柏楚電子從事激光切割控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是國(guó)家首批從事光纖激光切割成套控制系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的民營(yíng)企業(yè)。目前公司的主要產(chǎn)品包括：1）隨動(dòng)控制系統(tǒng)：實(shí)現(xiàn)激光切割設(shè)備的Z軸運(yùn)動(dòng)控制，營(yíng)收占比約44%；2）板卡控制系統(tǒng)：實(shí)現(xiàn)激光切割設(shè)備X/Y軸的運(yùn)動(dòng)控制，占比40%；3）總線控制系統(tǒng)：針對(duì)高功率等市場(chǎng)，將隨動(dòng)和板卡的功能集成化，收入占比6.4%。

公司產(chǎn)品以自主軟件開(kāi)發(fā)為核心，并與板卡、總線主站、電容調(diào)高器等硬件集成后進(jìn)行銷售，其中部分硬件通過(guò)外協(xié)廠商進(jìn)行加工。公司全部產(chǎn)品均直接銷售給下游客戶，已為超過(guò)400家的激光加工設(shè)備制造商提供成套的系統(tǒng)解決方案，占行業(yè)客戶總數(shù)的60%左右，客戶覆蓋率較高。

激光切割設(shè)備可分為中低功率激光切割設(shè)備和高功率激光切割設(shè)備，兩者的應(yīng)用領(lǐng)域存在一定的差異。其中，中低功率激光切割設(shè)備主要用于機(jī)箱機(jī)柜，門(mén)業(yè)、杯業(yè)、五金制品，電子行業(yè)，家電廚具，廣告裝飾業(yè)等；高功率激光切割主要用于軌道機(jī)車(chē)、船舶行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)的零部件制造、重型機(jī)械、石油管道、建筑行業(yè)等。

公司主要從事低功率領(lǐng)域，并積極推進(jìn)高功率領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)。目前已擁有了進(jìn)入高功率激光領(lǐng)域所需的必要技術(shù)，且近幾年也已在高功率業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了良好的銷售收入，2018年和2019年1-5月在該領(lǐng)域分別實(shí)現(xiàn)收入1366.13萬(wàn)元和1010.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.06%和83.35%。

公司在超快激光切割系統(tǒng)領(lǐng)域達(dá)成多項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)出，針對(duì)超快精密激光加工已研發(fā)出FSCUT7000系統(tǒng)，配合超快激光器，已經(jīng)達(dá)到了300mm/s的速度下任意軌跡的1um間距均勻打點(diǎn)的水平。目前全球僅有以色列ACS、美國(guó)AEROTECH和柏楚電子三家運(yùn)動(dòng)控制企業(yè)可達(dá)到該技術(shù)水平。超快激光加工在脆薄性材料加工方面擁有顯著優(yōu)勢(shì)，被廣泛應(yīng)用于顯示面板、消費(fèi)電子玻璃蓋板、FPC/PCB等領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊。公司該項(xiàng)技術(shù)已通過(guò)蘋(píng)果認(rèn)證并開(kāi)始給藍(lán)思、大族激光、杰普特等小批量適用與供貨。

公司科創(chuàng)板上市募投“超快激光精密微納加工系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)2022年項(xiàng)目建成，項(xiàng)目建成后產(chǎn)能逐漸釋放，全部達(dá)產(chǎn)后將新增脆薄性材料激光成絲切割系統(tǒng)和脆薄性材料激光裂片系統(tǒng)的產(chǎn)能各5,000套/年，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)銷售額合計(jì)約為3.65億元。此外，募集資金還用于總線激光切割系統(tǒng)智能化升級(jí)項(xiàng)目、設(shè)備健康云及MES系統(tǒng)數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化項(xiàng)目。

該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為清晰，在中低功率激光切割控制系統(tǒng)領(lǐng)域中，國(guó)產(chǎn)控制系統(tǒng)已基本實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，目前已占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位（國(guó)外市場(chǎng)目前基本沒(méi)有中國(guó)公司的參與）。業(yè)內(nèi)排名前三家企業(yè)（本公司、維宏股份和奧森迪科）市占率達(dá)90%，其中公司占60%的份額，且相關(guān)技術(shù)已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，是該領(lǐng)域名副其實(shí)的龍頭企業(yè)。

不過(guò)，在高功率激光切割控制系統(tǒng)領(lǐng)域中，目前國(guó)際廠商依然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)主要被德國(guó)倍福、德國(guó)PA、西門(mén)子等國(guó)際廠商主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)只占據(jù)10%的份額，這10%幾乎全部為本公司所占有，因此公司在高功率領(lǐng)域也是國(guó)內(nèi)第一。

業(yè)績(jī)方面，公司2016-2019年?duì)I業(yè)收入CAGR 46%，凈利潤(rùn)C(jī)AGR 49%。今年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.85億元，同比增長(zhǎng)38.57%，歸母凈利潤(rùn)2.76億元，同比增長(zhǎng)44.74%。公司盈利能力強(qiáng)且穩(wěn)定，綜合毛利率81.97%，凈利率高達(dá)71.6%，顯著高于同行業(yè)公司。

2019年12月公司披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，考核目標(biāo)為2020年、2021年、2022年?duì)I收或凈利潤(rùn)不低于2018年的60%、90%和120%。近期因股權(quán)激勵(lì)條件已成就，公司監(jiān)事會(huì)審議后同意向符合條件的13名激勵(lì)對(duì)象以33.55元/股的授予價(jià)格授予11.10萬(wàn)股限制性股票，預(yù)留部分授予日為2020年12月10日。

從市場(chǎng)空間來(lái)看，中低功率激光切割市場(chǎng)2022年規(guī)模預(yù)計(jì)5億左右，穩(wěn)定增長(zhǎng)；我國(guó)高功率激光切割控制系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將在2022年達(dá)到9.82億元（是2018年的2.15倍），3-5年內(nèi)國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)廠商市占率有望提升至50%以上，改變當(dāng)前國(guó)際廠商近乎壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局；另一方面，公司預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年每年超快激光控制系統(tǒng)的市場(chǎng)潛在空間在5-10億元，整個(gè)市場(chǎng)將逐步釋放，主要看超快激光設(shè)備的發(fā)展速度。

需注意的是，公司今年8月25日披露部分董監(jiān)高集中競(jìng)價(jià)減持股份計(jì)劃，于2020/9/15-2021/3/12期間減持公司股份，合計(jì)不超過(guò)356,250股，不超過(guò)總股本的0.3555%。