相關(guān)上市公司們,自然也是熱熱鬧鬧的大漲了一波。回過頭來看,產(chǎn)業(yè)鏈上話語權(quán)最強的,除了一些核心零部件的供應(yīng)之外,最容易被忽略的恐怕是激光加工技術(shù)。
一部高端智能機的制造究竟要用到多少激光設(shè)備?你或許不知道,蘋果后蓋上的Logo和小字是用激光雕刻的;Home鍵、攝像頭鏡頭,尤其是全面屏要用激光切割;還有手機內(nèi)部PCB/FPC激光切割、中板/背板鉆孔、焊接、導(dǎo)玻璃激光刻蝕等等。
大族激光(002008)就是抱著蘋果大腿成長起來的國產(chǎn)激光設(shè)備“一哥”。2016年,其單單是跟蘋果相關(guān)的業(yè)務(wù)收入就超過了18億元。手機全面屏的爆發(fā)可能帶動這個數(shù)字再翻番。
又是一塊金礦。在這一領(lǐng)域,我國已有大量的激光設(shè)備生產(chǎn)企業(yè),以大族為首,正奮力地從歐美日巨頭手里搶下市場,一步步實現(xiàn)進口替代??上У氖牵鳛榧す庠O(shè)備核心部件的激光器,至今仍然依賴進口。
激光器是所有激光應(yīng)用產(chǎn)品的核心部件,國產(chǎn)替代的空間更加廣闊。而這個關(guān)鍵領(lǐng)域的本土力量才剛剛起步。
具體到半導(dǎo)體激光器(LD),放眼全國,也不過那么十數(shù)家生產(chǎn)企業(yè),能夠掌握上游外延材料、芯片等技術(shù)的企業(yè)更是少之又少,其中已形成規(guī)?;a(chǎn)能力的竟然僅此一家,就是華光光電(838157)。
資產(chǎn)置換 灰姑娘變公主
華光光電(前身為華光有限)成立于1999年,控股股東為浪潮集團旗下孫公司浪潮光電科技,背后實際控制人是山東省國資委。
在掛牌新三板之前,華光的主營業(yè)務(wù)是LED外延片和LED管芯。眾所周知,國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)雖龐大,可早已一片紅海,華光的經(jīng)營也是較為慘淡。一直籌劃的IPO,也因歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和特殊背景下一些程序的缺失等原因,歷經(jīng)幾度波折。
不過,好在它背后有大股東浪潮集團撐腰。這個業(yè)務(wù)覆蓋了系統(tǒng)與技術(shù)、軟件與服務(wù)、半導(dǎo)體三大產(chǎn)業(yè)群組的集團,旗下已有浪潮信息(000977)、浪潮軟件(600756)、浪潮國際(00596.HK)3家上市公司,實力絕對是杠杠的。
外界所不熟知的是,浪潮旗下還握有半導(dǎo)體激光器(LD)這么一塊寶貝資產(chǎn),一直太低調(diào),藏得深。
2015,年,華光有限當時唯一的股東浪潮華光決定對其進行資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組,一舉將原來主營的LED外延片、LED管芯兩大業(yè)務(wù)整體剝離出去,同時將LD外延片、LD管芯、LD器件等業(yè)務(wù)注入進來。
來回這么一折騰,華光從灰姑娘變成了公主。要知道,原來的LED外延片、LED管芯毛利率分別才5.75%、0.2%,幾乎不掙錢的臟活累活兒。而2016年LD外延片、LD管芯和LD器件的毛利率分別達13.14%、29.73%、47.01%,盈利能力天壤之別。
華麗轉(zhuǎn)身之后,深創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、信澤創(chuàng)投等投資機構(gòu)也接踵而至。2016年8月,華光光電順利在新三板掛牌,并于2017年2月進入了IPO輔導(dǎo)階段。掛牌的一年多時間里,公司先后完成兩輪融資,合計募資1.16億元,共4家創(chuàng)投機構(gòu)參與了定增。
目前,華光光電已形成LD外延片、LD管芯和LD器件三大產(chǎn)品系列,分別占其營收的11%、9%、80%。
業(yè)務(wù)聚焦半導(dǎo)體激光器之后,華光的業(yè)績脫胎換骨。2016年凈利潤達到3144萬元,綜合毛利率自2015年的19%躍升至2016年的41%。凈利潤率也由3%躍升至2017上半年的27.28%。
華光光電近三年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)
手握芯片核心技術(shù)
前面講到,激光在消費電子領(lǐng)域已經(jīng)廣泛應(yīng)用。也許你會問,生產(chǎn)設(shè)備畢竟不是消費品,更替的頻率不高,行業(yè)增長的爆發(fā)力來自哪里?
事實上,消費電子產(chǎn)品的創(chuàng)新周期已經(jīng)越來越短,除了蘋果之外,三星、華為等主要手機廠商都會跟進創(chuàng)新來爭奪市場。產(chǎn)品的創(chuàng)新升級必須依賴制造技術(shù)和設(shè)備的更新?lián)Q代??梢哉f,這是一塊存量大且穩(wěn)定增長的市場。
另一方面,如今的激光設(shè)備,已不僅僅是一臺簡單的機器,而是一個系統(tǒng)集成解決方案,可以實現(xiàn)的應(yīng)用越來越廣。
比如激光切割、激光焊接,在新能源汽車領(lǐng)域已大量應(yīng)用,激光精密鉆孔、刻線、表現(xiàn)紋理化等微細加工在新能源、新材料、航天航空等產(chǎn)業(yè)扮演著不可替代的角色。這可是中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級中極其重要的一個環(huán)節(jié)。
以大族激光為例,其客戶所在領(lǐng)域,已不再是傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè),也不僅僅是消費電子行業(yè),已經(jīng)涉及到汽車、航空航天。比如中國中車、中國一汽、比亞迪都是大族的客戶。
據(jù)激光產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域知名雜志《Laser Focus World》的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2016年全球激光器的銷售額估計已達104億美元,增速7.1%。業(yè)內(nèi)普遍認為,融合了機械、電子、計算機軟件、工業(yè)自動化等技術(shù),智能制造的激光技術(shù)未來將進入“鉆石十年”。
講完了行業(yè),我們再來看看華光光電具備什么實力。
從整個產(chǎn)業(yè)鏈條來看,激光器的上游為激光器外延材料生長和芯片制備;中游是不同形式的器件封裝;下游則是利用激光器制備的各種激光應(yīng)用模組和激光設(shè)備。
激光器是各類激光設(shè)備的核心,其成本約占據(jù)激光設(shè)備成本的40%左右??梢哉f,只有掌握激光器的核心技術(shù)才能真正把握激光行業(yè)的核心。
從國外激光器巨頭的數(shù)據(jù)看,主打高性能激光器的IPG,其銷售毛利率接近50%,銷售凈利率接近26%;激光行業(yè)的全球“老大”德國通快在2016年也實現(xiàn)了近60%的毛利率水平。
國內(nèi)主要激光企業(yè)毛利率對比
一直以來,我國在激光器領(lǐng)域?qū)嵙Ρ∪踔饕鸵蜃钌嫌蔚耐庋悠托酒诵募夹g(shù)難以突破,只能依賴進口。若能實現(xiàn)激光器自產(chǎn),國內(nèi)下游的激光設(shè)備成本將得以降低,并大幅提升毛利率。
而華光光電擁有半導(dǎo)體激光器外延結(jié)構(gòu)設(shè)計、材料生長、芯片制備及器件封裝制作等關(guān)鍵技術(shù)。自主知識產(chǎn)權(quán)的外延材料和芯片技術(shù)就是它的“王牌”。
截至2017年6月30日,公司擁有79項授權(quán)專利,其中發(fā)明專利23項。背靠山東大學,擁有山東省半導(dǎo)體激光器技術(shù)企業(yè)重點實驗室、山東省大功率半導(dǎo)體激光器工程實驗室、山東省光電子工程技術(shù)研究中心三大政府支持的創(chuàng)新平臺。
憑借自主知識產(chǎn)權(quán)的外延材料和芯片優(yōu)勢,能夠很好控制成本,在小功率激光器產(chǎn)品領(lǐng)域建立起規(guī)模優(yōu)勢。公司生產(chǎn)的650芯片已經(jīng)占據(jù)市場主流,808mn200~250mW的激光器在泵浦綠激光市場中占據(jù)了主導(dǎo)地位,需求十分旺盛。
同時,華光也是最早引進生產(chǎn)型MOCVD設(shè)備,形成了國內(nèi)規(guī)模最大的LD外延片、管芯和器件一條龍生產(chǎn)線。可以制備單管LD、疊陣LD、光纖耦合輸出LD等,產(chǎn)品可以覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈的中上游。
放眼國內(nèi)LD行業(yè),擁有外延材料、芯片和器件封裝一體化開發(fā)能力的公司屈指可數(shù)。這當中,具有一定規(guī)模和完整技術(shù)團隊的,可以說僅有華光光電一家。
積極布局高功率激光器
全球主要工業(yè)國家之間在激光領(lǐng)域的競爭激烈,各國都制定了扶持激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。長期以來,激光器(尤其是高功率激光器)是“國際大佬”的陣地,美國、歐洲、日本三足鼎立。
中國激光產(chǎn)業(yè)一直是“追趕者”的角色,近幾年的發(fā)展勢頭非常迅猛。本土龍頭大族激光已經(jīng)躋身全球前三的地位??上?,大量本土企業(yè)主要集中在下游的激光設(shè)備和應(yīng)用領(lǐng)域,從事上游激光器生產(chǎn)的企業(yè)卻寥寥無幾。
據(jù)統(tǒng)計,國內(nèi)僅有中國電子科技集團公司第十三研究所、西安炬光科技、華光光電、北京凱普林等少數(shù)幾家半導(dǎo)體激光器廠家,均以中低功率產(chǎn)品為主。
目前來看,這幾家企業(yè)均占據(jù)自身定位的下游細分市場。細分市場的集中度較高,競爭并不充分,但也因市場容量有限,各企業(yè)的銷售規(guī)模都偏小。
國內(nèi)主要半導(dǎo)體激光器生產(chǎn)企業(yè)
華光光電的成熟產(chǎn)品主要用于醫(yī)療美容、儀器傳感、顯示娛樂、激光印刷、激光夜視照明等消費類激光產(chǎn)品領(lǐng)域。
到目前為止,材料加工與光刻、通信與半導(dǎo)體依然是激光器產(chǎn)業(yè)最大的兩個應(yīng)用市場。工業(yè)級的高功率產(chǎn)品才是最主要的市場,進口替代的潛力更大。
華光光電當然深諳這一點,在高功率和光纖耦合激光器技術(shù)做了充足儲備,產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域有望進一步拓展。比如,808nmTM偏振單芯片激光輸出功率已經(jīng)達到5W以上;光纖耦合產(chǎn)品已經(jīng)成功實現(xiàn)批量生產(chǎn),最高功率可達50W。
下一步,公司計劃重點開發(fā)用于光纖激光器、固體激光器、碟片激光器泵浦的半導(dǎo)體激光器產(chǎn)品,進入材料加工(激光焊接、激光熔覆、激光切割、3D打印等)領(lǐng)域,同時拓展光通信、光存儲等應(yīng)用領(lǐng)域。
就在近日,華光光電發(fā)布公告表示,擬將8000萬元資金用于投資杭州增益光電科技,在公司現(xiàn)有紅光激光器業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上向藍綠激光器業(yè)務(wù)方面展開布局。
藍綠激光器,主要用于高度安全、可靠、靈活的水下通信,無需用光纜即可實現(xiàn)點到點之間的高速數(shù)據(jù)傳輸,還可為安全通信連接提供編解碼功能,在軍工領(lǐng)域大有可為。
犀牛之星簡單扒了一下杭州增益光電科技這個公司,其背后股東劉新厚乃中科院理化技術(shù)研究所出身,現(xiàn)任杭州中科極光科技有限公司董事長,也是半導(dǎo)體激光器領(lǐng)域的技術(shù)大牛。華光光電與劉新厚的合作,又會擦出什么火花呢?
國內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)主要企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)對比
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