今日（7月6日），英諾激光科技股份有限公司（以下簡稱：英諾激光，股票代碼301021，SZ）正式在深交所上市發(fā)行。激光行業(yè)屬于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，上市后，在資本市場助推之下，作為國內(nèi)微加工激光設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，英諾激光將有望步入發(fā)展快車道。

據(jù)了解，英諾激光專注于微加工領(lǐng)域，是國內(nèi)領(lǐng)先的微加工激光器生產(chǎn)商和微加工解決方案提供商。該公司常年深耕，研發(fā)投入力度大，技術(shù)優(yōu)勢強，產(chǎn)品性能優(yōu)異，部分核心產(chǎn)品處于全球領(lǐng)先水平。

根據(jù)招股書，英諾激光最近三年復(fù)合增長率為6.90%，保持了快速增長的態(tài)勢。去年，行業(yè)可比企業(yè)普遍受疫情影響較大，但英諾激光憑借深厚的儲備，表現(xiàn)依舊領(lǐng)先于行業(yè)公司。今年上半年，英諾激光預(yù)計營收同比增長45.28%～61.42%；預(yù)計歸母凈利潤同比增長 126.05%～169.99%。

與此同時，無論是國際市場還是國內(nèi)市場，激光行業(yè)均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，國內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)更是創(chuàng)下自2012年以來復(fù)合增速達到26.45%的高增長，且在精密化等驅(qū)動下，微加工技術(shù)正成為主流技術(shù)趨勢。

因此，此番有成功上市的“加持”，且未來伴隨著微加工領(lǐng)域的需求增長，英諾激光具有廣闊發(fā)展空間。

行業(yè)領(lǐng)先 業(yè)績穩(wěn)健

招商證券研報指出，英諾激光自成立以來，在主營業(yè)務(wù)方面不斷升級，持續(xù)推動微加工領(lǐng)域發(fā)展。

資料顯示，英諾激光在2011年成立，始終堅持“技術(shù)為核心、應(yīng)用為導(dǎo)向、產(chǎn)品為支撐”的發(fā)展理念，專注于微加工領(lǐng)域的激光器和定制激光模組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年發(fā)展，目前，英諾激光已成長為全球少數(shù)同時具有納秒、亞納秒、皮秒、飛秒級微加工激光器核心技術(shù)和生產(chǎn)能力的工業(yè)激光器生產(chǎn)廠商之一，是全球少數(shù)實現(xiàn)工業(yè)深紫外納秒激光器批量供應(yīng)的生產(chǎn)商之一。

同時，英諾激光在精密光學設(shè)計、視覺圖像處理、運動控制、光-材料作用機理等方面，擁有多項自主研發(fā)的核心技術(shù)，以激光模組形式為客戶提供定制化激光微加工解決方案。

根據(jù)招股書，2018~2020年，英諾激光主營業(yè)務(wù)收入分別是2.9億元、3.54億元以及3.32億元，復(fù)合增長率為6.90%；同期歸母凈利潤分別是6227.56萬元、7206.07萬元以及6557.33萬元，凈利潤也保持了快速增長，為持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展提供保障。

納秒紫外激光器是英諾激光最主要的激光器產(chǎn)品，據(jù)《2019中國激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)顯示，2018年我國國產(chǎn)納秒紫外激光器銷售量約12000臺，其中英諾激光銷售量為2633臺，約占當年國產(chǎn)納秒紫外激光器的21.94%。

在前述主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中，激光器營收分別是2.01億元、2.24億元以及2.15億元，營收占比約在65%左右，定制激光模組營業(yè)收入分別是7012.45萬元、1.07億元、9323.33萬元，營收占比約30%。

據(jù)了解，英諾激光產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子、新能源、3D打印、芯片制造、生物醫(yī)療等領(lǐng)域，客戶主要為激光智能裝備集成商、工業(yè)制造商、科研機構(gòu)等，銷售模式主要為直銷，銷售區(qū)域覆蓋中國、美國、德國、荷蘭、日本、新加坡、韓國、印度等20多個國家或地區(qū)。

分析指出，英諾激光以激光器產(chǎn)品為核心部件的激光智能裝備進入了國內(nèi)外多家知名企業(yè)的供應(yīng)鏈，獲得全球市場認可，具有國際競爭力。

技術(shù)+模式持續(xù)創(chuàng)新助力國產(chǎn)替代

為保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先，提升競爭力，英諾激光近些年不斷增加在激光器、激光技術(shù)高端應(yīng)用等領(lǐng)域的研發(fā)投入。在國內(nèi)和美國設(shè)立了優(yōu)勢互補的研發(fā)中心，能夠準確把握行業(yè)技術(shù)前沿，貼近市場應(yīng)用，保持技術(shù)先進性，提升技術(shù)產(chǎn)業(yè)化效率。

根據(jù)招股書，2018~2020年，英諾激光研發(fā)費用分別為2676.23萬元、3854.10萬元和3994.37萬元，占營業(yè)收入的比例分別為9.19%、10.72%和11.78%。2018~2019年同行業(yè)可比公司平均水平為7.04%和8.57%，對比可見，英諾激光研發(fā)投入超過行業(yè)平均水平。

此外，英諾激光擁有專利124項，其中發(fā)明專利34項。此外，英諾激光還承接了廣東省科學技術(shù)廳的“面向微納制造的工業(yè)飛秒激光器的研制及產(chǎn)業(yè)化”、深圳市科技創(chuàng)新委員會的“超快工業(yè)飛秒激光器的研制及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”等重大科研項目。

除了在科技創(chuàng)新方面的投入，實際上，在經(jīng)營模式上，英諾激光也有一定的創(chuàng)新之處。

為更好地實現(xiàn)產(chǎn)品與下游應(yīng)用場景的深度融合，英諾激光采用“雙支持+全服務(wù)”的業(yè)務(wù)模式，為客戶提供全面高效的支持，在業(yè)務(wù)上深度綁定，從而建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

據(jù)了解，雙支持包括產(chǎn)品支持和技術(shù)支持，英諾激光以自產(chǎn)激光器為核心部件，利用自主研發(fā)的精密光學設(shè)計、視覺圖像處理、運動控制、光-材料作用等領(lǐng)域的核心技術(shù)，為客戶提供激光微加工一站式解決方案；全服務(wù)則主要指英諾激光在客戶的項目初期研發(fā)、中后期應(yīng)用和改進過程中提供全流程服務(wù)，全方位的參與到客戶工藝升級與技術(shù)進步的過程中，從而與客戶實現(xiàn)深度綁定，為客戶實現(xiàn)降本增效和進口替代。

招商證券研報指出，隨著國內(nèi)激光器制造商的技術(shù)進步與升級，疊加本土成本優(yōu)勢、售后服務(wù)優(yōu)勢，國產(chǎn)激光器已邁入尖端微加工激光器市場，技術(shù)能力可與國際廠商比肩。

上述研報還提到，近年來，英諾激光積極推進激光器國產(chǎn)化，通過提高元器件自產(chǎn)化率、建立國內(nèi)供應(yīng)商體系、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計等，實現(xiàn)激光器成本持續(xù)下降，促進了納秒固體激光器的普及、應(yīng)用。此外，英諾激光不斷加大高功率、深紫外納秒激光器和超快激光器的研發(fā)、推廣和國產(chǎn)化，在擴展產(chǎn)品線的同時積極參與國際競爭，實現(xiàn)進口替代，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨完善。

微加工市場快速增長

在產(chǎn)業(yè)政策扶持、下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步擴大、配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推的背景下，近幾年，激光器市場不斷擴大。

根據(jù)《2020中國激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，全球激光器銷售額從2013年的89.7億美元增長至2019年的147.3億美元，復(fù)合增長率為8.62%。預(yù)計2020年全球激光器收入將繼續(xù)以約10%的速度增長，達到162億美元。

國內(nèi)市場方面，數(shù)據(jù)顯示，自2012年以來，國內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，復(fù)合增速達26.45%，2017~2018年兩年更是以每年超過20%的增長速度高速發(fā)展。2019年，我國激光設(shè)備市場規(guī)模達到658億元人民幣，而全球激光設(shè)備市場規(guī)模1267億元人民幣，超過一半以上的激光設(shè)備市場在國內(nèi)。

根據(jù)國內(nèi)幾家激光行業(yè)上市公司最新數(shù)據(jù)可以看出，2020年疫情的暴發(fā)，對制造業(yè)造成較大影響，但隨著疫情逐步控制，國家經(jīng)濟得到復(fù)蘇，工廠逐漸恢復(fù)產(chǎn)能，銷售收入逐漸恢復(fù)到疫情前水平。由于疫情導(dǎo)致的“疫情經(jīng)濟”，拉動了消費電子領(lǐng)域，以及新能源行業(yè)的創(chuàng)新，帶動整體激光行業(yè)增長。

細分到激光微加工領(lǐng)域，研究指出，目前全球制造業(yè)正處在向精密化、集成化、智能化發(fā)展的道路上，以英諾激光為代表的激光企業(yè)所擁有的微加工技術(shù)，正成為精密制造的主流技術(shù)趨勢，并成為世界各國的重要研究課題。

分析指出，近年來，激光加工不斷替代傳統(tǒng)加工方式，以激光器為基礎(chǔ)的激光工業(yè)發(fā)展迅速，目前已被廣泛應(yīng)用于工業(yè)制造、通訊、信息處理、軍事及教育科研等領(lǐng)域，形成了遍布全球的產(chǎn)業(yè)鏈條，產(chǎn)業(yè)分工的成熟度和深入程度不斷提升。隨著未來應(yīng)用產(chǎn)品向超精超微方向發(fā)展，激光在微加工領(lǐng)域的應(yīng)用將越來越廣泛。

根據(jù)Strategies Unlimited數(shù)據(jù)，2017年全球材料加工市場激光器銷售收入約為43.2億美元，在大功率加工（宏觀加工）、微加工和打標雕刻三大主要應(yīng)用類別中，微加工應(yīng)用占據(jù)了約32%的市場份額。

目前，國內(nèi)激光微加工領(lǐng)域的主力產(chǎn)品是納秒紫外激光器。根據(jù)《2019年中國激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，國產(chǎn)紫外激光器的出貨量從2014年的2300臺增長至2018年的15000臺，預(yù)計2020年出貨量有望達到20000臺，增速較快。

值得注意的是，在2018年15000臺出貨量中，納秒紫外激光器約占八成。在這個領(lǐng)域，英諾激光所占市場份額超過20%，在推動國產(chǎn)替代進程中，發(fā)揮了關(guān)鍵力量。

“用激光造福人類”，過去，英諾激光是這么做的；未來，上市迎來發(fā)展新階段的英諾激光，也將繼續(xù)帶著這樣的使命，緊跟激光微加工發(fā)展趨勢，利用技術(shù)先進性保持先發(fā)優(yōu)勢，進一步豐富產(chǎn)品線，積極拓展、布局激光技術(shù)在生命健康、生物醫(yī)療等新興領(lǐng)域的應(yīng)用，推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。文/石巍