事件
公告擬以自有現(xiàn)金4.78億元收購(gòu)東莞盛雄激光100%股權(quán) 盛雄激光一致行動(dòng)人承諾2016-2018年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別不低于4000、5000和6000萬(wàn)元。
簡(jiǎn)評(píng)
盛雄激光是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè),今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好
盛雄激光專業(yè)從事工業(yè)激光技術(shù)應(yīng)用及成套激光微細(xì)加工裝備,是集系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的“國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”。2015年盛雄激光實(shí)現(xiàn)收入9031.7萬(wàn)元、凈利潤(rùn)2330萬(wàn)元,2016年前半年實(shí)現(xiàn)收入8631萬(wàn)元、凈利潤(rùn)2396萬(wàn)元。目前來看,盛雄激光實(shí)現(xiàn)全年4000萬(wàn)的業(yè)績(jī)承諾壓力不大。
激光加工業(yè)務(wù)拓展到消費(fèi)電子的非金屬類精密加工
去年8月公司成功收購(gòu)無(wú)錫創(chuàng)科源94.52%股權(quán),創(chuàng)科源專注于金屬類三維激光切割系統(tǒng)業(yè)務(wù)。而盛雄激光產(chǎn)品主要應(yīng)用于藍(lán)寶石、液晶面板和觸摸屏、半導(dǎo)體微電子、手機(jī)部品件等非金屬類的精密細(xì)微加工,客戶包括歐菲光、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等。若成功收購(gòu)盛雄激光,公司將激光加工業(yè)務(wù)拓展到需求較好的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的非金屬材料類精密加工。
創(chuàng)新的交易方式更加有利于推動(dòng)公司未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)
對(duì)盛雄激光實(shí)際控制人支付現(xiàn)金分三期,資產(chǎn)過戶完成后支付45.5%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)款(約2.18億元),2017年審計(jì)報(bào)告后支付29%股權(quán)對(duì)應(yīng)價(jià)款,2018年審計(jì)報(bào)告后支付剩余價(jià)款。盛雄激光一直行動(dòng)人及其關(guān)聯(lián)方承諾,資產(chǎn)過戶完成后6個(gè)月內(nèi),通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買亞威股票金額不低于5000萬(wàn)元,且自愿鎖定一年。該交易方案,短期有利于緩解公司自有資金流出壓力,長(zhǎng)期有利于敦促盛雄激光兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾,從而推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
公司傳統(tǒng)主業(yè)前半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè)
2016年前半年收入實(shí)現(xiàn)收入5.3億元、同比增長(zhǎng)9.7%,歸母凈利潤(rùn)4568萬(wàn)元、同比下降14.4%。凈利潤(rùn)下降主要因?yàn)楫?dāng)期傳統(tǒng)主業(yè)數(shù)控金屬板材成形機(jī)床毛利率下降1.61個(gè)百分點(diǎn),本期銷售人員職工薪酬增加309萬(wàn)元、研發(fā)費(fèi)用增加937.4萬(wàn)元。與同行業(yè)其他企業(yè)比較,2016年前半年沈陽(yáng)機(jī)床、昆明機(jī)床、秦川機(jī)床、華東數(shù)控都虧損,公司前半年業(yè)績(jī)明顯優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè)。
成形機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、激光加工設(shè)備已產(chǎn)生協(xié)同
2014年6月公司與德國(guó)徠斯合資成立亞威徠斯機(jī)器人制造(江蘇),生產(chǎn)線性機(jī)器人和水平多關(guān)節(jié)機(jī)器人,可與公司成形機(jī)床組成智能化加工單元運(yùn)用于鈑金自動(dòng)化成套生產(chǎn)線中。2015年收購(gòu)無(wú)錫創(chuàng)科源后,使得公司成套設(shè)備增加了金屬激光切割功能。得益于上述三類產(chǎn)品的產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),2016年前半年,
公司數(shù)控二維激光切割機(jī)業(yè)務(wù)訂單同比增長(zhǎng)120%,自動(dòng)化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機(jī)器人本體銷量突破性大幅增長(zhǎng),鋁板精整加工自動(dòng)化生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)訂單突破。
限制性股權(quán)激勵(lì)受益面廣,將充分調(diào)動(dòng)員工積極性
2016年6月公司授予副總經(jīng)理及中層管理人員、核心業(yè)務(wù)人工等119人限制性股票期權(quán)616.5萬(wàn)股,激勵(lì)對(duì)象在未來36個(gè)月內(nèi)每年按30%、30%、40%比例解鎖;業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為以2015年凈利潤(rùn)為基數(shù),2016-2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別不低于10%、20%和30%。公司第二次限制性股票期權(quán)計(jì)劃受益者主要是中層管理人員及技術(shù)骨干、且授予人員多,非常有利于調(diào)動(dòng)授予人員積極性。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議
公司成形機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、激光加工設(shè)備已產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),訂單增長(zhǎng)良好,自動(dòng)化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機(jī)器人本體銷量突破性大幅增長(zhǎng)。若成功收購(gòu)盛雄激光100%股權(quán),公司則將激光裝備業(yè)務(wù)延伸拓展到消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的非金屬材料領(lǐng)域,并有望為三星、華為、VIVO、OPPO、小米、樂視等主流品牌的供應(yīng)商提供核心裝備。預(yù)計(jì)公司以自有現(xiàn)金收購(gòu)盛雄激光進(jìn)度較發(fā)行股份要快,四季度盛雄激光有望并表貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?？紤]盛雄激光并表及其業(yè)績(jī)承諾,我們預(yù)計(jì)公司2016-2017年歸母凈利潤(rùn)為8346萬(wàn)元和1.3億元、同比增長(zhǎng)13.45%和55.6%,對(duì)應(yīng)攤薄EPS為0.22和0.35元,對(duì)應(yīng)PE為68.2倍和43.8倍,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)!
公告擬以自有現(xiàn)金4.78億元收購(gòu)東莞盛雄激光100%股權(quán) 盛雄激光一致行動(dòng)人承諾2016-2018年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)分別不低于4000、5000和6000萬(wàn)元。
簡(jiǎn)評(píng)
盛雄激光是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè),今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好
盛雄激光專業(yè)從事工業(yè)激光技術(shù)應(yīng)用及成套激光微細(xì)加工裝備,是集系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的“國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”。2015年盛雄激光實(shí)現(xiàn)收入9031.7萬(wàn)元、凈利潤(rùn)2330萬(wàn)元,2016年前半年實(shí)現(xiàn)收入8631萬(wàn)元、凈利潤(rùn)2396萬(wàn)元。目前來看,盛雄激光實(shí)現(xiàn)全年4000萬(wàn)的業(yè)績(jī)承諾壓力不大。
激光加工業(yè)務(wù)拓展到消費(fèi)電子的非金屬類精密加工
去年8月公司成功收購(gòu)無(wú)錫創(chuàng)科源94.52%股權(quán),創(chuàng)科源專注于金屬類三維激光切割系統(tǒng)業(yè)務(wù)。而盛雄激光產(chǎn)品主要應(yīng)用于藍(lán)寶石、液晶面板和觸摸屏、半導(dǎo)體微電子、手機(jī)部品件等非金屬類的精密細(xì)微加工,客戶包括歐菲光、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等。若成功收購(gòu)盛雄激光,公司將激光加工業(yè)務(wù)拓展到需求較好的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的非金屬材料類精密加工。
創(chuàng)新的交易方式更加有利于推動(dòng)公司未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)
對(duì)盛雄激光實(shí)際控制人支付現(xiàn)金分三期,資產(chǎn)過戶完成后支付45.5%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)款(約2.18億元),2017年審計(jì)報(bào)告后支付29%股權(quán)對(duì)應(yīng)價(jià)款,2018年審計(jì)報(bào)告后支付剩余價(jià)款。盛雄激光一直行動(dòng)人及其關(guān)聯(lián)方承諾,資產(chǎn)過戶完成后6個(gè)月內(nèi),通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買亞威股票金額不低于5000萬(wàn)元,且自愿鎖定一年。該交易方案,短期有利于緩解公司自有資金流出壓力,長(zhǎng)期有利于敦促盛雄激光兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾,從而推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
公司傳統(tǒng)主業(yè)前半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè)
2016年前半年收入實(shí)現(xiàn)收入5.3億元、同比增長(zhǎng)9.7%,歸母凈利潤(rùn)4568萬(wàn)元、同比下降14.4%。凈利潤(rùn)下降主要因?yàn)楫?dāng)期傳統(tǒng)主業(yè)數(shù)控金屬板材成形機(jī)床毛利率下降1.61個(gè)百分點(diǎn),本期銷售人員職工薪酬增加309萬(wàn)元、研發(fā)費(fèi)用增加937.4萬(wàn)元。與同行業(yè)其他企業(yè)比較,2016年前半年沈陽(yáng)機(jī)床、昆明機(jī)床、秦川機(jī)床、華東數(shù)控都虧損,公司前半年業(yè)績(jī)明顯優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè)。
成形機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、激光加工設(shè)備已產(chǎn)生協(xié)同
2014年6月公司與德國(guó)徠斯合資成立亞威徠斯機(jī)器人制造(江蘇),生產(chǎn)線性機(jī)器人和水平多關(guān)節(jié)機(jī)器人,可與公司成形機(jī)床組成智能化加工單元運(yùn)用于鈑金自動(dòng)化成套生產(chǎn)線中。2015年收購(gòu)無(wú)錫創(chuàng)科源后,使得公司成套設(shè)備增加了金屬激光切割功能。得益于上述三類產(chǎn)品的產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),2016年前半年,
公司數(shù)控二維激光切割機(jī)業(yè)務(wù)訂單同比增長(zhǎng)120%,自動(dòng)化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機(jī)器人本體銷量突破性大幅增長(zhǎng),鋁板精整加工自動(dòng)化生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)訂單突破。
限制性股權(quán)激勵(lì)受益面廣,將充分調(diào)動(dòng)員工積極性
2016年6月公司授予副總經(jīng)理及中層管理人員、核心業(yè)務(wù)人工等119人限制性股票期權(quán)616.5萬(wàn)股,激勵(lì)對(duì)象在未來36個(gè)月內(nèi)每年按30%、30%、40%比例解鎖;業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為以2015年凈利潤(rùn)為基數(shù),2016-2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別不低于10%、20%和30%。公司第二次限制性股票期權(quán)計(jì)劃受益者主要是中層管理人員及技術(shù)骨干、且授予人員多,非常有利于調(diào)動(dòng)授予人員積極性。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議
公司成形機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、激光加工設(shè)備已產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),訂單增長(zhǎng)良好,自動(dòng)化成套生產(chǎn)線、工業(yè)機(jī)器人本體銷量突破性大幅增長(zhǎng)。若成功收購(gòu)盛雄激光100%股權(quán),公司則將激光裝備業(yè)務(wù)延伸拓展到消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的非金屬材料領(lǐng)域,并有望為三星、華為、VIVO、OPPO、小米、樂視等主流品牌的供應(yīng)商提供核心裝備。預(yù)計(jì)公司以自有現(xiàn)金收購(gòu)盛雄激光進(jìn)度較發(fā)行股份要快,四季度盛雄激光有望并表貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?？紤]盛雄激光并表及其業(yè)績(jī)承諾,我們預(yù)計(jì)公司2016-2017年歸母凈利潤(rùn)為8346萬(wàn)元和1.3億元、同比增長(zhǎng)13.45%和55.6%,對(duì)應(yīng)攤薄EPS為0.22和0.35元,對(duì)應(yīng)PE為68.2倍和43.8倍,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)!
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