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液晶面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈：

上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片、背光源、自動(dòng)化設(shè)備，光阻材料，膜材料，靶材，化工材料等；中游則主要是面板制造廠為主的加工制造，主要制程包括清洗，涂布，曝光，蝕刻，電鍍等等。后續(xù)制程包括檢查，切割，貼片，模組，成盒等等。通過(guò)在玻璃基板上制作TFT陣列和CF基板，將CF作為上板和TFT下板自建灌注液晶并貼合，最后再貼上偏光片，連接驅(qū)動(dòng)IC和控制電路板，與背光模組進(jìn)行組裝，最終形成整塊液晶面板模組；下游則是以各種領(lǐng)域各類應(yīng)用終端為主的品牌商、組裝廠商等。

目前美國(guó)和日本以及德國(guó)主要致力于行業(yè)上游原材料；而韓國(guó)、臺(tái)灣和大陸則主要在行業(yè)中游面板制造環(huán)節(jié)謀求發(fā)展。隨著我國(guó)大陸高世代線的相繼投產(chǎn)，使得面板產(chǎn)能、技術(shù)水平穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)，如今的面板產(chǎn)業(yè)韓國(guó)、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣三分天下，中國(guó)大陸有望在2019年成為全球第一。

▲中國(guó)崛起為全球LCD產(chǎn)業(yè)第三極

▲各類顯示技術(shù)的發(fā)展時(shí)間軸

液晶材料市場(chǎng)被德、日壟斷

液晶分為單晶和混晶，任何一種單晶不能直接用于顯示，液晶顯示材料配方中需混合10種到20種不同的單晶，我們稱之為混晶。單晶是混晶的必備材料，混晶生產(chǎn)商自己生產(chǎn)一部分單晶，其余由專業(yè)單晶生廠商生產(chǎn)。單晶相比于混晶的附加價(jià)值低，生產(chǎn)重心已向我國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)單晶的廠商主要有煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)、西安瑞聯(lián)、上?？爹i等?；炀У募夹g(shù)壟斷性較強(qiáng)，被德國(guó)Merck、日本Chisso和大日本油墨（DIC）三家占據(jù)了市場(chǎng)96%的份額。國(guó)內(nèi)從事混晶材料的公司主要有誠(chéng)志永華和清華亞王，產(chǎn)品主要用于低端市場(chǎng)，約占低端產(chǎn)品70%。

玻璃基板市場(chǎng)被美日平分，大陸廠商奮起直追

玻璃基板是一種高性能玻璃，是TFT-LCD面板行業(yè)上游最重要的原材料之一，也是運(yùn)輸成本最高的原材料之一。之所以在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)如此重要的地位，是因?yàn)橐壕э@示器的分辨率、透光度、重量、視角等都與玻璃基板的性能密切相關(guān)。每一塊TFT-LCD面板，都需要兩片相同大小的玻璃基板，分別用作薄膜電晶體基板（TFT基板）和彩色濾光片基板（CF基板）。

近幾年TFT-LCD行業(yè)景氣度持續(xù)提升，出貨面積屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)對(duì)玻璃基板的需求也與日俱增。由于投資門檻高、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大，海外玻璃基板企業(yè)長(zhǎng)期對(duì)核心技術(shù)嚴(yán)密封鎖，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)面板企業(yè)主要依靠進(jìn)口解決玻璃基板的來(lái)源問(wèn)題。

全球近200億美元的利潤(rùn)主要被四家廠商瓜分，康寧（包括三星康寧合資公司）約占了全球市場(chǎng)的一半，日本的旭硝子、電氣硝子分別占據(jù)了25.8%、19.6%的份額，安翰視特占3.6%。

▲國(guó)內(nèi)主要液晶面板產(chǎn)線和玻璃基板來(lái)源

▲國(guó)內(nèi)玻璃基板廠商已建產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

偏光片國(guó)產(chǎn)化替代加速

偏光片市場(chǎng)主要被日韓企業(yè)壟斷，韓國(guó)LG 化學(xué)占市場(chǎng)份額27%，日本東電工占26%，住友化學(xué)占24%。偏光片上游的主要原材料TAC 膜和PVA 膜更是被日本企業(yè)牢牢掌控。日本富士占據(jù)TAC 薄膜60%以上市場(chǎng)份額，KonICA 占據(jù)約20%的市場(chǎng)。日本可樂(lè)里（Kuarary）占據(jù)PVA 薄膜70%以上的市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)TFT-LCD用偏光片產(chǎn)品仍處于發(fā)展的初期，當(dāng)前TFT用偏光片產(chǎn)能大約為1200萬(wàn)平米，國(guó)內(nèi)供給率為10%左右，未來(lái)國(guó)產(chǎn)化替代空間巨大。主要的生產(chǎn)廠商有深紡織子公司盛波光電和三利普。自2012年起，中國(guó)偏光片產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的比例逐漸升高，2012年該比例僅為4.3%左右，至2015年則上升至8.8%。全球最大的三家偏光片廠商占據(jù)全球產(chǎn)能占比逐年下降表明國(guó)產(chǎn)偏光片正在加速替代，將進(jìn)一步減少大陸面板廠商的上游原材料成本。

▲2016年全球偏光片市場(chǎng)份額

背光模組

是顯示面板最貴的部分，占了成本大約20%以上，但是技術(shù)難度不高，屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，全球絕大部分背光模組都是在我國(guó)生產(chǎn)。

但是背光模組60%左右的成本來(lái)自光學(xué)膜，主要包括擴(kuò)散膜，反射膜，增亮膜等，這方面國(guó)產(chǎn)進(jìn)度還不錯(cuò)，發(fā)展速度很快。國(guó)內(nèi)比較專注擴(kuò)散膜，反射膜，增亮膜生產(chǎn)的寧波激智科技，增長(zhǎng)也很快。

光學(xué)膜國(guó)產(chǎn)康得新是龍頭主力，已經(jīng)是世界最大的光學(xué)膜生產(chǎn)企業(yè)之一。

然而更上游的材料，國(guó)產(chǎn)還需要繼續(xù)努力 這些光學(xué)膜的生產(chǎn)主要原料是光學(xué)基膜，要生產(chǎn)光學(xué)膜，就要采購(gòu)光學(xué)基膜，目前在光學(xué)基膜方面，全球80%以上的產(chǎn)能由三菱樹(shù)脂、東麗、帝人、杜邦、可隆、SKC、東洋紡等幾大巨頭所壟斷。國(guó)產(chǎn)的廠家有樂(lè)凱集團(tuán)，康得新，裕興股份，南洋科技（東旭成化學(xué)）等等。

面板自動(dòng)化設(shè)備

臺(tái)灣面板設(shè)備廠商主要專注LCD面板后段制程設(shè)備及檢測(cè)設(shè)備。LCD液晶面板制造

主要分為三段，前段Array陣列制程、中端Cell成盒制程以及后段Module模組制程。

其中前兩段工藝制程技術(shù)難度較大，目前日本、韓國(guó)、美國(guó)仍占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地

位；我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的面板設(shè)備廠商目前在后段設(shè)備已基本實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，并有向中

前端拓展的趨勢(shì)。此外，檢測(cè)設(shè)備貫穿整個(gè)面板生產(chǎn)線，臺(tái)灣設(shè)備廠商在三段制程

中均已實(shí)現(xiàn)布局。

▲LCD液晶顯示面板工藝制程及所用設(shè)備

▲臺(tái)灣地區(qū)主要面板設(shè)備廠商及產(chǎn)品

與臺(tái)灣設(shè)備廠商切入的角度類似，大陸面板設(shè)備廠商也是從后段模組制程設(shè)備及檢

測(cè)設(shè)備起步。目前大陸面板設(shè)備廠商發(fā)展較快的企業(yè)包括：專注面板設(shè)備檢測(cè)國(guó)內(nèi)

龍頭精測(cè)電子，以及在后段模組制程設(shè)備的主要供應(yīng)商鑫三力（智云股份子公司）、

聯(lián)得裝備、深科達(dá)及集銀科技（正業(yè)科技子公司）、太原風(fēng)華（未上市）等幾家廠商。

▲中國(guó)大陸主要面板設(shè)備廠商及產(chǎn)品信息

OLED將成為未來(lái)的主流顯示技術(shù)

由于小尺寸OLED技術(shù)的不斷發(fā)展，良率不斷提升，成本逐漸下降，產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，在手機(jī)應(yīng)用端已經(jīng)出現(xiàn)了OLED代替的趨勢(shì)。而電視端目前依然是LCD為主，市場(chǎng)上高端電視的代表就是OLED和量子點(diǎn)，其中量子點(diǎn)的推廣廠商主要包括三星、索尼、TCL等廠商，OLED則由LG力推，長(zhǎng)虹、康佳等跟進(jìn)。量子點(diǎn)技術(shù)目前依然處于發(fā)展之中，現(xiàn)有的量子點(diǎn)電視依然依托于LCD液晶面板，利用藍(lán)光LED作為背光源，通過(guò)量子點(diǎn)材料介質(zhì)后與其中的納米顆粒發(fā)生反應(yīng)后，發(fā)出像素三色光源，改善了傳統(tǒng)LCD液晶電視色域低的缺點(diǎn)，并大大提升了亮度，甚至可以媲美OLED電視。但量子點(diǎn)的本質(zhì)依然是優(yōu)化了的LCD，需要背光，且無(wú)法做成柔性顯示，屬于一種“折中”方案的技術(shù)，隨著QLED的出現(xiàn)，未來(lái)量子點(diǎn)技術(shù)也將朝著自發(fā)光的方向發(fā)展。

▲LCD及OLED顯示面板工藝制程對(duì)比