“涉足軍工領域”往往被視做工業(yè)制造型上市公司釋放出的“利好”。在投資者看來，國防工業(yè)長期增長穩(wěn)健，軍工企業(yè)下游需求不會輕易受到經(jīng)濟周期性波動的影響。

10月31日，聯(lián)創(chuàng)光電在上證e互動平臺明確表示，公司長期看好軍工領域巨大市場機會，軍工業(yè)務是一直重點布局和打造的業(yè)務。

事實上，這并不是聯(lián)創(chuàng)光電今年首次表達對軍工的青睞和迫切。早在4月公布的2018年報中就披露了2019年將在軍工業(yè)務方面適機展開投資和并購。

通過梳理聯(lián)創(chuàng)光電的公告可以發(fā)現(xiàn)，至少今年6月以來，公司布局軍工的力度持續(xù)加碼。

6月30日公告，修改公司章程，新增軍工事項特別條款。

7月2日公告，公司披露成功研制了全球首臺兆瓦級高溫超導感應加熱設備。此設備據(jù)了解可解決我國軍用金屬材料加工環(huán)節(jié)的諸多行業(yè)痛點，在軍工高端制造方面具有重大意義。

9月5日公告，與中國工程物理研究院應用電子學研究所簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將在未來5年內(nèi)戰(zhàn)略投入10億元，合作完成激光科研成果轉(zhuǎn)化。

10月1日， 在70周年國慶閱兵的信息化方陣，聯(lián)創(chuàng)光電貢獻了眾多通信裝備，助力國防信息化。

業(yè)績高速增長 發(fā)展有保障

軍工業(yè)務的又好又快發(fā)展，離不開上市公司業(yè)務基本面的有力支撐。聯(lián)創(chuàng)光電近年來業(yè)績持續(xù)高速發(fā)展。

據(jù)8月19日公布的聯(lián)創(chuàng)光電半年報披露，2019年上半年，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入20.73億元,較上年同期增長23.41%;累計實現(xiàn)凈利潤9,642.27萬元。。

10月30日披露的聯(lián)創(chuàng)光電第三季度報告顯示，2019年前三季度，公司總營收為33.06億元，同比大增32.46%；累計實現(xiàn)凈利1.54億元，基本每股收益為0.3489元。

分析人士認為，目前，超導、激光等新增業(yè)務板塊預計明年將為聯(lián)創(chuàng)光電貢獻較大的業(yè)績增量，受益于當前復雜多變的國際環(huán)境及聯(lián)創(chuàng)自身在高科技領域的重大技術突破，軍工板塊訂單顯著增長可期。

隱形績優(yōu)軍工股 極具成長空間

行業(yè)分析人士指出，目前，軍工板塊整體估值為 96 倍，處于歷史中低部水平。若剔除船舶板塊，軍工板塊整體估值為 69 倍，同樣處于歷史中低部水平。從上市公司屬性來看，軍工集團下屬上市公司估值水平為 57 倍；分板塊來看，國防信息化板塊、船舶板塊估值與整體水平相近，材料及加工上市公司估值高于整體水平。

相比之下，聯(lián)創(chuàng)光電作為隱形績優(yōu)軍工股只有28.5倍PE，無論是對標軍工板塊的69倍PE，還是國防信息化的119倍PE，都被嚴重低估。

激光與超導成轉(zhuǎn)型主力

從10月以來與大盤、軍工對比來看，10月8日至11月8日期間，軍工概念股普遍開始回調(diào)，表現(xiàn)的明顯不如大盤，節(jié)后上證指數(shù)上漲1.02%，而軍工下跌2.26%。相比之下，聯(lián)創(chuàng)光電表現(xiàn)強勁，上漲幅度高達19.26%，且在低估值下，仍有較大上漲空間。

從超導概念對比來看，目前整個A股市場，唯一擁有超導概念的為西部超導(29.700, -0.02,-0.07%)(688122)，擁有低溫超導材料和磁體業(yè)務，主要應用于醫(yī)用MRI，大科學裝置等領域。公司自7月登陸科創(chuàng)板以來，廣受追捧。當前，西部超導的市盈率為98倍，擁有144億的總市值。

此次聯(lián)創(chuàng)光電成功研制全球首臺兆瓦級高溫超導感應加熱設備，使公司擁有高溫超導材料和磁體業(yè)務，從而與西部超導形成“錯位競爭”。在市場估值方面與西部超導對比來看，同樣擁有超導概念的聯(lián)創(chuàng)光電，其市盈率僅為28.5倍和59.6億的總市值，在激光及超導等新業(yè)務板塊業(yè)績大爆發(fā)的預期下，聯(lián)創(chuàng)光電同樣存在著明顯的低估。

行業(yè)分析人士指出，聯(lián)創(chuàng)光電有著深厚的軍工背景和產(chǎn)品實力，目前估值處于歷史低位水平，估值優(yōu)勢較明顯。在自身估值低于軍工板塊與西部超導的前提下，聯(lián)創(chuàng)取得了遠高于軍工、超導及大盤的市場表現(xiàn)，面臨著明顯的估值修復良機，疊加超導與激光所擁有的技術與產(chǎn)品優(yōu)勢，公司有望迎來估值切換，未來長遠發(fā)展值得期待。