1、激光產(chǎn)業(yè)鏈：邁向全面自主可控，高端產(chǎn)品仍待突破

　　激光產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括光學(xué)材料、元器件及控制系統(tǒng)，中游主要為激光器，下游為激光加工設(shè)備，終端應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋傳統(tǒng)鈑金加工、汽車、醫(yī)療、半導(dǎo)體、PCB、光伏鋰電等市場。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年中國激光產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為2055億元。激光運(yùn)控系統(tǒng)因其高技術(shù)壁壘和客戶黏性，是整個激光產(chǎn)業(yè)競爭格局最優(yōu)的環(huán)節(jié)。以激光切割運(yùn)控系統(tǒng)為例，中低功率激光切割控制系統(tǒng)領(lǐng)域中，柏楚電子、維宏股份、奧森迪科三家企業(yè)市場占有率約為90％，基本完全實現(xiàn)國產(chǎn)替代。高功率激光切割控制系統(tǒng)國產(chǎn)化率僅約10％，是國產(chǎn)替代的重要環(huán)節(jié)。激光器是發(fā)射激光的設(shè)備，在激光設(shè)備的成本中占比最高，達(dá)40％。2019年，我國中、低、高功率激光器國產(chǎn)替代率分別為61.2％、99％、57.6％。2022年我國激光器整體國產(chǎn)化率已達(dá)到70％。中國激光加工設(shè)備制造行業(yè)近年來在中低端領(lǐng)域得到了迅速發(fā)展，高端市場國產(chǎn)化率仍待提升。行業(yè)整體格局分散，國內(nèi)龍頭大族激光占14％，排名第二的華工科技占3％。

　　2、制造業(yè)復(fù)蘇信號顯現(xiàn)，2023Q1通用激光已有所回暖

　　2023Q1，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好，制造業(yè)復(fù)蘇有望。2023Q1制造業(yè)固定資產(chǎn)累計投資（包含汽車、電氣機(jī)械、和科技）同比分別提升7％/19.0％/43.1％/15％，電氣機(jī)械和汽車行業(yè)維持較高投資增速。2023年Q1，企業(yè)中長期貸款同比增長53.93％，進(jìn)入擴(kuò)展區(qū)間。2023年以來中國金屬切削/成形機(jī)床產(chǎn)量降幅同比收窄。從激光行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)看，通用激光板塊有所回暖，銳科激光同比增長12％，柏楚電子同比增長42％。復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)，制造業(yè)固定投資上行期，激光行業(yè)呈現(xiàn)更高的增速。因此我們看好需求進(jìn)一步復(fù)蘇后通用激光行業(yè)的高增長彈性。

　　3、激光加工機(jī)床出口新高，國產(chǎn)激光設(shè)備替代海外

　　2023年3月國內(nèi)激光器加工機(jī)床出口額創(chuàng)歷史新高，同比增幅達(dá)到37％，出口景氣度拐點已至，全球替代或?qū)⒗_帷幕。國產(chǎn)激光設(shè)備最大優(yōu)勢在于價格。激光器和核心器件國產(chǎn)化后，激光設(shè)備成本大幅下降，激烈的競爭也推動價格降低。根據(jù)激光制造網(wǎng)數(shù)據(jù)，一臺3KW的國產(chǎn)激光切割設(shè)備，可能不到20萬即可拿到，但是同等功率的歐洲設(shè)備仍然報價百萬元以上。目前我國激光產(chǎn)品總體出口只占激光產(chǎn)值的約10％，仍有很大提升空間，核心突破點在于提高激光設(shè)備的安全性和穩(wěn)定性，達(dá)到發(fā)達(dá)國家的要求，才能獲得出口到這些國家的許可。