鋰電池在賺足市場眼球的同時，也獲得了多數(shù)投資者的認可，這相應地在鋰電池指數(shù)的走勢上也得到了體現(xiàn)。據(jù)WIND顯示，年初至今，WIND概念鋰電池指數(shù)曾創(chuàng)下11082.03點的高位，較年內(nèi)最低點漲幅高達117.5%；同時，近五日鋰電池指數(shù)資金凈流入額超200億元，位居行業(yè)榜單前列。

然而，不平靜的是，8月25日，鋰電池板塊大幅走弱。其中，融捷股份跌停，海目星跌幅9.53%，新宙邦下跌4.9%，諾德股份、*ST江特等也小幅走弱。

從行業(yè)來看，在鋰電池持續(xù)高景氣周期的大背景下，鋰電設(shè)備作為鋰電池生產(chǎn)工藝的核心，受益的邏輯便很清晰。

但當越來越多的參與者來試圖瓜分這塊巨大的“蛋糕”，行業(yè)泡沫化風險也逐步加重。相應的值得投資者關(guān)注的核心問題便聚焦于投資標的的成色幾何？其基本面是否能夠支撐現(xiàn)有估值？一旦行業(yè)面臨洗牌是否能夠脫穎而出？

這就需要將目光放在鋰電設(shè)備的構(gòu)成以及價值含量上了。資料顯示，按照電池生產(chǎn)制造流程來看，鋰電設(shè)備中激光設(shè)備（包含切割與焊接）價值量合計占比約12%，重要性不言而喻。而顯然地，海目星鋰電設(shè)備中的頭部激光設(shè)備供應商，將乘著鋰電池發(fā)展的東風，增加訂單數(shù)量、提升市場份額，在基本面穩(wěn)健的同時也有望成為一個重要的投資標的。

政策支持疊加廠商擴產(chǎn)

鋰電設(shè)備需求或?qū)⒂瓉肀l(fā)

全球汽車市場整體向電動化轉(zhuǎn)型，已經(jīng)是一個不爭的事實，而在這一發(fā)展大勢下，鋰電設(shè)備無疑將全面受益。

從政策層面來看，此前美國拜登政府設(shè)定了美國到2030年零排放汽車（電動汽車、燃料電池汽車等）銷量達50%比例的目標，超出市場預期。據(jù)太平洋證券研報顯示，若按照美國整體銷量50%去計算，預計設(shè)備需求超過600億，鋰電設(shè)備需求有望加速提升。

反觀知名廠商擴產(chǎn)方面，寧德時代擬募資582億元加碼產(chǎn)能建設(shè)，約帶來300億元的設(shè)備需求，這也奠定了鋰電設(shè)備商未來兩年的需求確定性；中航鋰電也曾表示，將于“十四五”期間全面擴大產(chǎn)能，2021年量產(chǎn)、在建及開工的實際產(chǎn)能超過100GWh，2022年產(chǎn)能規(guī)劃達200 GWh，2025年產(chǎn)能由此前規(guī)劃的200GWh提升至300+GWh；億緯鋰能擬規(guī)劃105GW產(chǎn)業(yè)園，SK計劃將2025年產(chǎn)能規(guī)劃由100GWh提升至200GWh......這些擴張舉措均從側(cè)面印證了鋰電設(shè)備的稀缺性或許已經(jīng)顯現(xiàn)。

若拋開上述政策端支持，以及需求高增的發(fā)展邏輯，僅僅聚焦于投資端，筆者注意到，鋰電設(shè)備也獲得了天風證券、東吳證券等多家券商的堅定看好，相應的看好邏輯主要聚焦于以下兩個方面：

一方面，動力電池以及電動車行業(yè)龍頭均在用不同方式鎖定上下游資源，其中設(shè)備公司競爭者較少，具備稀缺性估值溢價，將隨著擴產(chǎn)高峰到達逐漸顯現(xiàn)；另一方面，鋰電設(shè)備為高端專用設(shè)備的重要賽道，隨著鋰電新能源在全球范圍內(nèi)的滲透度快速提升，以及中國鋰電設(shè)備廠商卓越的全球競爭力，均預示著鋰電設(shè)備長期增長可期。

鋰電激光設(shè)備受益明顯

海目星較強的規(guī)模效應有望提振盈利能力

在鋰電設(shè)備需求增長確定性較強的同時，筆者注意到其中一個重要的子設(shè)備板塊——鋰電激光設(shè)備，或?qū)⒊蔀橐粋€尤為受益的領(lǐng)域。

據(jù)中泰證券測算，2021年至2022年全球鋰電激光設(shè)備年均市場空間超過130億元，至2023年將達到180億元，并有望在未來幾年保持較高水平。在行業(yè)前景較為明朗的背景下，海目星作為國內(nèi)激光及自動化綜合解決方案提供商，其成長前景或許不可小覷。

公開資料顯示，海目星目前主要提供與激光相關(guān)的切割、焊接等設(shè)備以及相應的自動化線，應用領(lǐng)域包括鋰電、3C、鈑金等。具體到業(yè)績方面，2016年至2020年公司營收年復合增速約45%，實現(xiàn)較快增長，同時，因2020年疫情期間原材料采購成本及人工成本上漲，導致公司當年凈利潤有所下降，隨著公司訂單規(guī)模的快速增長，以及產(chǎn)品標準化的實施，規(guī)模效益將有效提振盈利能力。

具體到公司訂單等投資者比較關(guān)注的事宜方面，公開資料顯示：2021年一季度公司新簽訂單超6億（含稅），公司5月自愿披露一個接近7億（含稅）的訂單，8月公司披露與中航鋰電簽訂的約20億（含稅）的采購意向框架協(xié)議，加上其他未達到披露標準的訂單，預計2021年公司新簽訂單情況良好。

更進一步地說，公司盈利水平有望改善在整個行業(yè)層面也具備可行性。據(jù)了解，隨著鋰電電池工藝的進一步成熟，鋰電激光設(shè)備設(shè)計變更等費用有望持續(xù)減少，費用率將走低，進而帶來行業(yè)整體凈利率企穩(wěn)向上；同時，更高效率、自動化水平更好的設(shè)備是提高產(chǎn)能、降低成本的必須選擇，由此，設(shè)備廠毛利率從中長期看將維持在較高的水平。

公司作為國內(nèi)鋰電激光設(shè)備的頭部供應商，業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)高速激光制片機的量產(chǎn)，核心性能業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，競爭優(yōu)勢明顯；同時，公司客戶優(yōu)勢已現(xiàn)端倪，目前鋰電客戶涵蓋國內(nèi)外知名廠商，如特斯拉、CATL、中航鋰電、蜂巢能源等。

動力電池行業(yè)迎來擴產(chǎn)潮，全球鋰電激光設(shè)備市場空間廣闊，為公司訂單和業(yè)績的持續(xù)高增提升較強支撐。由此，多重因素催化下，公司業(yè)績有望繼續(xù)穩(wěn)健成長。