聯(lián)創(chuàng)光電2月3日在上證e互動平臺披露，作為公司重要轉型方向的激光業(yè)務已獲得第一筆商業(yè)訂單，預計2020年一季度交貨。

據(jù)透露，聯(lián)創(chuàng)光電的激光子公司中久光電已完成大功率半導體激光模塊封裝生產線建設，完成了試生產，進行了小批量生產，產品提供給某軍工科研所驗證，產品技術指標及可靠性滿足某軍工項目要求，產品技術水平達到國外進口同類產品技術水平，公司近期獲得了某軍工項目產品訂單。首筆中標訂單預計2020年一季度交貨。未來公司將保持卓越的品質完成客戶交付的其他訂單。

中久光電由聯(lián)創(chuàng)光電與中國工程物理研究院應用電子學研究所(九院十所)于去年11月26日共同成立。公司兼具技術驅動、市場導向和軍工體系三大優(yōu)秀基因，核心管理層股權激勵到位，戰(zhàn)略執(zhí)行到位。

分析人士表示，聯(lián)創(chuàng)光電的激光業(yè)務完成頭筆銷售，初戰(zhàn)告捷。這預示著公司的激光產品在成熟性、技術可靠性以及契合行業(yè)需求方面得到了市場及產業(yè)鏈客戶的認可。同時，在上市公司宣布成立激光業(yè)務的短短2個月內就獲得第一筆商業(yè)訂單，顯示激光業(yè)務的商用速度超出市場預期，后續(xù)隨著激光業(yè)務產能的釋放和銷售數(shù)據(jù)的攀升，2020年聯(lián)創(chuàng)光電的激光業(yè)務發(fā)展值的期待。有了不斷提升的激光銷售業(yè)績和激光概念的加持，低市盈率下的聯(lián)創(chuàng)光電將在今年迎來估值全面修復的可能。

另有激光業(yè)內人士指出，隨著以中久光電為代表的國內激光設備制造廠商不斷崛起，有望打破國外企業(yè)的壟斷及定價權，直接拉低了進口產品價格。在這樣的趨勢下，未來核心零部件進口替代及定制激光解決方案將成為行業(yè)的大風口。能否把握行業(yè)風口，并在與巨頭的激烈競爭中脫穎而出，將左右聯(lián)創(chuàng)光電未來的發(fā)展之路。

布局高端激光器 超強產業(yè)化能力快速落地

據(jù)此前披露，聯(lián)創(chuàng)光電相關激光業(yè)務的戰(zhàn)略布局旨在發(fā)展高端全固態(tài)激光器的核心器件，形成多款高亮度尾纖LD泵浦源系列產品的產業(yè)化能力，成為高端激光器的供應商，同時發(fā)展大功率全固態(tài)激光器系統(tǒng)。

綜合相關媒體此前報道，聯(lián)創(chuàng)光電在推動中久光電在成立伊始就已形成了六條高亮度LD尾纖泵浦源批量生產線，達到月產近千套高亮度LD尾纖泵浦源的生產能力，產線同時可滿足400W以內的多單管技術構型的尾纖LD泵浦源生產需求，月產值達千萬元。后期將進一步投資擴產達月產億元級別。同時，已具備年產15000套高亮度LD尾纖封裝的生產能力。

同時，中久光電的140W 915nm高亮度尾纖LD泵浦源已通過產品定型;3KW激光特種電源已完成產品定型，2KW線偏振高功率窄線寬激光器已研制成功，激光裝備系統(tǒng)已用于安全防衛(wèi)和測距等應用。

聯(lián)創(chuàng)光電董事長曾智斌彼時亦透露，合資公司戰(zhàn)略目標進行半導體激光器封裝、光纖耦合模組、激光制造光源、激光顯示光源等產業(yè)項目的建設，項目一期目標年產值超10億元。

推動實現(xiàn)國產激光核心部件自主可控

在聯(lián)創(chuàng)光電的激光業(yè)務中，九院十所作為技術支撐方扮演著重要角色。九院十所發(fā)揮自身在半導體激光、全固態(tài)激光等研究領域國內領先的優(yōu)勢，推進相關科研成果轉化，打造行業(yè)尖端自主可控的聯(lián)創(chuàng)激光產業(yè)鏈。

資料顯示，中國工程物理研究院應用電子學研究所(九院十所)主要從事尖端高技術研究，至設立以來從核技術應用電子學，到強激光和高功率微波，在激光、微波、輻射成像等領域取得了一系列重大研究成果，為國家安全和國民經(jīng)濟建設做出了重大貢獻，一直擔任著我國高能激光領域國家隊的角色。

根據(jù)發(fā)布儀式介紹，中久光電雖剛成立，但卻已有了較好的工作基礎。作為技術支撐方的九院十所形成了大功率疊陣泵浦源、泵浦激光增益模塊、高亮度尾纖LD泵浦源等三大系列產品，實現(xiàn)了大功率半導體激光核心部件全自主化。

特別是九院十所自主研發(fā)的140W高亮度尾纖LD泵浦源產品正式推向市場，該項技術的誕生，打破了國外的技術封鎖，無論是技術戰(zhàn)略層面還是經(jīng)濟效益方面，均具有重大意義。

科技部主管的《中國科技成果》雜志專題權威報道

在談及中久光電的激光產品優(yōu)勢時，九院十所的有關技術負責人說，此前，國產的高能激光器領域大量的都用進口，而現(xiàn)在中久光電產品的技術參數(shù)、質量已經(jīng)和國外進口的沒什么差別，可以實現(xiàn)技術完全的自主可控。同時，中久光電有著明顯的成本優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢。

志在千億激光產業(yè)鏈 聯(lián)創(chuàng)光電迎估值修復機會

據(jù)了解，近年來，隨著激光器技術的快速發(fā)展，以激光器為基礎的激光產業(yè)在全球得到迅猛發(fā)展，廣泛應用于工業(yè)加工、通訊、照明、測繪、無人駕駛、醫(yī)療衛(wèi)生、軍事裝備等各個領域。以激光切割、焊接、打孔、表面處理、清洗、增材制造等為代表的激光工業(yè)加工制造工藝，已經(jīng)成為新的的顛覆性工藝技術，工業(yè)加工制造進入“光加工、光制造時代”。

而隨著中國裝備制造業(yè)的迅猛發(fā)展，特別是在“中國制造2025”的大戰(zhàn)略背景下，我國的加工制造業(yè)面臨深度轉型，中國激光制造產業(yè)成為發(fā)展最為迅猛的產業(yè)之一。

相關數(shù)據(jù)顯示，2018年激光加工占比從42%提升到45%，為占比最高的細分領域，約為61.6億美元。激光通信占比從34%回落至28%，市場規(guī)模為38.2億美元;科研與軍工應用2018年收入增速高達12.7億美元，增速達到38%。而我國國內市場因工業(yè)體量大，加工需求多，2018年激光設備市場(605億元)為工業(yè)領域應用。

2018年全球激光器應用市場情況

有業(yè)內人士指出，在國產激光器逐步崛起的背景下，核心零部件進口替代及推動激光解決方案的行業(yè)覆蓋是未來發(fā)展方向。因此，掌握激光核心器件研發(fā)及生產技術意義重大。

中久光電的目標是非常明確的，就是高端光纖激光器的泵浦源，以及未來依托這種直接半導體激光的應用來開發(fā)的這款光纖激光器的產品的產業(yè)化落地，將來意在發(fā)展從芯片、模塊、光源、系統(tǒng)集成的完整的聯(lián)創(chuàng)激光產業(yè)鏈。

聯(lián)創(chuàng)光電董事長曾智斌透露，光纖激光器是新一代的固體激光，具有光電轉換高、結構簡單、光度質量好等一系列的特點，目前已成為激光器技術發(fā)展的主流方向，激光產業(yè)的主流群，在民用的領域它也很廣泛。民用方面，比如醫(yī)療、通訊方面，CT機、X光機都會用到高端激光，大量應用到民用市場。

在激光產業(yè)的市場上，根據(jù)前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《半導體激光產業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，全球半導體激光器市場規(guī)模較大，由2014年的42.12億美元增加到2018年的56.16億美元，年復合增長率為7.5%。

單純泵浦源市場，2018年全球工業(yè)激光器銷售收入為50.6億美元，其中光纖激光器銷售收入為26.0億美元，在工業(yè)激光器銷售收入中占51.5%。保守估計到2020年，光纖激光器僅國內市場也會有100億元左右的規(guī)模，以泵浦源為核心的半導體激光器市場樂觀。

由于技術前沿，激光一直是高毛利行業(yè)。萬得數(shù)據(jù)顯示，國內18年以來的激光板塊毛利最高可達60%，凈利也超過了30%。另來自光纖激光器全球龍頭IPG 財報數(shù)據(jù)，2011-2018 年該公司毛利率和凈利潤率中樞分別為54%/26%。

據(jù)此前相關媒體測算及激光行業(yè)數(shù)據(jù)，按單套公開市場價格1.2萬計算，比照國內外同行50-60%毛利，中久光電的單套成本約為0.5萬。目前中久光電1.5萬套的年產能已可實現(xiàn)1.8億的營收增量，比照國內外30%左右的凈利率，由此可實現(xiàn)約5000萬的凈利增量。同時按國內目前激光板塊平均PE值50倍計算，目前聯(lián)創(chuàng)光電已有近25億的市值增量。

另按聯(lián)創(chuàng)光電披露的產值規(guī)劃，據(jù)此測算，激光業(yè)務一期目標10億年產值全部達產后，將帶來約20萬的年產量，同樣按單套價格1.2萬計算，可實現(xiàn)約24億營收增量，由此可為上市公司創(chuàng)造近7億利潤增量，以目前激光板塊近50倍PE計算，可為上市公司增加350億市值。

此次激光業(yè)務獲得首筆訂單，只是牛刀小試。在2020年，隨著市場的不斷培育與拓展，產能的逐步與全面釋放，激光業(yè)務給上市公司的貢獻將不可估量。與激光業(yè)務板塊的50倍PE相比，只有30倍PE的聯(lián)創(chuàng)光電有著明顯的估值修復機會。

近一年來，聯(lián)創(chuàng)光電從一家傳統(tǒng)的光電企業(yè)，變身“電子、軍工、超導、激光”四輪驅動前沿高科技企業(yè)。短短一年間，聯(lián)創(chuàng)光電就完成了從電子、軍工兩個傳統(tǒng)賽道到增加超導、激光兩個新賽道的完整布局。

考慮到九院十所主要從事國防尖端高技術研究，一直擔任著我國高能激光領域國家隊的角色，而聯(lián)創(chuàng)光電也有著深厚的軍工背景、產品實力和市場拓展能力，通過與國家隊“九院十所”的合作，激光業(yè)務的破局指日可待，聯(lián)創(chuàng)光電未來長遠發(fā)展值得期待。