在“并購(gòu)”這件事兒上，近年來(lái)變得越來(lái)越稀松平常。以前聽(tīng)到更多的是海外集團(tuán)頻頻并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，以穩(wěn)固或擴(kuò)大自己在特定領(lǐng)域的版圖，加速在中國(guó)市場(chǎng)的本土化進(jìn)程。后來(lái)，現(xiàn)象有了一些微妙的變化，一些中國(guó)本土企業(yè)中開(kāi)始出現(xiàn)海外收購(gòu)的“愛(ài)好者”。尤其在“中國(guó)制造2025”、“一帶一路”等政策東風(fēng)的指引下，不少中國(guó)企業(yè)開(kāi)始推崇一種新的生存方式——“自主創(chuàng)新”和“海外并購(gòu)”并行的雙引擎模式。

 

過(guò)去，中國(guó)企業(yè)的境外并購(gòu)之路并不平坦。導(dǎo)致并購(gòu)失敗的原因有很多，包括并購(gòu)前期調(diào)查不充分、收購(gòu)溢價(jià)過(guò)高、文化背景沖突、企業(yè)價(jià)值沖突、國(guó)家的沖突，甚至整合過(guò)程難度過(guò)大等。而近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)開(kāi)始發(fā)生深刻的變化，一方面包括資源、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)和品牌等，已經(jīng)逐步由中國(guó)需求為中心的資產(chǎn)收購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐再Y產(chǎn)配置；另一方面，中國(guó)企業(yè)海外投資正在逐步由盲目擴(kuò)張、非理性收購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楦⒅夭①?gòu)邏輯的產(chǎn)業(yè)整合和更注重戰(zhàn)略協(xié)同、文化融合、并購(gòu)后整合的理性投資。據(jù)普華永道近日發(fā)布的報(bào)告稱，2017年前三季度，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)海外并購(gòu)交易572宗（民營(yíng)企業(yè)占據(jù)其中的63%，達(dá)359宗，表現(xiàn)活躍）、總金額977億美元，接近2014年及2015年兩年的總和，但同比2016年前三季度分別下降14.8%和38.9%，增幅回歸理性。

 

本文搜集了幾家勇于“出海”的中國(guó)企業(yè)在境外并購(gòu)上的戰(zhàn)略布局，希望能為大家?guī)?lái)啟發(fā)和信心：

 

 

2017年12月，中國(guó)合鍛智能（前身：合肥鍛壓機(jī)床廠）參與設(shè)立的合肥水木信保智能制造產(chǎn)業(yè)基金與上市公司控股股東嚴(yán)建文、安徽中德創(chuàng)新發(fā)展基金有限公司等三家聯(lián)合發(fā)起并購(gòu)德國(guó)壓力機(jī)制造商勞費(fèi)爾公司（Lauffer）100%股權(quán)，股權(quán)收購(gòu)協(xié)議于12月12日在德國(guó)簽署，交易金額約為2,400萬(wàn)歐元。

 

合鍛智能自1985年引進(jìn)Lauffer公司技術(shù)以來(lái)，雙方一直保持著良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，此次成功合并，將創(chuàng)造全球協(xié)同效應(yīng)，在各大洲建立更密集的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，Lauffer公司經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)和組織架構(gòu)保持不變，同時(shí)與合鍛智能的合作將幫助公司擴(kuò)大海外市場(chǎng)，以進(jìn)一步提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和營(yíng)收水平。

 

合鍛智能方面表示，收購(gòu)?fù)瓿珊?，借助Lauffer公司的金屬鍛壓、粉末成型等技術(shù)，有望填補(bǔ)國(guó)內(nèi)相關(guān)技術(shù)的空白。同時(shí)，Lauffer將成為合鍛智能擴(kuò)大海外市場(chǎng)的“橋頭堡”。此外，通過(guò)引進(jìn)、消化與合作，還能推動(dòng)我國(guó)智能制造產(chǎn)業(yè)邁上新臺(tái)階。

 

而對(duì)于經(jīng)歷過(guò)多次市場(chǎng)撞擊的Lauffer公司來(lái)說(shuō)，此次的這步棋看似被動(dòng)，實(shí)則是“未雨綢繆”，“我們雙方不僅產(chǎn)品可以相互補(bǔ)充，除此外，隨著工業(yè)4.0以及電子商務(wù)等趨勢(shì)的大熱，我們也需要一些外部資本來(lái)進(jìn)行更快速的布局。”Lauffer公司方面表示。

 

 

位居國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人四小龍之位的埃斯頓（ESTUN）在2017年9月提出，擬以現(xiàn)金方式出資約 886.90 萬(wàn)歐元，收購(gòu)德國(guó)M.A.I GMBH & CO. KG（以下簡(jiǎn)稱“M.A.i.”）的50.01%股權(quán)，并對(duì)剩余股份有優(yōu)先收購(gòu)權(quán)。

 

M.A.i.公司成立于 1999 年，主營(yíng)提供以機(jī)器人應(yīng)用為基礎(chǔ)的，高度自動(dòng)化、信息化、智能化的裝配和測(cè)試生產(chǎn)線，服務(wù)于汽車引擎和電子系統(tǒng)部件、半導(dǎo)體、航空部件和醫(yī)療器械等行業(yè)。主要客戶有法雷奧、采埃孚、英飛凌、博澤、德馬格、江森自控、福締等。

 

通過(guò)并購(gòu)，埃斯頓能夠快速獲得德國(guó)智能制造及工業(yè)4.0最新技術(shù)，推動(dòng)機(jī)器人集成應(yīng)用從中低端向中高端轉(zhuǎn)型，同時(shí)打造以M.A.i.為歐洲智能制造技術(shù)研發(fā)中心與中國(guó)智能制造總部的國(guó)際化產(chǎn)業(yè)布局。本次收購(gòu)是埃斯頓圍繞在機(jī)器人智能制造系統(tǒng)集成上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y而實(shí)現(xiàn)的一次外延式發(fā)展，通過(guò)對(duì)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)消化吸收再創(chuàng)新，提升機(jī)器人系統(tǒng)集成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，打通埃斯頓從機(jī)器人本體到大規(guī)模機(jī)器人系統(tǒng)集成及數(shù)字化智能工廠的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

 

在過(guò)去的幾年里，鐘情海外企業(yè)的埃斯頓分別并購(gòu)了意大利CMA機(jī)器人、入股意大利Euclid Labs SRL（占其20%股權(quán)）等。進(jìn)入2017年，其收購(gòu)步伐不斷加速，2月公布擬以1,550萬(wàn)英鎊(約合1.33億元人民幣)收購(gòu)TRIO MOTION TECHNOLOGY LIMITED 100%股權(quán)；4月，公布900萬(wàn)美元(約合6,300萬(wàn)元人民幣)的對(duì)美國(guó)BARRETT TECHNOLOGY公司30%股權(quán)的收購(gòu)計(jì)劃，進(jìn)軍高端伺服應(yīng)用領(lǐng)域，甚至涉及到了服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域的醫(yī)療康復(fù)機(jī)器人。

 

 

目前已在全球8個(gè)國(guó)家設(shè)立了17個(gè)研發(fā)中心的家電大鱷美的集團(tuán)（MIDEA），可謂是中國(guó)企業(yè)在全球化探索中的一個(gè)成功案例，尤其令人印象深刻的是其與自動(dòng)化解決方案專家KUKA集團(tuán)的聯(lián)姻。對(duì)于全球化的經(jīng)營(yíng)，美的一直遵循一個(gè)基本規(guī)則：并購(gòu)和本土化經(jīng)營(yíng)。美的集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁方洪波表示，未來(lái)依然會(huì)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)。

 

據(jù)悉，繼KUKA之后，美的還在今年早些時(shí)候收購(gòu)了以色列Servotronix公司。這次戰(zhàn)略的合作是美的在拓展自動(dòng)化和智能制造產(chǎn)業(yè)上的又一個(gè)里程碑。收購(gòu)后可以解決美的機(jī)器人的核心零部件問(wèn)題，作為一家運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)解決方案提供商，Servotronix向包括工業(yè)機(jī)器人、電子裝配、半導(dǎo)體、機(jī)械工具、醫(yī)療儀器等多個(gè)行業(yè)提供運(yùn)動(dòng)控制方案，產(chǎn)品包括領(lǐng)先的編碼器、伺服驅(qū)動(dòng)器、及多軸運(yùn)動(dòng)控制器。

 

在美的集團(tuán)2017年中期的財(cái)報(bào)中，美的原業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)34%，KUKA集團(tuán)收入增長(zhǎng)35%。雙贏模式逐步加速。而根據(jù)集團(tuán)規(guī)劃，到2020年，美的集團(tuán)期望借助更多智能化的手段將現(xiàn)有工廠的雇員人數(shù)進(jìn)行有效縮減，同時(shí)來(lái)自機(jī)器人業(yè)務(wù)版塊的銷售收入或?qū)⒄嫉娇偸杖氲奈宸种?，高于現(xiàn)在的12%。