中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)近日出爐，全球市場都在關(guān)注世界第二大經(jīng)濟體的復(fù)蘇勢頭。

數(shù)據(jù)顯示，8月中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI， 51.0%的表現(xiàn)比上月略降0.1個百分點，連續(xù)六個月保持在臨界點以上。

在調(diào)查的21個行業(yè)中，有15個行業(yè)制造業(yè)PMI位于景氣區(qū)間。絕對值最高的4個行業(yè)為非金屬制品、通用設(shè)備、金屬制品、電氣機械。環(huán)比改善最明顯的3個行業(yè)為專用設(shè)備、服裝和汽車。

國家工信部智能制造專家咨詢委員會委員 徐洪海

雖然政府在大力推進，8月的PMI數(shù)據(jù)也不錯，但制造業(yè)的復(fù)蘇還面臨一些問題。值得關(guān)注的是，先進制造業(yè)的增長勢頭可喜。

從分類指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均高于臨界點。其中，生產(chǎn)指數(shù)為53.5%，制造業(yè)生產(chǎn)量與上月相比有所增長。不過，從環(huán)比來看，生產(chǎn)指數(shù)較上月回落0.5 個百分點，反映生產(chǎn)持續(xù)擴張，但增速有所放緩。

學(xué)者表示，受南方部分省份暴雨和洪澇災(zāi)害的影響，原材料采購周期有所拉長，市場訂單減少，企業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)回落。

植信投資研究院院長 連平

美國近期對中國采取的新一輪制裁，主要針對一些具體的行業(yè)和企業(yè)，總體來看不會影響大局。

在分類指數(shù)中，新訂單指數(shù)為52.0%，比上月上升0.3個百分點，連續(xù)四個月回升。與生產(chǎn)指數(shù)相比，二者的差值為1.5％，是3月以來的最小值。分析指出，這反映出需求持續(xù)恢復(fù)，供需結(jié)構(gòu)逐步改善。

在外需方面，中國國務(wù)院在8月份出臺穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的相關(guān)政策，疊加海外經(jīng)濟的逐步恢復(fù)，使得出口整體向好，外需持續(xù)回暖。而在內(nèi)需方面，8 月份地方政府債迎來發(fā)行高峰，再加上夏季基建趕工，基建投資將會持續(xù)復(fù)蘇。

從重點行業(yè)看，裝備制造業(yè)PMI較上月上升0.9個百分點至52.7%，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別較上月上升0.6和2.6個百分點。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI較上月上升1.5個百分點至52.8%，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別較上月上升1.6和2.2個百分點。由此可以看出，隨著轉(zhuǎn)型升級的持續(xù)推進，新動能正為制造業(yè)復(fù)蘇注入活力。

事實上，從3月份以來，新動能恢復(fù)情況就持續(xù)好于制造業(yè)整體，8月的勢頭則進一步加快。這背后是中國制造業(yè)的重大戰(zhàn)略布局。2020年中共中央政府工作報告提出“發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，推進智能制造”，明確指出要推動制造業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中就重點包括了推進智能制造。

上海聯(lián)通智能制造研究院院長 黃璿

在制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)中，值得各界關(guān)注的是，大中企業(yè)穩(wěn)中有升，企業(yè)分化仍在延續(xù)。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為52.0%，與上月持平；中型企業(yè)PMI為51.6%，比上月上升0.4個百分點。然而，小型企業(yè)PMI為47.7%，比上月下降0.9個百分點，仍位于臨界點以下。

對于小型企業(yè)PMI的明顯下降，學(xué)者指出，這反映了前期對沖政策針對中小企業(yè)和終端消費拉動的有效性不足。

近期，上市公司中報業(yè)績密集出爐，一組比較“刺眼”的數(shù)據(jù)來自銀行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)上半年凈利潤整體大降超9%相近，除了郵儲銀行凈利潤下降了9.96%，其余5家銀行的凈利潤下滑程度都超過了10%。在全國性股份制上市銀行方面，凈利潤同比下滑的現(xiàn)象也十分明顯。公開數(shù)據(jù)顯示，只有渤海銀行上半年凈利潤同比上升2.52%，其余9家的凈利潤都比去年同期大幅下滑。

有統(tǒng)計顯示，上半年A股36家銀行歸母凈利潤比去年同期減少889.14億元。其中，六大行比去年同期少賺714.14億元。事實上，今年上半年，凈利潤下降是銀行業(yè)的共性。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1萬億元，同比下降9.4%，近年來首次出現(xiàn)負(fù)增長。

各大銀行凈利潤下滑并非因為賺錢能力變差而導(dǎo)致營業(yè)收入萎靡，事實上，今年上半年各大行營業(yè)收入規(guī)模同比繼續(xù)保持增長態(tài)勢；但與此同時，銀行盈利水平的主要指標(biāo)之一——凈息差卻比去年同期出現(xiàn)明顯收窄。

此次各大銀行凈息差減少、凈利潤大降，首先與監(jiān)管引導(dǎo)下向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利有關(guān)。今年以來，監(jiān)管部門出臺了降低貸款利率、減少收費、貸款延期還本付息等一系列舉措，引導(dǎo)金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟減費讓利。6月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議更明確提出，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。

除了向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，各大銀行凈利潤下降的另一個重要因素是，各大銀行正加大撥備計提力度，使得利潤增長受累。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行業(yè)不良貸款余額達3.6萬億元，不良貸款率為2.10%，比年初上升0.08個百分點。各家銀行早已對于未來資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)的惡化未雨綢繆。

除了利潤下滑明顯，頒布二季報的上市銀行業(yè)績還呈現(xiàn)出明顯分化。從整體上來看，國有大銀行的業(yè)績表現(xiàn)不如股份行，而股份行的業(yè)績表現(xiàn)不如城商行。其中，最直接的表現(xiàn)還是凈利潤的同比增幅和減幅。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，這可能與讓利實體經(jīng)濟的力度和撥備覆蓋率整體較低有關(guān)。