事項(xiàng)
    近期,有部分媒體對(duì)公司激光快速成型系統(tǒng)(3D打印)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行報(bào)道。公司就激光快速成型系統(tǒng)業(yè)務(wù)做出了詳細(xì)說明。
    主要觀點(diǎn)
    1.公司技術(shù)突破金屬成型高端技術(shù)。
    金屬成型技術(shù)分為兩種,一種是激光熔融成型技術(shù)(公司目前使用的技術(shù)),可以稱為真正的金屬直接成型技術(shù);一種是激光選擇性燒結(jié)成型技術(shù)。二者的根本區(qū)別表現(xiàn)在成型零件的材料性能方面:熔融式成型的零件具備高強(qiáng)度高性能特點(diǎn),可以直接成為最終零件;選擇性燒結(jié)成型的零件在材料性能上要差很多,更多用于原型的制造和非主要受力零件,但形狀精度更高、結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜。

    2.激光快速成型系統(tǒng)儲(chǔ)備多年,已到業(yè)績(jī)釋放期。
    2007年公司高功率激光裝備業(yè)務(wù)取得了突破,公司掌握了激光熔覆關(guān)鍵技術(shù),將業(yè)務(wù)范圍成功開拓到激光再制造領(lǐng)域。
    2011年底,公司完成激光快速成型系統(tǒng)中數(shù)控機(jī)床的設(shè)計(jì)工作,并對(duì)數(shù)控機(jī)床的運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)、數(shù)控控制系統(tǒng)進(jìn)行開發(fā)。
    截至2012年三季度末,公司憑借激光加工工藝等技術(shù)優(yōu)勢(shì),成功研制出激光快速成型系統(tǒng)。該系統(tǒng)成本較高,主要應(yīng)用于航空航天等高端裝備制造領(lǐng)域。

    3.公司已擁有一般激光3D成型技術(shù),收入已實(shí)現(xiàn)確認(rèn)。
    公司已擁有一般激光3D成型技術(shù)(即激光3D打印機(jī)技術(shù),成型的零件用于新產(chǎn)品外觀驗(yàn)證、設(shè)計(jì)驗(yàn)證、功能驗(yàn)證、新產(chǎn)品樣件、工程分析等)及國(guó)際領(lǐng)先的激光快速直接成型制造技術(shù)。截至2012年底,公司激光快速成型系統(tǒng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的合同累計(jì)金額達(dá)到5000萬元以上,預(yù)計(jì)2012年度將確認(rèn)收入2100萬元。

    4.盈利預(yù)測(cè),維持強(qiáng)烈推薦。
    我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年攤薄后的EPS分別為0.77、1.10和1.44元。對(duì)應(yīng)公司PE分別為41、29、22倍。2014年P(guān)E為22倍,公司的成長(zhǎng)模式與傳統(tǒng)機(jī)械不同,公司短期股價(jià)或有調(diào)整,但我們認(rèn)為公司的股價(jià)調(diào)整幅度將非常有限,股價(jià)的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變,繼續(xù)維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。