的狀態(tài)。單晶PERC的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出,下游電池企業(yè)大幅度擴(kuò)產(chǎn),2018年單晶PERC產(chǎn)能達(dá)53GW,硅片處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。2019年初中環(huán)股份將單晶硅片的售價(jià)由3.1元/片提高到3.25元/片。隆基股份將單晶硅片價(jià)格3.05元/片調(diào)整到3.15元/片,正是供應(yīng)不求的反應(yīng)。

從單晶PERC和光伏平價(jià)上網(wǎng)視角來(lái)看,中環(huán)股份此次擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃以后,硅片產(chǎn)能不會(huì)過(guò)剩。以2021年實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的視角來(lái)看,光伏裝機(jī)達(dá)到200GW,單晶硅占比為70%,則單晶硅需求為140GW。而從單晶PERC產(chǎn)能來(lái)看,預(yù)計(jì)2021年為106GW。按照目前隆基、中環(huán)、協(xié)鑫的規(guī)劃,預(yù)計(jì)到2021年單晶硅產(chǎn)能合計(jì)為127GW。處于單晶PERC的106GW和平價(jià)上網(wǎng)的140GW需求之間,單晶硅片產(chǎn)能供需依然緊平衡,產(chǎn)能處于健康狀態(tài)。

單晶硅擴(kuò)產(chǎn)此消彼長(zhǎng),設(shè)備企業(yè)最受益。先是隆基發(fā)布單晶硅片業(yè)務(wù)規(guī)劃,到2020年單晶硅硅片產(chǎn)能達(dá)到45GW。本次中環(huán)發(fā)布25GW的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到50GW。龍頭企業(yè)單晶硅片的產(chǎn)能擴(kuò)張此起彼伏。本次擴(kuò)產(chǎn)按照設(shè)備70%的占比,合計(jì)設(shè)備市場(chǎng)空間為63億元。其中的核心設(shè)備包括單晶爐、截?cái)鄼C(jī)、開(kāi)方機(jī)、滾圓機(jī)。按照23%的凈利率,此次擴(kuò)產(chǎn)的設(shè)備潛在的利潤(rùn)有望達(dá)14.5億元。